09年踏入投资行当后，本人风清，对股票的热爱就没停过，随着近年一些朋友参赛【蓝海密剑】，回顾亦发现，正是多了对期货市场的几分认知，才在投资上有些顿悟。
原打算写尽所有资源品种的股、期特征，以及股期联动股市，因最近时间仓促，暂时搁置一段时间。直接给大家分享一下【蓝海密剑】顶级公开赛中，基金组选手章位福的交易经验。
老朋友都知道，风清一直强调投资分为研究和交易的层面，三流的交易会完全对冲一流的研究分析，期货的交易，相比股票更纯粹，更体现水准，热爱股票、期货的朋友们，可以好好看下本文，看看能否启发下自己的交易策略。
问题1:这4年中，期货市场发生了很大的变化，绝大部分商品都推出夜盘、股指受限、市场专业性越来越强等?这些变化对您程序化交易有何影响?
章位福:现在程序化交易的比重越来越高，像现在做日内的交易就特别难，没有以前那么好做，我觉得以后的市场会越来越成熟。
所以我会选择大道至简的方式，并且选择一小时和日线这样的周期，因为一小时和日线的周期是比较大的周期，很难用短期的资金来改变这个大周期的趋势，而且日线周期跟政策和商品周期都是有关联的，所以后面会以更大的周期、多品种的方式来做交易。
问题2:2016年以来，商品期货行情火爆，您的策略表现如何?请谈谈您的商品策略的主要特征。
章位福:2016年商品期货走牛，我的策略表现还是不错的，整体都达到了我的个人预期。
我的商品策略的主要特征，
第一个是大道至简，就是交易条件尽量简单;
第二个是普适性，就是全市场的品种在3年时间内都要能够达到正期望值，而且是用单一的参数不做任何优化，用一套策略来应对所有的品种，总体能够取得平均的收益;
第三个是以趋势交易为主，就是在趋势发生的必经之路上埋伏，全市场去运行。
我不会对策略进行过度的拟合，不会增加策略的烦琐性。
问题3:您目前的系统是多品种、多周期、多策略的组合，您觉得这样的组合优势主要在哪些方面?
章位福:多品种、多周期、多策略这个组合的优势其实做程序化的人都很清楚:
盈利是相加的，回撤是互相抵销的，这是最大的一个优势。就相当于天空中有很多片云朵，我在每片云朵下面都放一个脸盆，期待它下雨，不管哪片云下雨，我都能够盛到一点雨，相当于我是赚取市场平均的收益。
而且这样的组合可以平滑曲线，提高资金的使用率，我认为程序化交易未来一定是朝着多品种、多周期、多策略的方向发展的，针对单一品种的程序化交易肯定不是未来的主流。
问题4:在选择品种上有何要求和标准？每个品种、周期和策略资金和仓位如何分配?
章位福:只要是市场上的品种，都会进入我的监控范围，选择品种的标准很简单，就是在日线级别上成交量要超过5万手，并且达到程序的开仓条件，就会成为我的交易品种。如果成交量低于5万手，这个品种有信号我也不会开仓。
但是如果原先有持仓，现在成交量不足5万手，同时有平仓信号，这时候我会平仓。我在每个品种上基本是分配2%~3%的资金，按照每个品种的价值量来分配，所以每个品种上分配得就会比较少而且比较平均，仓位最大会达到60%~70%。
问题5:目前您的账户具体进出场交易时，是价格突破了就立刻成交，还是等一个周期结束后以收盘价成交?您觉得这两种方法各自的优缺点有哪些?
章位福:我的策略目前都是以收盘价成交的。这两种方法各有优势，即时成交的方式能够以最快的速度去成交，不用担心市场反向急速下跌或者急速上涨的情况。
以收盘价成交的第一个好处是可以过滤掉盘中的虚假信号，比如说价格突破完以后又收回来，这样的盘中假信号可以过滤掉;
第二个好处是可以减少在盘中去追价的交易成本，这两个是主要的优点。
因为我是用多品种、多周期、多策略的方式来交易，所以对交易成本比较重视，而对盘中价格突破后提前地有优势的价格就不是特别重视。
比如说均线在某个位置，价格突破上去的时候我不交易，等到这根K线收盘，收盘价也有可能拉出大阳线，导致收盘价离信号价很远，但我不重视这一点，我们经过测算，有时候收盘价也可能会形成个过滤的效应。
问题6:有些人认为，一个程序化策略如果不变化，那它的有效性是不会长久持续下去的，请问您如何看待策略的更断?您是否会定期进行策略优化?
意位福:我认为策略越是简单、交易的周期越长，它的普适性就会越强，越是复杂的策略，它失效的可能性就会越高。所以我不怎么会定期优化策略，只是会定期地看一下。
还要去注意市场本身有没有发生改变，包括交易规则、投资者结构还有K线的些常规特征，如果这些是有改变的，我们就要重新思考这个策略是否能够适应当前的这种市场，然后再做相应的调整。
如果市场本身没有改变，只是行情走得比较纠结，我认为这仅仅是一个正常的表现，因为在震荡行情中趋势策略注定是要亏损的，我认为这个不是策略失效。
问题7:您在2010年就实现了期货程序化自动交易，是国内比较早从事程序化交易的人员，从刚开始进行程序化交易到现在，您是否觉得程序化越来越难赚钱?
