趋势交易的奶爸语录

210203

要严格控制持仓股票数量，最好不超过5支。对于有一定资金量的朋友，炒股时间长了，持仓股票数量也会越来越多。因为感觉好像这个不错，那个也还行。还有，想做分散配置。

投资需要适当分散，但也要适当集中。特别是，不能为了分散而分散，买了需要“将就”的品种，这反而是一种风险。一定要买最龙头、最极致的股票。

怎么强迫自己提高标准？就是严格控制持仓股票数量。当你给不出位置，买入一支必须要卖出另外一支的时候，才会更加深思熟虑。不然的话，随手这个买点那个买点，这个习惯挺不好。

210219

普及一个常识：资源型公司的成本几乎是固定的，所以通常会有一个盈亏平衡价格，资源价格低于这条线就是苦苦支撑，高于这条线就秒变印钞机。按目前这轮资源价格涨幅，全球所有的资源型公司都差不多能变身印钞机，所以必然会引发一轮资源股大牛市。

最高真不是好习惯，站岗也很正常，帮助长记性；

白酒四大天王，茅五汾泸

210222

这些年做投资最后悔的，还是操作了太多标的，没有最专注做那些小范围最极致的。都知道要做龙头，但真正理解这一条，花了我七八年

210224

第一点，从2007年开始，一共14年股票做下来，前面六七年有点懵懵懂懂，中间四五年，如果重新来一次，我可能会少操作很多股票。
 
有时候，还是参与了太多机会、太多波动。但实际上，炒股要选得更精、操作更少，可能人更舒服，效果更好。如果做技术面，就选图形最猛的；如果做基本面，就选公司最牛的。概括地说，只需要干龙头中的龙头。

局部题材和热点不是我的擅长，我擅长的是调整末端找到启动点抓主升浪；

其实短期涨跌不需要过多寻找原因，很随机的，中期趋势继续往上看就行；

奶爸总是忍不住盯盘，有什么好的办法？没什么好的办法，就是现在修行还不够，需要努力修慢慢修；

 奶爸的趋势中继和趋势转折：趋势中继是，涨过一大波后休整了一段时间的；趋势转折是，股价长期下跌后放量突破年线又缩量回踩年线，并且年线开始走平上翘的。
 

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第一点，从2007年开始，一共14年股票做下来，前面六七年有点懵懵懂懂，中间四五年，如果重新来一次，我可能会少操作很多股票。
 
有时候，还是参与了太多机会、太多波动。但实际上，炒股要选得更精、操作更少，可能人更舒服，效果更好。如果做技术面，就选图形最猛的；如果做基本面，就选公司最牛的。概括地说，只需要干龙头中的龙头。

210228
你在进行比赛时，可以靠着动作的“难度系数”加分，但是在商业世界里，是没有这一说的。
我们不需要做长期收益最高的投资，只要做简单、轻松以及回报还可以的投资。

我：对现阶段的我来说怎样能够降低控制风险难度，做强势股，龙头股，上升趋势中流畅的股票
 

更喜岷山千里雪，三军过后尽开颜……
 
相信未来，不要怕噪音，不要满足于小成绩，我们踏实走过的地方，就是最美的风景

事事相通，近年常思简单，大多是受作者影响，曾经华为的同事，经历相似，习性相投，简单不是简陋，是舍弃后的专注，专注后的勇敢；常备三本，常去地各放一本，前后已读数遍，深切此心，不同于坐而论道，无源之水的心灵鸡汤，常读常新；推而广之，世上之事大抵如此，年少轻狂，必遭当头一棒，看重过程结果反而水到渠成，时光静好当与诸君共勉；

210322:

电力股属于林老板常说的公用事业股，业绩没有太大惊喜但相对稳定，有点类似于固定收益，然后又有点股票的想象力，所以大资金比较喜欢。

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做交易一个是要坚持自己的方法论，第二个是要根本不怕错过。市场4000支股票，长期牛股可能有400支，抓住其中10%就是很好收成，大部分理所当然应该错过的。

