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RSS订阅原创 [量化-026]李录投资哲学整理
0.参考文献李录：价值投资在中国的展望喜马拉雅资本李录：经济危机来临时，对投资者四方面的考验非常严峻现代化十六讲1.资产管理行业是服务行业，投资者和从业者都无法判断服务的好坏，从五年十年的业绩也无法判断。2.资产管理行业收费很高。3.要坚持对智慧和真理的追求。4.要坚持信用和责任。5.美国的金融资产，从1802年到现在，表现最好的是股票。通货膨胀和GDP的增长是解释...
2020-01-13 17:07:48
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原创 [估值-002]现金流折现法DCF
巴老认为DCF是唯一合乎逻辑的估值方式。更详细的说法是生命周期的总现金流折现，discounted cash flow。设一个公司的净资产是a，净资产收益率是ROE，无风险利率是r，从第一年开始到第n年，公司以ROE净资产收益率运行，从第n+1年开始，公司以r净资产收益率运行，再运行m年后公司关闭，根据DCF计算公司的现值。为简化和安全边际起见，把每年的净利润视为净现金流，实际上净现金流应...
2020-01-11 22:47:42
3895
原创 [估值-001] 净资产收益率和现值的关系
估值是投资的本质问题。计算出估值，买卖是清晰的。比如，7折买，溢价3成卖。一个标的，净资产为a，净资产收益率ROE，那么，n年之后，净资产增值到：[1]设最小无风险利率是r，那么，公式[1]折现到当下，其值为： [2]公式[2]表明，如果ROE等于r，不要买标的，没有收益，不如直接买理财或者国债。如果ROE小于r，该标的净资产是逐年缩水的。如果ROE大于r，非常好。标的...
2020-01-11 13:39:48
2157
原创 [量化-025]某投资者的投资策略统计整理
1.2016-10-21彼得.林奇 谈沃顿商学院的教育价值“在大师门下学习几个小时的效果，远远胜过我自己过去10年里自以为是的天真思考”。“他成功的秘密在于他坚决不到商学院读书。想象一下这样的话，他可以节省多少的时间和精力。不然他毕业以后不得不想办法把他学习的那些有害无益的课程全部忘掉”2. 2016-09-09 最后的财富爆发机会何在？中国人又开始抢房子了吗？“人弃我取”3....
2020-01-10 19:24:13
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原创 [量化-024]估值之五 A股和港股的高ROE的非周期股票列表和投资
入选标准：当前市值大于1000亿，连续三年ROE大于12%，实控人为国有资本或可靠机构。港股有53支，A股有54支。加起来107支。然后，从它们里，根据pb/roe最小选择若干只进行投资。这是高度可预测的股票，至少可以投入70%的资金。...
2020-01-09 16:09:44
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原创 [量化-023]估值之四 成长型企业的增长上限
一个企业的ROE大于规模资金年化收益率r，能持续多久？肯定不能无限制地成长下去，这样会比GDP本身更大。设一个公司净资产是x，净资产收益率ROE，且这个ROE持续m年，那么这个公司的当下估值是：x*ROE/(1+r)+x*(1+ROE)*ROE/(1+r)^2+x*(1+ROE)^2*ROE/(1+r)^3+...+x*(1+ROE)^(m-1)*ROE/(1+r)^m=x*ROE*(...
2020-01-09 11:44:04
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原创 [量化-022]估值之三 理想状态下的非周期和弱周期上市公司的纯粹估值
理想状态，不涉及人性波动，不涉及选择偏好，不涉及炒作等因素。1.评估一个公司价格是否足够低的公式：pb/roe，这个值越低越好。2.评估一个公司的合理估值：m/r，m是一年的净利润或者净资产增值，r是规模理财的年化收益率。如果公司的现值显著低于合理估值，就具有了安全边际，值得买入。3.考虑增长性的市值估值：m/r*roe/r。ROE高于r的公司，在市值上有额外的收益，按照这个公式计算，...
