金融业务知识扫盲2

昨天看报纸，看到《信托公司参与股指期货交易业务指引》正式出台。对于本科时候学得期货的知识都还给老师了，只记得是高风险高收益的一种投资。

看到其中一段话“信托公司固有业务不得参与股指期货交易，而集合信托业务可以套期保值和套利为目的参与股指期货交易，单一信托业务则可以套期保值、套利和投机为目的开展股指期货交易，且银信合作业务视同为集合信托计划管理。但《指引》又同时规定，“结构化集合信托计划”不得参与股指期货交易。”

仔细的查了下，套期保值和套利两个概念。

套期保值：（hedging）

定义：

交易者配合在现货市场的买卖，在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同，但方向相反的期货合同，以期在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险。

　　企业利用期货市场进行套期保值交易实际上是一种以规避现货交易风险为目的的风险投资行为，是结合现货交易的操作。

原则：1．交易方向相反原则； 

2．商品种类相同原则；

　　3．商品数量相等原则；

　　4．月份相同或相近原则。

举例：大豆套期保值案例

　

 

7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下表所示：

　　现货市场　期货市场

　　7月份　大豆价格2010元/吨　卖出10手9月份大豆合约：价格为2080元/吨

　　9月份　卖出100吨大豆：价格为1980元/吨　买入10手9月份大豆合约：价格为2050元/吨

　　

套利结果　亏损30元/吨　盈利30元/吨

　　最终结果　净获利100*30-100*30=0元

 

 

套利：

套利( arbitrage): ，指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是"便宜的"合约，同时卖出那些"高价的"合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。

套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。