在充分自由交易的市场，“贵”真的是一种态度，代表了市场对他的认可，可以买在平时安静的贵，最好不要买在过于吸引眼球，成为谈资的贵；

我做交易趋势优先，特别是市场趋势和消息面相背离的时候，更相信背后有一股力量主导市场；

白酒抱团凶猛，从一个侧面也说明资金没有太好选择，稍微一个有业绩确定性的行业，就抢筹恶炒。

210623

芯片半导体在前台欢腾，白酒板块在背后角落里默默哭泣，山西汾酒大跌超过8%，舍得酒业、古井贡酒、酒鬼酒跌逾5%。

从6月上旬数据看，白酒的价格和销量都很稳定。因此，今天股价大跌并不是基本面出了问题，而是涨太多之后，自然出现的回调和震荡。

白酒板块因为业绩确定性很高，资金容易抱团。当市场不好做的时候，资金第一选择往往是它；而当市场变好，资金反而容易流出去搞别的机会（特别是白酒板块估值偏高的时候）。

所以，对于白酒板块的下跌，从来不需要同情，只需要我们在外面玩完之后，回头记得重新买它就是。首选还是高端白酒，茅台已经高高在上脱离群众，我们以后多爱五粮液一些。

好公司主要只有两种，偏贵的和很贵的，在市场没有系统性风险（西湖水干）的前提下，很难有便宜价格。

所以，建议大家在实战操作中，顺着趋势观望等待，出现中级调整就上车，不要再过于计较这时候好像有多贵。明明大家都知道这是好东西，凭啥卖给你就要便宜，因为你的票子新？

比如说短期从最高点跌落20-30%，或者盘整时间超过两个月，一般都认为可以算中级调整

211119

昨天晚上，一位股友问，奶爸，你觉得交易中最重要的是什么？我想了想说，不要亏大钱，做简单的事。

他说，简单体系重复去做？我说是的。简短对话到这里结束了，今晚补充几句，我要表达的更侧重为：做真正简单的事。

比如，孙子兵法中，打仗尽量用数倍兵力以多打少；比如，巴菲特说过的，能跳七英尺的高度，但只选择三英尺的栏杆去跨越。这些就是尽量做简单的事。

因为人性的原因，只做简单的事其实并不容易，甚至很难，难在需要数十年如一日的坚持和等待。

坚持小的范围和少的机会，为此不惜等待很久。过程中，我们一定会错过很多，需要抑制参与的冲动，甚至会被嘲笑为傻瓜。但是，这些都没关系，我们做投资并不是为了让多少人理解，而是为了最后的成绩单。

220201

学炒股的前几年，夜以继日研究趋势技术，最终不得不承认：第一，股价短中期涨跌无法预测；第二，少数特定的技术形态，可以有条件加以应用，但主要也是从盈亏比上做文章：止损、持盈，用限定的小亏换取可能的多赚。然后，更重要是付诸时间，耐心等待这几种特定的技术形态出现。
 
后来进入私募行业，开始接触价值投资，发现也是差不多的原理：第一，股价短中期涨跌与基本面关系并不紧密；第二，虽然好公司有一定标准和特征可以把握，但不管如何加强研究的广度和深度，想要赚钱，仍然需要等待。
 
很多业余投资者甚至专业投资者，在股市中犯下的一个错误是：试图通过大量努力，通过技术面或基本面手段，跳过等待，找到“接下来”就能赚钱的机会。
 
可惜，这并不存在。所以，大部分人最终，在股价的波动中迷失。

220209

大年三十的时候，我在文章里写，“没有任何一个炒股赚钱的方法能绕过时间，想回避等待而做好投资是一场徒劳”。这是股票投资“三大基础认知”之一。

今晚，再简单说说“三大基础认知”的第二条和第三条。

第二条：炒股赚钱最简单有效的方式是跌后进场、跌后加码。我以前说，“好的买点总在调整后”，是差不多的道理。

不管用什么方式炒股，想要获利只有一种途径，那就是（总体）卖出时候的价格比买入时候的高。从这个角度，买在下跌后（或者调整后）肯定更对。

如果买得贵一点能赚钱，买得便宜点自然更能赚钱。而且，高位追涨只有一种情况能赚钱，就是涨得更高；而买在下跌后（后者调整后），反弹也能赚钱，涨得更高也能赚钱。很显然，多了一条出路。

我讲的不是抄底，下跌后（或者调整后）是不是底并不重要，反正比不跌的时候成本低。另外，买了后立即上涨，和买了后继续跌一段再上涨，从最后结果来看，并没有本质区别。

跌后进场、跌后加码的唯一缺点，是可能会错过一些强势股不下跌、不调整的机会。但这没关系的，我们根本不需要抓住所有的机会。

第三条：搞好现金流，远离高杠杆。加杠杆能让我们赚得更快更多，但加了比较高的杠杆后，会导致我们交易体系的容错性数倍降低，会导致看对大方向却照样亏钱，让我们被股市的波动所伤害或消灭，从而带来不确定性，一副必然的赢牌可能会打输。

2012年底和2013年初的时候，我看对了市场反转，但因为用信用卡套现资金加了杠杆，后来被迫在还款日前夕、市场刚好回调的时候砍仓，反而亏了好几年的工资，成为一个惨痛的教训。

在不用杠杆的前提下，如果还有很好源源不断的现金流，可以不停在相对低位加码，几乎已经提前立于投资的不败之地。这就像小时候打魂斗罗游戏，先调成了无数条命，怎么可能最后不通关？

