小白也能懂的可转债策略合集V1.0

可转债双低策略

可转债最有名的策略，来源于低风险社区集思录的大佬yyb凌波，双低值经YYB提出并推广开来。

双低指价格低、溢价率低，价格低反映的是可转债的债底，溢价率低反映的是可转债偏离正股比较少，容易跟着正股涨。

可转债四象限

• 一象限：高价格，高溢价率，债性弱，股性强，收益高，风险大。

• 二象限：低价格，高溢价率，债性强，股性弱，收益低，风险小，易触发「转股价下修条款」。

• 三象限：低价格，低溢价率（双低），债性强，股性强，收益高，风险小。

• 四象限：高价格，低溢价率，债性弱，容易强赎，跟正股程度高。

凌波可转债实盘组合

围观地址：

• yyb凌波主页^[1]

• 可转债轮动策略（2018.5-2021.12)(转债价格+溢价率×100)^[2]

• 可转债轮动策略（2018.5-2021.12)(转债价格+溢价率×100)续^[3]

可转债低价策略、可转债低溢价策略

按可转债价格低到高排序。

可转债低溢价策略

按转股溢价率低到高排序。

四因子策略

四因子策略属于优化后的双低策略，价格、溢价率保证了可转债低估具有安全性，用换手率和剩余规模两个因子来确保转债具有进攻性。

四因子选债公式：

• 可转债价格 + 转股溢价率 * 50

• 换手率（>2%）

• 剩余规模（<5亿）

• 去除公告强赎的可转债

弹性网格策略

其思路是在双低的基础上优选正股波动大的转债，其选债公式：

• 价格低（< 150）

• 溢价低（< 41）

• 波动大（科创+创业）

• 换手率高

• 去除公告强赎的可转债

最后

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参考资料

[1]

yyb凌波主页: https://www.jisilu.cn/people/yyb凌波

[2]

可转债轮动策略（2018.5-2021.12)(转债价格+溢价率×100): https://www.jisilu.cn/question/273614

[3]

可转债轮动策略（2018.5-2021.12)(转债价格+溢价率×100)续: https://www.jisilu.cn/question/429345