领先大厂股价大跌，半导体行业形势不妙

前 言

近年以来，美国针对中国半导体间接或直接施行了一系列打压行为，制裁滥用，限制措施不断，致使美半导体大厂遭到反噬。

10月7日，美国政府宣布了对中国获得美国半导体技术的新限制，意图进一步阻止中国芯片产业发展。当日，芯片股的跌幅即直上热搜，AMD股价跌超13.8%，市值蒸发151.8亿美元。英伟达跌8.03%，英特尔跌5.37%。

全球经济减速与半导体周期下行正在抑制行业发展，而美国的打压行为更是让半导体厂商倍感压力。今年以来，英伟达和AMD等芯片制造商的股价迄今为止已跌掉近60%。

01 “黑色星期五”，大厂市值蒸发百亿

美国当地时间10月7日，商务部再次扩大了芯片技术清单的范围（需要许可证才可以销往中国，如果许可证被拒绝发放，基本上等同于被封禁），禁止向中国提供世界任何地方使用美国工具制造的某些半导体芯片。

美国监管部门采取的此次行动，针对可能出售给中国的半导体和AI技术出台了更广泛的限制令。自此芯片业周五出现了集体下跌，而此次下跌只是SOX指数自9月13日以来最大的单日跌幅，9月13日跌幅接近6.2%。

英伟达股价下跌8.03%,市值蒸发 1868 亿元。

AMD股以13.87%的跌幅引领芯片股下滑，市值蒸发超158.1亿美元。

三星电子(208.25, 0.00, 0.00%)第三季第营收76万亿韩元，低于预期的78.5万亿韩元。

英特尔股价下跌5.37%，市值蒸发427亿元。

高通股价下跌3.49%。

德州仪器的股价下跌4.36%。

台积电ADR当天在美股遭遇重挫，以大跌6.19%报收。

02 业绩下滑，“芯”慌加剧

芯片股的“黑色星期五”上演之前，国外大厂发布财报，利润下滑已有明显趋势。

据三星公布的截至2022年9月30日的第三季度财报显示，三星第三季度营业利润为10.8万亿韩元（约合77亿美元），同比下降31.7%，为近三年来首次下滑。

此前 AMD 发布了 2022 年第三季度初步财务业绩，预计营收约为 56 亿美元，相比预期大幅度减少了 11 亿美元，预计毛利率在 50% 左右，也低于此前 54% 的预期。

与AMD情况类似的是，英伟达和英特尔之前已经削减了数十亿美元的收入预估。

高通胀对消费者购买力的影响，是PC消费市场需求持续放缓的主要诱因，直接影响到大厂营收及股市表现。

AMD 首席执行官此前表示，2022 年第三季度 PC 市场明显走弱，情况比之前预估的要严重得多，加上 PC 供应链大规模的库存修正操作，使得处理器出货量减少，而且第四季度有可能继续下调。

通胀上升的同时，全球经济衰退对企业发展而言也是极为不稳定的因素，企业与消费者对经济衰退的担忧与日俱增，支出更加谨慎，从而减少了对电子产品的采购。

消费电子是不少半导体大厂的主要营收之一，消费电子芯片需求放缓，半导体股价持续下跌，但厂商要去库存阶段还需要以3~6个季度为单位计算，短期内行业“芯”慌或会进一步加剧。

03 总结

2022年下半年以来，消费电子市场的萎靡，对厂商的压力一直持续存在，由于客户端库存量太高，各大制造商都开始降低生产和购买的需求，半导体大厂的日子并不好过，同时美国对华的打压政策不断，也直接影响其国家半导体厂商的营收，形成反噬局面。

半导体大厂股价大跌，“芯”慌加剧，对半导体行业的发展而言是一个明确信号，行业整体需求形势严峻，寒冬正一步步逼近，经济的连锁反应或将使得半导体行业的寒气蔓延出去，影响其他方面的经济发展。

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