机构投资者异质性
1、计算说明
采用时间和行业两个维度研究机构投资者的异
质性。
具体计算公式为:
变量说明:
表示公司i在
t年的机构投资者持股比例
表示公司i前三年机构投资者持股比例的标准差
表示公司i在t年机构投资者持股比例与其过去三年机构投资者持股比例标准差的
比值
表示t年的行业j的中位数
哑变量为机构投资者稳定性的标识,当
≥时,取值为1,表示公司i在t年的机构投资者为稳定型机构投资者,否则
取值为0,表示公司i在t年的机构投资者为交易型机构投资者
2、数据说
明
原始数据格式为:xlsx格式(2000-2022年),计算结果区间在20
03-2022年
代码格式:do文件(Stata14及以上版本),用低版本出现乱
码,但还是可以用记事本打开,有详细的注释,包含数据处理过程
本文选取2000-2
022年全部A股上市公司为研究对象。
行业包含以2012年的证监会行业标准,制
造业使用二级分类,其他行业使用大类,本文剔除金融行业,如果不需要可以把对应代码删
掉即可(公司的所属行业以2021-12-31所属行业为准)
对连续变量在1%和
99%分位数上进行缩尾处理
3、附件下载
计算结果展示
计算结果各年数
据量
STABLE各年分布情况
附件内容包含
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momingiqmiao7
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