2020-01-08 17:25:03
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原创 [量化-021]估值之二 工行的估值
工行是A股市值最大的股票。在这里，点击年报，看每年的财务指标：https://xueqiu.com/snowman/S/SH601398/detail#/ZYCWZB工行额净资产收益率是逐年变小的。扣非净利润同比增长，比净资产收益率小得多，每年变化不大，可以近似为固定值，每年会把30%左右的净利润进行分红，剩下的三分之二计入净资产，由此导致净资产收益率逐渐变小。如果想让净资产收益率不变小...
2020-01-08 16:17:52
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原创 [量化-020]估值之一利率
评估一个公司，主要看资产负债表。资产负债表有两栏，左栏是资产，右栏是债务。资产，是增加资金收益的东西，债务，是个减少资金收益的东西。总资产-总债务=净资产。净资产，就是把公司立刻卖掉拿到的钱的数额。比如，一个公司，总资产1000万，总债务900万，净资产就是100万。把公司卖了，“立刻”拿到100万现金。所谓“立刻”，就是马上拿到，如果被拖延，要加上利息，比如拖延一年拿到，就要加上一年的利...
2020-01-06 20:01:13
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原创 [量化-020]估值
1.券商估值（熊市和牛市）2.价头估值：银行，酒，保险，煤炭，钢铁，汽车。3.科技股估值（增速）4.安全边际（啤酒，银行，四大行）惠泉，珠江，燕京，青岛。5.声誉（美的和格力对比，茅台）未完待续。...
2020-01-05 17:07:38
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原创 [量化-019]从熊到牛的完整周期依次买卖顺序
参考文档http://blog.sina.com.cn/s/blog_54a832620102yoxg.html1.通常，一个完整的熊牛周期是6年左右。熊长牛短。80%的时间是等待。20%的时间是爽。2.熊市，持有银行、保险、煤炭、电力等高分红的股票吃利息，或者药、酒、食品包团取暖。3.熊市券商股价格将跌倒最低水平。判断标准：季线上，至少9个月，券商股票价格是一条水平线，这个价格就是...
2020-01-05 16:52:35
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原创 [量化-018]如何理解券商
经验性结论：券商的涨幅是沪指的涨幅的2.5～3倍左右; 券商的跌幅是沪指跌幅的2.5～3倍左右。券商的业务通常分为经纪、承销、证券自营、资产管理等等，经纪业务收取佣金，这一块是占比通常20%左右，竞争较为激烈，其他业务利润率更高。A股上市券商43家。最大市值3000亿，中信证券。最小市值134亿，锦龙股份。按照最大市值三分之一进行分类：市值超千亿有10家。市值300亿到1000亿16家...
2020-01-03 18:18:55
640
原创 [量化-017]防雷
主要参考锐贝尔的博客文章。http://blog.sina.com.cn/s/blog_54a832620102yq09.html不能碰的公司和行业：1.真人演员拍电影的，演员把三年片酬做成公司资产，可能会大坑。动画片比真人演员好一点。电影院没关系，是稳赚的。片酬是一种很容易搞事情的东西。2.高商誉。商誉都是虚的。3.所有涉及资产并购的公司。并购不是好事情。4.所有涉及重组...
2020-01-03 18:12:48
156
原创 [量化-016]各行业龙头股情况分析
1.半导体行业韦尔股份，兆易创新，汇顶科技。上市时间都不长，2019年1月之前股价都平淡无奇。政策出来后一路飞涨。半导体是高投入行业，技术更新非常快，。2.白色家电美的集团，格力电器。3.保险中国平安，中国人寿。4.畜禽养殖牧原股份，温氏股份。注意，本行业的上市公司，多以养猪养鸡养鸭为主，少量养牛。没有养羊或其他。如果有新品种，也许有不错的爆发机会，但概率不大。5....
2020-01-01 16:06:13
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原创 [量化-015]如何选择龙头股
龙头股：一个行业里占据最大市场份额的上市公司，比如酒行业的茅台，证券行业的中信证券。龙头股的优势：1.高度可预测，很少爆雷。2.周期性：行业下行，它不会死; 行业上行，涨的最好最快，收益最稳定。3.C端龙头股优势更大，比B端的龙头股更好一些。B端博弈更激烈。4.C端行业，可能会出现细分领域的市值小一个数量级的小龙头，比如顺鑫农业，恒顺醋业，涪陵榨菜，仔细研究可以获得超...
