国外不良资产处置方式

        由于各国经济发展和大环境冲击的影响，国外的不良资产出现较早，相对来说，不良资产处置经验也更丰富，所以面对我国不良资产处置问题时，学习国外不良资产处置方式，借鉴相关经验，对于解决我国不良资产问题有着重要作用。

        从国外处置不良资产方式来看，除了传统的核销、清收、转让等一系列措施后，还有其他比较创新的几种方式，下面我们来一一介绍。一是利用拍卖等市场化手段来处置不良资产。在产权交易市场较为发达的国家，部分不良资产的处置公国公开拍卖、封闭投标等方式出售。这种方式一般用于处置土地、房产、设备、车辆等价值较高、市场需求量大、适用性较强的不良资产。例如美国重组信托公司专设了一个用于不良资产交易的市场，同时根据资产在规模、类型、质量、地理分布、期限等方面的特征，对资产进行分类，并将50-100项特征相似的资产组合成一个大的资产包，资产包的账面价值一般为1亿到2亿美元。1986-1994年间，美国重组信托公司通过封闭投标的方式出售了账面价值逾200亿美元的不良贷款，总计超过80万笔，约占不良资产处置总额的6%。

        二是银行和专业机构合作处置不良资产。当银行自身处置能力、经验有限时，和专业机构合作处置可以提高不良资产处置效率。这种方式一般用于处置难度大、周期长的不良资产。一种方式是股权合伙处置。银行与专业机构协商对不良资产作为股权出资，在此基础上，专业机构通过现金入股来共同处置不良资产，并由专业机构和银行按持股比例分享收益；另外一种是协议委托处置，不良资产处置机构通过签订资产管理和处置的委托协议，委托外部资产管理公司来处置不良资产。

        三是成立银行子公司来处置不良资产。即通常所说的“好银行+坏银行”模式。一般由银行先单独成立一个专门的子公司，再将母银行的不良资产转让给这家子公司，由其进行专门的处置。母银行由于将不良资产转移出去，就成为了资产优良的“好银行”，而接受了不良资产的子公司则成为“坏银行”，该处置方式主要适用于不良资产暴露较多，且处置压力较大的情况。

        四是通过债转股处置不良资产。在允许商业银行持有非金融企业股权的国家，部分银行采用债转股方式来处置不良资产，该处置方式主要是针对股份制公司的不良贷款。例如，20世纪90年代，波兰银行在政府支持下，对不良贷款实行债转股，在这一时期，波兰银行处置了大量不良资产。同样，日本、美国也曾运用债转股处置不良资产。

        五是不良资产证券化。在金融自由化程度较高、证券市场较为发达的国家、银行或资产管理公司普遍采用资产证券化的方式来处置部分不良资产，主要适用于规模较大、通过资产组合能够稳定产生现金收入的不良资产。20世纪90年代初，为处置大量不良资产，美国首次开始尝试不良资产证券化，并且效果良好，目前为止，美国不良资产证券化发行规模已达到全球总额的一半。