证券交易之:股指期货和股指期权
股指期货和股指期权
我国证券市场上目前有中金所的沪深300ETF期权,中证1000股指期权。期货市场上有玉米、棉花、白糖、铜、豆粕、天然橡胶等商品期权。股指期权和股指期货在买卖双方的权利义务、风险收益特征、保证金制度、上市合约数量等方面均有较大区别。
1、期权是单向合约,期货合约是双向;
2、期权只需卖方缴纳保证金,期货双方都需要缴纳保证金;
3、期权合约本身具有一定的价值,而期货是一种交易方式;
4、期权是购买方在到期日以约定的价格来买卖标的,期货是先交钱后交货;
5、期权买方的收益受市场价格的影响,亏损仅包括购买期权的权利金,期货的盈亏只受制于期货价格的变化。
简单来说,期权的交易概念都是相同的,就是判断行情的涨跌,只需要付一定的权利金,如果判断正确,可以卖出权利,获得权利金收益,或者行使权利,买入期权,平仓后获得期权波动差价的利润;判断损失权利金。
股指期货交割日
股指期货与商品期货一样,每个合约都有交割日,到了这一天,所有该合约平仓结算。
交割日是合约交割月的第3个周五,如2010年5月合约(IF1005)交割日是2010年5月21日。如果第三个星期五遇到国家法定假日,交割日将会顺延至下一个交易日。需要注意的是,股指期货合约有具体的最后交易日,这个日期是买卖双方必须履行合约的最后时间,如果投资者未能在交割日之前对冲或平仓(解除合约),将需要参与交割(现金结算)。