2020-01-01 14:23:13
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原创 [量化-014]计算各时间切片上的波动率选择合适的标的
如果一个股票的k线是一条水平线，没法赚钱。有波动，才有赚钱机会。股票A，最近30天，每天的平均波动是5%，股票B，最近30天，每天的平均波动是1%，那么，A比B的赚钱机会要多。如果一个股票的波动率，从日均1%上升到日均5%，表明交易开始活跃，有一波行情。因此需要计算股票的波动率，根据波动率选择标的。一个比较稳妥的方案，是计算上证50或者沪深300的股票，在1、3、7、21、28...
2019-12-31 16:01:56
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原创 [量化-013]缠论之六--短线操作日线放量突破5日均线示例
1.把股票分成能做和不能做两类。要跟其他若干独立条件一起使用，增加胜率。2.首先判断行情为震荡市，比如沪指是震荡的。这个判断错了，有点麻烦，但不会亏，只能是少赚点。多熟悉可以纠正。3.以招商银行为例，最近几个月是震荡市，依次根据放量突破5日均线、10日均线、20日均线、30日均线、60日均线，发现突破5日均线符合震荡节奏，因此按照5日均线放量突破买入操作。图上的三个黑点，分别表示三个买点。...
2019-12-24 11:16:23
2026
原创 [量化-012]缠论之五--均线系统
均线，五日均线，十日均线，三十日均线，六十日均线。均线之间的穿插关系，表示走势的强弱。重大行情的变化，通常跟两条均线的反复纠缠行走相关。当两条均线反复纠缠的时候，表明趋势要反转，下跌趋势变成上涨趋势，上涨趋势变成下跌趋势。下跌趋势下，比如，五日均线在十日均线之下，如果两条均线开始反复纠缠，可能预示下跌趋势要结束，进入反转。第一次纠缠，未必立刻进入反转，这是一个力度问题。多次纠缠...
2019-12-24 01:40:45
2714
原创 [量化-011]缠论之四--把股票分为能操作和不能操作两类
A股有三千多只股票。买卖的第一步，是识别它们的状态，把它们分为能操作和不能操作两类。过早进入操作，浪费等待启动的时间，收益慢。过晚进入操作，可能会亏钱。分类的原则自定，大体把握在“预兆”的出现。1. 前文说过的“放量突破年线再回调”，是一种原则。这个原则可以大概率赚钱，几乎不会亏钱。2. 熟练之后，可以改成“放量突破250天线再回调”，或者70天线，35天线，乃至更小。...
2019-12-24 00:58:47
639
原创 [量化-010]缠论之三--2019年上证50成份股最近一次突破年线收益统计分析
名称 突破日期 突破时收盘价 最高价日期 最高价 收益率% 备注 工行 2019-03-01 5.6 2019-11-01 6.02 7.5 做T空间多 平安 2019-02-15 61.82 2019-09-12 92.5 50 茅台 2019-01-18 ...
2019-12-22 17:40:35
396
原创 [量化-009]缠论之二--600030最近五年的年线启动行情分析统计
熟悉缠论，最好的方式，是把它的每个原则拿到市场去充分复盘，然后等待历史重演，赚钱。成份股的年线启动，是高度确定的赚钱机会，几乎百分百。其次，几乎不要做任何操作，一次性全仓买入，半年到一年后卖出，盈利1～3倍左右。简单到难以执行，轻松到难以执行，收益之高难以置信。成份股是极大资金的意图体现，是市场的核心驱动力。有些成份股直接体现行情，波动特别大。成份股有显著的运行阶段，能轻而易举地区分，不会...
