不良资产证券化信披 担任怎样的角色

        今年由于《不良贷款资产支持证券信息披露指引（征求意见稿）》和《不良贷款资产支持证券信息披露指引（试行）》的相继发布，不良资产证券化逐步步入正轨，从两部指引的发行来看，不良资产证券化信息将会更加透明、公平、公正，为不良资产证券化的顺利实施提供保证。

        在不良资产证券化实施过程中，信息披露的作用不容小觑，最近公布的试行中，对于发行环节信披、重大事件信披和信披评价等等均有说明，这就意味着在不良资产证券化过程中信息披露的准确和详尽，通常情况下在证券化过程中，需要以下几个环节进行披露。

        转让资产信息披露，在这一环节中，需要向特殊目的机构（简称SPV）披露，以此来评定不良资产的质量，从而评估不良资产的价格，以确保不良资产利益的最大化；信息増级信息披露，信息増级是不良资产证券化过程中不可缺少的步骤，为了让不良资产增加流动性，信息披露必须全面而准确，以便更有利的进行増级；信息评级信息披露，当银行自己对不良资产进行评判之后，往往需要专门的信用评级机构评判，给与公正的评判，所以信息披露在这一环节至关重要，因为这将意味着不良资产的能否有更大的销售空间；投资者的信息披露，对于接收证券的投资者来说，没有信息披露，相当于盲人摸象，如果披露的信息不够具体准确，证券发布不出去，那么整个流程将会功亏一篑；中介服务信息披露，如果想要公正公平的判断，对这些中介服务进行信息披露也是必要的。

        其实，从这几个环节中我们可以看出，信息披露在整个不良资产证券化中无处不在，不管是开始发行或者最后的交易，信息披露必不可少，而且在每一个环节都要尽量做到准确，以便不良资产证券化的顺利高效的实行，但是，信息披露与金融机构的保密协议相冲突，所以在一定程度上我们并不能全部公之于众，因而信息披露过程中，需要对信息披露限制在一个有限的范围内，与客户约定可以披露的幅度，避免在信息披露过程中发生冲突，触犯法律等等问题，提高不良资产证券化进程的效率。

        在不良资产证券化过程中，信披所担任的角色无法取代，现今不良资产证券化正式试点将要实行，对于信息披露将有更高要求，这从两个指引中就可以看出，未来我们也需要在信息披露方面更多严谨，透明，公正，使其在不良资产证券化的过程中发挥更强大的作用，让不良资产证券化在实施过程中更高效和快捷，在处置不良资产的历史上开启崭新的一页，减轻不良资产带给金融体系的压力，使中国经济更加健康稳定的发展。