选择期权合约的重要性要点

期权要比其他投资工具复杂，对于很多人来讲难度系数大，获利较难，但是操作的好，它所能带来的收益也要比其他产品大的多，作为一个投资工具，有优势也有劣势，既选择就用心对待。

期权不单纯只是简单的猜大小，期权价格呈非线性变化，同一个方向预期，可选择的期权合约分为很多，且合约价格受到多方面因素影响，其中对于买方最为不利的有“时间价值的损耗”和“波动率下跌”两个方面。致使很多的时候会出现判断对了方向还不赚钱甚至亏钱的情况。

这便是“时间价值”和“波动率”带来的影响。

期权价格包含“内在价值”和“时间价值”两个方面，平值合约和虚值合约虽然看起来成本很便宜，但是几乎都是时间价值组成，时间价值对于期权买方来说反映了期权内在价值在未来增值的可能性。通常来说，期权合约的有效期越长，时间价值越大，随着期权临近到期日，逐渐变小，直至归零。所以说，这一部分价值是不利的，在标的不涨不跌和撇开其他因素的情况下，期权价格会呈现逐渐贬值状态。

另一方面，波动率是市场情绪交易的结果，就如购买一件商品一样，大家都抢着买就会促使它的价格上涨，反之都着急抛售价格自然会被打压下来。在期权价格里，除了好算的内在价值，波动率便间接影响着时间价值了。波动率下跌则加快了时间价值的损耗，从而出现了虚值合约方向对了还不涨的现象。

所以说，波动率在期权投资里起到非常关键的作用，波动率涨跌的这个过程不容小觑，作为期权买方希望的是波动率上涨的这个过程，波动率上涨是有利的，做对了方向可以享受到更大的利润空间，即使做错了方向，也会亏的较少。

在合约的选择方面，升波降波我们无法控制，但是有条件的话，在操盘过程中可以观察到市场波动率升降与我们的方向预期是否顺势，来避免赚少亏多的情况。

在两者顺势的情况下，同等资金下可以选择稍微便宜的平值或浅度虚值合约谋取更大的综合利润，如果逆势，仍想获得收益则要选择时间价值较少的实值合约，这样即使波动率下跌对合约价格的伤害也会降低很多，在方向波动有利的条件下仍可以获得不错的收益。

不过最终还是标的为王，你方向判断对了，其他都好理解了。要从长远角度出发，不是什么钱都能赚来，要做自己熟悉的，降波是为了更好的升波，震荡是为了酝酿更大的机会。理性看待、理性操作！

更多期权知识来源：期权酱