2019-12-22 14:11:03
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原创 [量化008]缠论之一
总结一些缠论。1. 股市唯一衡量标准是输赢。2. 不要爱上你的股票，也不好讨厌任何股票。爱和厌都是你的个人想法，都会影响你对主要驱动力的判断，都会让你输。3. 口头讨论股市没意义，要进去实战并赚到钱。4. 有些股票存在天然的价值结构，这是百分百可以赚钱的。比如，股息率比一年定存利率高，这种只要破净，买了就百分百赚钱，无非是多少以及等多久的问题。寻找这样的结构，股市就是提款机。5...
2019-12-18 22:00:49
1547
原创 [量化-007]为什么股市会存在
大生意需要很多钱。筹款有两种方式，一种是印钞票，一种是借贷。印钞票是最差的方式，通货膨胀会把整个国家搞死，二战前德国，国民zf的金圆券，英法战争时候的法郎，都证明这一点。借贷是相对好一点的方式，几百年来英国打仗都是靠借贷筹款，发国债，打赢了放贷人收益很客观。地球上的竞争是激烈的，想赢，资金面极其关键。和平和发展需要资金。在没有股市以前，公司和自然人筹措资金，要么从银行借钱，要么靠自然积累。由于...
2019-12-18 19:52:47
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原创 [量化-006]如何用tushare获取股票数据
用py获取股票价格信息，数据保存本地，并实现在线更新，建议使用tushare。官方文档 http://tushare.org/trading.html安装方式：pip3 install tushare bs4使用方式import tushare as ts#默认获取三年的日线数据ts.get_hist_data('600848')#默认获取执行日期的日线数据ts.g...
2019-12-17 18:52:16
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原创 [量化-005]券商股是一切行情的风向标
先说券商的行业特点。上市公司的股价由它的业绩决定。券商在熊市非常惨，熊市成交量低，券商的业绩低，因此券商股价也低。任何时候，只要行情来了，券商股的反应是最快的，最先涨，行情来了，券商的收入会立刻涨起来。这种预期，让券商成为行情的风向标。这一轮股市大涨，是毛衣占的第一阶段协议达成，于12月13号正式公布。协议达成，毛衣占缓和，是利好。因此，券商立刻开始大涨。券商的涨势有两次，第一次，在12月02...
2019-12-17 16:07:36
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原创 [量化-004]米矿的第二个程序--多因子组合投资对冲
多因子，就是多个指标，指标就是ROE、PE、PS等等衡量一只股票某些方面好坏的量，可以使用已有指标，也可以发明一些新指标。多因子投资组合：选择指标，设置根据指标买卖的规则，每天或每星期或每月运行一次，把不符合指标的股票卖掉，把符合指标的股票买入。对冲：买入股票的同时，买入股指期货做对冲。买入股票，是期望股票可以涨，如果跌了，股指期货还能挽救一点损失。至此，量化的技术花招就这么多了，剩下...
2019-12-10 16:42:29
578
原创 [量化-003]米矿的第一个程序--买入持股
1.注册米矿2.登录米矿3.点击右上角“进入平台”，在这里可以写量化程序。4.量化平台的文档https://www.ricequant.com/doc/api/python/chn5.新建一个量化程序，然后输入如下代码：#import pandas#import numpy#需要在各函数之间传递的参数保存在context里def init(context): ...
2019-12-09 17:54:09
296
原创 [量化-002]量化平台和量化理论
量化入门最快的方式，选一只股票，选一个量化平台，在上面把常见的量化模型遍历学习一遍，找到有效赚钱的方式。国外的量化平台quantopinhttps://www.quantopian.com/NumeraireQuantConnect国内的量化平台米矿：创始团队有实际交易背景，用户界面好，优矿：社区不错，回测不错。通联数据背景。聚宽：体验不错JoinQua...
2019-12-08 17:51:08
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原创 [量化-001] 从水之道而不为私
赚钱的方式千差万别。量化交易这种赚钱方式，完全不需要和人打交到，也不需要时时刻刻盯着，模型做得好，会持续运行几个月，特别适合技术宅。金融市场是个最好的发现思维缺陷的地方。一个人的思维缺陷在金融市场都会快速得到反馈，而且刻骨铭心，错误的决策会损失一大笔钱。如果一个人能持续交易两年不赔钱，先不说赚钱，考虑问题会细致精密很多。交易是艺术，也是哲学。交易哲学的核心就是，识别驱动力，或者说你啥都不是...