章位福:这个问题也要看是哪种类型的程序化交易方式，像日内的程序化交易肯定是越来越难赚钱。我自身主要从中长线趋势交易的角度来看，我觉得没有明显的变化，中长线的趋势策略没有特别弱化的情况。
即便中间有几年时间因为行情走得比较纠结、波动比较小，导致表现不是特别好，我认为这也是正常的，所以我觉得未来只要波动足够大，中长线的趋势策略表现还是跟以前差不多。
问题8:一名程序化交易员或多或少都曾涉入过IT行业，或对编程有所了解，而您表示自己是从零开始自学，请问在您学习的过程中遇到过哪些障碍?
章位福:我刚开始学程序化的时候连英语都不懂，障碍肯定是很大的，那时候看都看不懂，什么意思也不清楚。编程方面前期我是很头痛的，我有想法，但是不能把它编出来。为了克服这些障碍，我在编程序的时候不懂英语，那我就用复制粘贴的方式;看不懂的地方，我就看注解，理解了这里面的逻辑和原理之后，我再尝试一个个地去写，就是这样一个过程。
虽然在这个过程中有很多的障碍，但现在基本上都解决了，我觉得现在已经没什么障碍，写程序对我来说是件轻松的事情。
问题9:程序化交易方式现在被越来越多的投资者所青睐，请问您认为通过程序化交易实现盈利有哪些关键点?
章位福:我觉得做程序化交易策略不是重点，很多人做程序化都在寻找一个非常好的策略，但我认为策略不是盈利的关键。
在整个程序化交易里面，我认为策略只占20%，资金管理占30%，心态以及对市场本质的理解占50%，所以一个人能不能做到稳定盈利，策略不是最重要的，主要取决于对资金管理的理解以及对市场本质的理解。
如果有个好的策略，让一个对市场本质理解不深的人去用，当这个策略表现不好的时候，他很可能就不能坚持下去。如果一个资金管理很激进的人来做一个非常好的策略，那他很可能也会面临非常大的亏损。
所以策略、资金管理、对市场本质的理解和心态都要结合起来，我认为做好这三个方面，才能够在程序化交易中稳定盈利。
问题10:股票的策略，跟期货上的策略有没有什么区别?
章位福:股票的策略跟期货的策略多少是有些区别的，股票的策略会把上证指数、深圳成指、板块指数等考虑进去。
问题11:在投资方面，您给自己定的使命是“投资年化收益平均30%"，除了前两年，年化收益的任务都已经实现了。您觉得在后续的几年中，是否有信心保持每年30%以上的收益?
章位福:每年30%以上的收益倒不敢保证，但是有信心长时间地保持平均30%的年化收益率。因为只要市场有波动，我相信对我们来说就有机会，像今年的这个行情，就给了我们做程序化的超额的收益，相当于今年赚一年的钱，可以抵两三年。所以每年30%的收益我不敢保证，但是平均每年30%的收益我是很有信心的。
问题12:有些人认为，期货市场中赚大钱的人，很多都是重仓猛干几年冲出来的，很少是通过稳定复利增长实现的。对于重仓猛干和稳定复利，您怎么看?
章位福:我的理解是不能只看单账户的情况，很多人看到别人一个账户里面拿10倍的杠杆来做交易，觉得这个人非常疯狂，但是我不这么认为。
假设他1000万元的本金，只开了一个100万元的期货账户，他用这100万元把仓位开满，其实相对1000万元是没有杠杆的，假如他赚了100万元，从账户里看是翻了一倍，但是实际上他外面还有900万元，相当于只赚了10%;亏损的时候也是相同的，他如果把这100万元都亏完了，也只亏了10%。
所以我认为重仓猛干一定要建立在场外右实全的资金做铺垫的前提下，当他碰到极端的不利行情时，也不会真正影响他的资金安全。
但有很多不成熟的投资者，是真的重仓猛干，把身上仅有的资金全都放在一个账户上重仓猛干，这种是致命的，他在这个市场上极有可能亏光。稳定复利是必然要做的，比如做资产管理通常会采用稳定复利的方式，因为对资金的回撤和波动有限制。
问题13:对于很多年轻人，您觉得他们能否通过努力复制您的经历?您认为一些年轻的期货交易者应该树立怎样的理念?
章位福:对现在初级的期货交易者，我认为只需要做一件事:账户先放10000块钱，从1手开始做起，先交易半年，先理解这个市场的交易规则、交易心态、交易逻辑，再来选择适合自己的交易体系。
有些人不一定适合做程序化交易，有的人可能用手工交易会更好，所以我认为新的交易者应该用非常少的钱，先到这个市场来练习，就像游泳一样，下了水才知道水温。
来源：真格量化 作者：浙江风清扬
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