综合以上，我们可以在脑海里想象一个场景：有很多余钱，又有很好的耐心，然后每逢市场相对低位可以建个仓……这样长期下去，结果怎么可能不好呢？

有些人总喜欢研究接下来什么会涨、什么会跌，这是没用的。因为根本没有“接下来”就能赚钱的好方法，只有“最终”能够赚钱的方法。包括加高杠杆，这两种做法，本质还是想绕过时间。

还有些人总喜欢买近期表现好的股票和基金，实际却要恰恰相反。

我们可以对照自己的投资生涯，如果到现在总体是亏钱的，必然违背了“三大基础认知”中的某一条或几条，不会有任何例外。

所以，今晚我把“三大基础认知”写完，是奶爸献给所有朋友，最有诚意的新年礼物。

昨晚我说，炒股要专注大趋势，不要陷于细节，最简单有效的办法是，保持好源源不断的现金流，在市场下跌的时候有资金、有勇气建仓或加码，再交给时间就行了。就这么平淡无奇、大巧若愚的一招，胜过无数研究和技术。

然后，有朋友留言：都在教大家怎么投资，就是没有教大家如何多多攒钱的。这个留言很有意思哈，今晚就和大家聊聊，如何把本职工作干得更好一点，争取加薪升职，以便有更多的钱来建仓补仓。 （以上内容要辩证思考，吸收）

20220213

交流时，也聊到了我的投资观。我说，投资要做一个笨小孩，因为真正要关注的东西其实并不多。

比如，从趋势交易的角度，首先要找到一个大趋势往上的领域，然后出现中级调整的时候要敢买，所谓“牛市逢低做多”。

220426

只要是人，就一定会犯错，而风控或许就是，哪怕看错做错，也不要有无法承受的后果。

A股虽然很操蛋，但长期下来，不少公司因为业绩增加了几十倍，股价也同步增加了几十倍。所以，可笑的不是价值投资，而是那些随口自封价值投资的人。A股的一个特点是波动过大，确实价值投资的体验很差

20220516

踏空的人，需要找利空，等指数下来接他上车；持股的人，需要找利好，不然担心市场随时回调。
 
正是因为市场又到了一个小的分歧点，所以多空消息博弈厉害。暂时的话，好像有点看不出谁输谁赢。我觉得仓位轻的朋友可以这样玩：后面一周，如果指数有1%以上的下跌就加点，如果没有，就等指数20日均线拐头往上后补进去。

20220528

想问问奶爸，经常看到你说20日均线，想问问从趋势角度来看，是不是高于20日均线就可以算是启动上涨趋势，反之亦然？

答：

没有的事，自己定个标准方便分析而已

220616

三国时候，曹操率领号称80万大军，发动了赤壁之战。面对强大的对手，诸葛亮和周瑜共商破敌之计，每个人都把自己想法写在掌心。

当俩人摊开手掌，不由相视大笑，因为写的都是同一个字：火。

持股者喜气洋洋，轻仓者忐忑不安

市场的顶部和底部，都是无法预测，需要走出来以后，回头去看的。

现在往回看，比较清晰：4月27日低点，是A股一个阶段性大底部。

也就代表着，哪怕后面，国内、国外再出现一些什么黑天鹅、幺蛾子，导致市场再度下跌，只要不是过于极端，指数基本不会再回到4月27日的位置。

不信您可以问问身边最看空的朋友。4月份之前，他可能对大盘看到2600点、2400点；但再往后，他会觉得，既然2860点开始，反弹这么久这么多，那么，假如还能跌回3000点附近，就非常愿意建仓。

这，很有实践指导意义。因为相当于，市场给我们看了一张底牌，让我们可以更好计算最大风险度。说白点，关键时候，敢上仓位了。

决定市场短期走势的是情绪，决定市场中期走势的是货币，决定市场长期走势的是经济

20220622

原来有股指期货的，是上证50、沪深300和中证500指数，包含了A股市值最大的800个股票。中证1000指数成分股是市值排名801-1800的公司，相当于中盘股。

20220708

220815

“投资，永远不是追求最优结果，而是追求更确定的可接受的结果。”

看起来好像有点不思进取，背后其实是算过大账的。

古今中外，100多年来的数据表明，股市里能做到多少收益率，是有天花板的。年化15-20%，属于一流；年化20-25%，属于顶级。（个别特例不算，属于被去掉的最高分，也因为运气成分而不可复制）

