基金投资入门2：基金的风险等级

基金产品的风险等级

由于不同类型的公募基金产品在预期收益和风险特征方面的差异是很大的，在基金的销售过程中要根据基金投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，即把合适的产品卖给合适的基金投资人。那么如何确定基金产品的风险等级呢？根据《证券期货投资者适当性管理办法》及《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等相关规定，在综合参考产品类型、投资方向和投资范围、流动性、到期时限、结构复杂性、募集方式等因素的基础上，可以对产品或者服务风险等级依照其风险水平由低至高划分为不同的等级（至少划分为R1、R2、R3、R4、R5五个等级），便于投资者和销售机构了解产品的风险属性。

下图是某家基金公司的风险评级，但一般情况下，货币型基金的风险等级为R1（低风险），债券型基金的风险等级为R2（中低风险），混合型基金的风险等级为 R3（中风险），股票型、指数型、ETF连接基金的风险等级为R4（中高风险）或者R5（高风险），即风险等级由高到低的顺序为：股票型 > 混合型 > 债券型 > 货币型。

基金产品风险等级的评价方法

当前市场上各家机构在各项行政法规与自律规则的框架下均针对金融产品进行风险等级评价，并对各自的方法进行信息披露。总体来看，大部分参与机构在风险评价方法上全面参考中证协、中基协指导意见中提出的风险划分标准，充分考