2019-12-08 16:07:36
428
原创 [web-031]配置utc+8时区的alpine最小尺寸(66M)flask镜像
1.参考文献https://blog.csdn.net/qq_43200350/article/details/100108419https://blog.csdn.net/csdn_duomaomao/article/details/76152416https://www.jianshu.com/p/6fa94d6222d2https://blog.csdn.net/liumiaocn...
2019-11-29 15:48:15
681
原创 [web-030]k8s集群管理命令行工具kubectl和内网测试流程
k8s集群管理命令行工具kubectl和内网测试流程0.参考文档https://kubernetes.io/docs/reference/kubectl/overview/1. 地址 https://192.168.1.13/login会提示地址不安全，没关系，跳过，继续即可。登录账号 d1 密码 t12.修改hosts文件，增加如下内容192.168.1.2 datate...
2019-11-26 19:07:56
358
原创 [web-029] tcp传输细节和故障分析
1.参考资料《TCP/IP详解》《UNIX网络编程》《http权威指南》https://zhuanlan.zhihu.com/p/39048792https://www.cnblogs.com/huyingsakai/p/9268468.htmlhttps://www.cnblogs.com/leezhxing/p/5329786.htmlhttps://www.cnblogs.com...
2019-11-22 15:16:38
313
原创 [web-028]flask服务gunicorn部署压测的Connection reset by peer问题解决方式
1.问题现象flask容器服务上线后，有一定概率出现类似如下报错如下问题[error] socket: read error Connection reset by peer : Connection reset by peer2.参考分析https://www.cnblogs.com/liqipeng/p/8639818.htmlhttps://zhuanlan.zhi...
2019-11-20 19:38:14
2756
原创 [web-027]docker容器增加中文支持
Python3对字符操作出现错误，检查后发现是Ubuntu Server不支持中文导致。需要在Dockerfile增加语句ENV LANG C.UTF-8
2019-11-19 12:57:51
191
原创 [Mur-001] Mur源码分析之一
0.参考网间资料，有XX故不放出链接，见谅。1.获取源码git clone https://github.com/sh/sh.gitcd shgit checkout -b master origin/master2.基础网络七层协议。代理xx器，可以在最上层应用层，比如HTTP、SMTP、Telnet、FTP等等，也可以在传输层TCP和网络IP。在HTTP层，需要解析参数...
2019-11-15 19:47:01
850
原创 [量子计算-001]用一个例子解释量子计算
量子计算是这样的：一个量子位可以同时表示0和1，也就是说，有一定的概率是0，有一定的概率是1，概率和是1，这一个很好理解，中学物理的波函数的概念。量子位没有被测量的时候，值是不定的，可能是0和1，如果用设备测量，测量本身会对量子位造成影响，使得量子位的确切地变成0或者1。测量一个量子位若干次，大概会出现50%几率是1,50%几率是0，机会均等，测量次数越多，概率越稳定。量子位可以用光子、电子、原子...
2019-11-14 18:02:08
2467
3
原创 [pysyft-007]联邦学习pysyft从入门到精通--对数据进行加密并做运算
import torchimport syft as sy'''Part 9 - Intro to Encrypted Programshttp://localhost:8888/notebooks/git-home/github/PySyft/examples/tutorials/Part%2009%20-%20Intro%20to%20Encrypted%20Programs.i...
2019-11-11 16:43:50
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原创 [pysyft-006]联邦学习pysyft从入门到精通--使用protocol
import torch as thimport syft as sy'''Part 8 bis - Introduction to Protocolshttp://localhost:8888/notebooks/git-home/github/PySyft/examples/tutorials/Part%2008%20bis%20-%20Introduction%20to%20P...
2019-11-07 19:52:00
1703
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史上最直白的logistic regression教程整理稿
2015-11-22
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