不管你用什么方式，不管如何完善优化，最终收益一定会均值回归，因为受到行业规律、统计数据的制约，人为意志无法转移。

既然如此。现在，我已经有一个很有希望实现年化15-20%收益的方法，为什么还要去冒险，甚至徒劳地去寻求其他方法呢？

慢！小奶同志，凭什么你说，你的方法很有希望做到年化15-20%的收益？答曰：假设我持仓组合的公司，平均业绩增速能够达到20%，扣除一些估值磨损，以及个别公司出现变数的影响，遂……

一家公司到底能给多少估值，很难精准量化。但是，在困难和不被待见的时候，大概率相对便宜。就抓住这么简单的原理，把它当作人间清醒。

所以，奶爸要做的事情非常简单：努力找到长期业绩增速有20%的公司，在困难和不被待见的时候持有它。

至于市场风格在哪里，最近别人赚了多少，和我没关系。反正最终，我将会是一流。

“现在跑得比我快的，必将在某段路上倒车等我。”

问题又来了（TMD问题还真多），怎么去找到长期业绩增速有20%的公司呢？这样的公司其实也很稀缺啊。

对的，大部分人找不到，因为是业余投资者。所以，奶平时才会一次又一次建议，大部分人的大部分资金，买宽基或者行业指数ETF就行，先赚好那大约年化8-10%的收益。

20220901

要对所做的事情有很强画面感，然后目标更容易实现。

当我们相信某件事的时候，就会投入精力来成就这件事。

我愿意给自己戴上紧箍咒，从此忘却红尘，经受各种磨难。

221011

股市运行是有趋势的。要么在上涨趋势的回调中买入，期望趋势中继；要么在下跌趋势或者震荡走势结束后买入，期望趋势转折。前者，牛市逢低做多，做强势股的第二波；后者，长期下跌后的股票，放量突破年线又缩量回踩年线，同时年线开始走平或上翘。

221020

市场表现疲弱，和汇率的关系比较密切。晚上，离岸人民币兑换美元，已经贬值到7.27：1，再度刷出新低。

现在全球资本市场面临的一个压力，是美元指数太强势。我简单打个比方，只要把钱存入美国银行或者购买美国债券，每年就能有超过4%的收益，稳得一笔，肯定会让一些人不愿意再冒风险去搞投资。

在这个基础上，美元对其他国家货币还是升值的，更多了一份收益，会加速全球资金流向美国。所以过去我说，美国是利用美元的强势地位，在收割全球。

搞清楚了上面的逻辑，就很容易理解，为什么是A股的大盘股和港股表现更弱，因为里面的外资更多，正在流出。中小盘股外资买得少，自己玩自己的，相对要好一些。

230110

尽量等待那种输了影响不大，赢了很有想象空间的机会，再去赌，不要可能输得一败涂地，冒很大风险去赌。

一般来说，高风险才有高回报，低风险高回报的机会很少，但不是完全没有。所以要耐心去等，时间长了总会有那么几次，然后就要敢干。其余时候，打基础练内功，为这种机会的到来和抓住，先做好自身准备。

230303

有些人的问题在于，左侧买入会因为后面还有下跌难受，右侧买入会因为错过了前面最低点而难受，并且无论左侧还是右侧买入，都会为市场没有马上起来而难受。加了太多戏，自己虐自己，然后导致一种方法都坚持不了，最后变成瞎JB搞。

投资永远不是寻找最优解，而是根据自己的风险承受能力、偏好，以及性格，选择其中一个还能接受的方式就行。不需要问“哪样更好”，只需要找到“这样还不错”。

230420

炒股有一件很重要的事，就是清楚知道自己要的是什么。有些人指望快速致富，奶爸帮不到你，因为我自己也没这个本事。

第一，尽量不要亏钱。所以不管遇到什么情况，我都是先思考风险。但凡有吃不准的地方，就坚决选择放弃。

你到酒吧里去，只要手里有钱，根本不用担心没有酒喝，那么在股市也一样，只要手里有钱，根本不用担心没有机会。尽量少参与没有把握的机会，尽量少参与平庸的机会。

至于很小的仓位打打野食，追追热点，碰碰运气，治治手痒，不在讨论的范围之内，开心就行。如果非要说一句，搞短线就要敢于搞最强的，还有见势不对要能及时勇敢止损。

想得清清楚楚之后，还要做得明明白白，所谓知行合一。简单点，不需要复杂，会越做越好，越做越轻松。

230507

很多投资人和交易者，都从两位老爷子身上学到了自己想学的东西。巴菲特对我启发最大的是，关于“能力圈”的论述。他说，我不试图翻越七呎栏杆，我只选择一呎栏杆，然后轻松跳过它。他还说：

投资诀窍就是，你坐在那里

看各种机会来来去去

只专心等待你想要的那个

最佳击球位置

别人可能会说，挥棒啊笨蛋

不要管他们