工程经济—筹资管理

1Z102070、筹资管理

一、概念

       1、筹资是企业资本运作的起点；

       2、建筑企业的筹资管理可以分为两个层面, 一方面是企业筹资, 另一方面是项目融资；

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1Z102070、筹资主体

       企业筹集资金的方式按照筹资主体划分, 可分为企业筹资、项目融资；

一、企业筹资

       企业筹资, 又称公司筹资, 是以现有企业为基础的筹资并进行项目的建设；

       无论项目建成之前还是建成之后, 都不会出现新的独立法人；

       按照资金筹集渠道的不同可分为：内源筹资、外源筹资；

       1、内源筹资

       从企业内部获取资金；

       企业内源筹资资金来源主要包括：

       ①、企业自有资金

              ⑴、留存收益

              ⑵、应收账款

              ⑶、闲置资产变卖

       ②、应付息税

       ③、未使用或者未分配专项基金

              ⑴、更新改造基金

              ⑵、生产发展基金

              ⑶、职工福利基金

       优点：

              源自企业内部，不发生筹资费用，具有成本优势和效率优势，能够有效降低时间成本；

       2、外源筹资

       从企业外部获取资金；

       企业外源筹资渠道主要包括：权益筹资、债务筹资、混合筹资；

       直接筹资：指筹资主体不通过银行等金融中介机构而从资金提供者手中直接筹资，如：发行股票筹资和企业债券筹资；

       间接筹资：指筹资主体通过银行等金融中介机构向资金提供者间接筹资，比如，向商业银行申请贷款, 委托信托公司进行证券化筹资；

       ①、权益筹资

              ⑴、普通股筹资；

              ⑵、优先股筹资；

       特点：

              权益筹资形成企业所有者权益，影响企业股权结构以及原有股东对企业的控制权；

       ②、债务筹资

              ⑴、借款筹资；

              ⑵、债券筹资；

       特点：

              筹资后企业需按时偿付本金和利息，企业资本结构可能发生较大变化，负债率的上升会影响企业的财务风险；

       ③、混合筹资

              ⑴、可转换债券；

              ⑵、认股权证；

       特点：

              混合筹资同时兼备权益筹资和债务筹资特征；

二、项目融资