A股上市公司相对有效价差计算Stata代码(附1990-2023年数据和结果)Roll模型

有效价差和相对有效价差

计算说明

Roll提供了一种使用日间
数据计算买卖价差的简单方法，具体思路为：假定股票的真实价值服从随机游走过程，那么
观察到的收盘价将等于真实值加上或减去半有效价差，在收盘价由买方或卖方发起的概率各
占一半的情况下，观察到的股票价格的自相关系数应当是负的，因此可以得到买卖价差的估
计值。最后的公式为：

上式中为价格变化时计算得到的价差仅为有效价
差，还不是相对有效价差，因而还需要进行相应的调薯。当式中的价格变化变为收益率时，
计算得到的价差就是相对有效价差，我们称之为Roll价差指标。
由于在
计算有效价差和相对有效价差时，计算得到的收益率的自协方差经常为正值，为避免这一情
况的出现，我们还需要对此进行相应的调整，将自协方差为正的值定为0。

参考文
献

张峥,李怡宗,张玉龙,刘翔.中国股市流动性间接指标的检验——基于买卖价
差的实证分析[J].经济学:季刊（被引量：57）
陈辉.日间数据计算买卖价差
的两种方法之比较与应用[J].金融评论,2014（被引量：8）

数据说明

代码格式：do文件（Stata14/15/16/17/18），需要安装包可
以到该贴下载：下载地址
本文选取1990—2023年A股上市公司为研究对象

结果截图

各年数据量

描述性统计

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