人工智能专题：迈向人工智能新时代

今天分享的是人工智能系列深度研究报告：《人工智能专题：迈向人工智能新时代》。

（报告出品方：华西证券）

报告共计：31页

精选报告来源/公众号：海选智库

MR+AI：新技术+新终端+新场景，有望重现移动互联网增长

 苹果Vision Pro发售，MR内容生态进入新阶段。此前受限于设备渗透率尚低，MR内容应用数量规模小。苹果Vision Pro的发布与迭代，在提振硬件供应链景气度的同时，也为应用场景和内容生态的搭建留出极大空间。目前Vision Pro应用商城中包含超过100万款应用程序，其 中包括生产力工具Keynote、Microsoft Office，视频会议软件Slack、Zoom，流媒体应用Disney+和游戏《水果忍者》《索尼克梦之队》等。

 MR有望成为下一代交互终端，新场景带来无限应用空间，与AI变革共振。苹果开发者生态系统已被证明能够持续产出高质量和创新性的内容，AR领域苹果已经建立了一定的市场优势，我们看好MR原生内容生态持续丰满，借助爆款应用拉动硬件渗透率上行，形成正循环。 AI生成3D模型技术逐步成熟，长期来看，我们看好MR设备成为下一代交互终端，与AI技术发展共振，全新的使用场景将为行业增长打开新空间。

游戏：从AI降本到AI创新，技术有望重塑现有玩法

 《管理办法》征求意见稿对行业并无实际影响，监管常态化趋势继续。随着官方推动版号审批权下放至属地，积极信号不断释放，2023年以来每月版号发放节奏常态化、审批流程缩短，日韩、二次元IP陆续解禁，行业供给显著回暖。2023年12月，《管理办法》征求意见稿引起较大舆论反弹，此后CCTV、人民日报、新华社、光明网、央视新闻、中国音数协游戏工委等官媒及机构陆续发文，表示支持行业繁荣发展（据新浪新闻）。

 12月起版号发放数量显著上升，行业供给面再次改善。2023年12月，105款游戏发放，系版号常态化发放以来单批次数量最多的一批。2024年1月-2月，国家新闻出版署发放游戏版号分别为115款及111款，进口版号、 版号变更亦落地，重磅大作陆续落地，监管不确定性降低，我们看好游戏行业新一轮产品周期开启，估值有望修复至合理区间。

游戏：从AI降本到AI创新，技术有望重塑现有玩法

 传统游戏渠道发行费用较高，游戏厂商绕开渠道逐渐成为趋势，发行成本有望大幅压缩。参考DataEye数据，游戏渠道分成一般在30%-50%。2023年以来， 随着抖音效果型直播崛起、内容型精品游戏占比提升，多个游戏厂商通过推直充、不上安卓的方式（或逼迫渠道让利）压缩发行成本，行业利润有望上行。

游戏：从AI降本到AI创新，技术有望重塑现有玩法

 社交流量叠加轻量化优势，微信、抖音小游戏市场规模正逆势高速增长。截至2023年9月，参考月狐数据及GameLook估算，微信小游戏年流水已过百亿；根据罗斯基援引的抖音小游戏厂商运营负责人的分享，抖音小游戏2023年日活规模预计同比增长150%，2023年下半年广告消耗预计增长20倍。参考同期游戏市场整体数据， 2023年1-6月，中国游戏市场实际销售收入为1442.63亿元，同比下降2.39%。

影视：AI视频生成催化密集，动画影视制作降本空间大

 2023年以来，AI视频生成工具屡屡出圈，Sora模型的推出进一步宣告了文生视频技术的巨大突破。以Runway、Pika、Meta（Emu Video）为代表的公司推出AI工具，但是大多只能维持几秒钟的长度，存在场景不逼真、元素闪现、运动不连贯等问题。2024年2月15日，OpenAI发布了第一个文生视频大模型 Sora。

 Sora在时长和一致性方面取得了双重突破：

 1）Sora可以根据用户输入的提示词生成长达一分钟的多机位、1080P高清视频；

 2）Sora通过从根本上理解现实世界物理规律来生成视频，因此在生成视频的逼真度和连贯性有了极大进步，而缺乏一致性此前是其他AI视频工具的最大缺陷。

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