快手Q1财报解读及策略分析

快手科技发布的2021年第一季度业绩显示，一季度快手总收入达人民币170亿元，同比增长36.6%。快手中国应用程序及小程序的平均日活跃用户达到3.792亿，同比增长26.4%，环比增长20.0%。每位日活跃用户的日均使用时长为99.3分钟，同比增长16.5%，较去年四季度公布的89.9分钟提升10.5%。5月26日，快手股价继续下跌趋势，一度跌破200港元，最终收盘为204.8港元。快手股价已距高点出现腰斩，市值也蒸发近万亿港元。

 

1、月活5亿或是瓶颈，海外市场能否成为突破口？

（1）快手中国应用程序及小程序的平均日活跃用户达数据为到3.792亿，同比增长26.4%，环比增长20.0%。本季度，快手领先其它平台推出视频搜索功能，每月均有2.5亿名用户使用快手搜索。每位日活跃用户的日均使用时长也提升至99.3分钟，同比增长16.5%，环比增长10.5%。今年一季度的MAU水平接近去年的峰值水平（5.198亿），5亿MAU有可能将是快手很难突破的关卡。

（2）一季度海外市场的月活跃用户均值超过1亿，今年4月，海外市场月活增长至1.5亿以上。海外市场方面，快手聚焦南美、东南亚等市场的拓展也可能将成为未来打破天花板的重点手段，不过因为竞争对手TIK TOK已经在全球形成了巨大的流行优势，且Facebook等玩家也开始发力短视频社交，快手在海外的推广难度和门槛也逐渐走高。但快手在财报中表示，短视频及直播在海外市场的成熟度和渗透率相对较低，海外市场蕴藏着巨大的潜力和机遇，与用户日常生活及文化关联性更强的本地化内容是吸引本地用户的关键。

 

2、营收C位变更，直播迎来天花板？

（1）线上营销营收为85.58亿元，占总营收50.3%，与去年同期相比增长161.5%。直播业务营收为72.5亿元，占总营收42.6%，同比下降19.5%。其他服务（包括电商）营收为12.11亿元，占总营收7.1%，同比增长589.1%。

（2）在快手的三大主营业务中，营销服务和电商业务虽然势如破竹，但其直播业务却迎来了天花板。2017年-2019年快手的直播收入在总营收中占比一直超过了80%。近几年，直播业务收入的增速却在持续下滑，导致直播收入下降的主要原因，则是由于平均月付费用户的减少，愿意为直播内容付钱的用户变得越来越少。财报显示，2021年第一季度，由于疫情线上红利消散，快手的直播平均月付费用户数，由去年同期的6700万下降到了5240万，同比下降了21.8%。

 

3、赛事版权、原创短剧等多领域齐发加码内容生态

（1）第一季度中，快手成为中国男子篮球职业联赛（CBA）的官方直播及短视频平台，还获得了CBA直播二次创作的版权。据快手体育统计，平均每10位快手用户就有1位看过CBA直播。期间单场最高同时在线人数达186万，直播总播放次数达8.1亿，相较CBA直播推出前，4月底体育垂类直播观看人数增长超200%。

（2）今年4月多家影视公司、长视频平台以及众多艺人联合发声抵制短视频侵权盗版，内容版权再次成为快手面临的巨大挑战，因此原创短剧能否使快手“出圈”显得尤为重要。

2020年12月启动星芒计划，以吸引和激励半专业内容创作者制作涵盖更广泛主题的优质短剧。截止目前，快手短剧已经吸引超过60000名内容创作者，其中有超过8000位创作者已累计获得超过100000名粉丝。2021年3月，日均有超过2亿用户在快手短剧看短剧。

 

除此之外，快手正在尝试探索游戏、本地生活等业务，这或许会成为下一个营收增长点，帮助快手打开困局。