关于货币流动的一点思考

关于货币流动的一点思考

货币的发行

以中国为例，央行控制市场中货币数量的方法主要包括向商业银行购买外汇和提供贷款。其中提供贷款又可细分为MLF、PSL等公开市场操作投放和再贷款、再贴现投放。

最近比较火热的消息就是降准，降低银行准备金，银行可以对外贷出更多的货币。增加的货币数量，通过货币乘数，转化为真正的货币增量。

货币乘数：假设甲有1000元的现金，存在商业银行A活期存款帐户。银行按照中央银行的要求，把其中10%（100元）交纳法定准备金，存入中央银行。剩下的900元可以全部贷出去，贷给乙。乙把这些钱再存入乙在B银行的帐户，B银行再交给中国人民银行90元，剩下的再贷出去。周而复始，理论上可以产生10000（1000/10%）元的活期存款。那么这个货币乘数就是10。10000元为真正增加的货币数量。（之前某宝的信用贷资产化也有这样的放大效应，赚钱的时候会赚更多的钱，暴雷也会导致连锁反应）

市场中货币数量的增加，在总商品数量不变的情况下，会引起商品价格的上升，货币总是追逐相对有些的商品引起价格的上升。因此当货币发行的速度，大于GDP的增长速度，那么就会带来通货膨胀。

同时，货币也是不断流动的。如果全部的货币都用来购买商品，必然也用不完，同时也会造成某些商品价格暴涨。为了平衡这些货币，所以之前有楼市是蓄水池的说法，货币大量囤积在房地产上面，当然房子也升值了很多。

一种股票

美国最近一两年也发行了很多货币，是因为总商品数量（GDP）增加了吗，必然不是。这些超发的货币也会有一个流向，对于美国来说就是股市。美股的流动性是远超A股的，这种流动性可以让美股能蓄水更多，风险更小。

关于股票，我之前一直有个疑问：很多人给我说股票是投资，是有实际资产存在的；数字货币是投机，都是虚拟的。对于这个问题我想了很多次。第一次，从直觉上来讲，确实股票是有实际资产映射的，有对应的公司。第二次，产生疑问，股票对应的公司和股价真的有关系吗？很多公司直接不分红，公司盈利多少与投资者无关。即使分红，也会除权除息。第三次，最终还是价格因素影响，如果某支股票价格500，分红450，除权除息股价直接变成50，那肯定会被疯抢，在这种动态平衡之中，股票价格也会更加平衡。所以，货币会在这种平衡中不断流动。

现在，假设有一种股票，他永远不会分红，自然不存在除权除息；他的业绩永远为0，所以股票价格全部来自与流动性或者共识；他不会财务造假，自然不会暴雷；他总量固定，自然不会发行可转债或者定增来增加总数；全世界任何人都可以交易，自然不会存在券商等限制；他不设限制，自然没有涨停或者跌停。

如果只有这些条件，他已经能超过大部分的股票了，与此同时，他一天的交易量高达2000多亿人民币。所以，我认为比特币是一个很好的放置货币的地方，与其他任何股票的投资价值没有任何区别，甚至还要更好。