量化投资分析与策略

对A股进行量化投资分析，具有一下优势：

第一，数据优势。中国上市公司的财务数据披露完整，数据库更新迅速。通过常用的金融数据库，我们能够很容易地获取上市公司的财务数据。并且，数据库提供的数据也包含上市公司高管、股权结构、董事的数据，美国股票市场超过80%的交易量来自机构投资者。所以在美国股票市场，放眼望去，都是专业的机构投资者，具有极强的信息收集和、处理能力，但凡有一丁点超额收益的机会，机构投资者就会立刻发觉并利用。然而在中国股票市场上，根据上海证券交易所（以下简称上交量化投资的核心，在于提取与未来股票收益率相关的信息。这就需要市场满足两点：第一，市场是有效的，即与收益率、定价相关的信息终究会反映在价格当中。如果市场完全无效，价格不受信息的驱动，那么即使将一只股票方方面面的信息都掌握透彻，也无法对未来的收益率进行预测。

第二，与股票定价相关的信息并不能够立刻、完全反映在价格当中，而是需要一定的时间。如果价格立刻反映信息，不给量化投资留任何分析、建仓的时间，那么量化投资也是没有用武之地的。也就是说，量化投资的适用，需要市场是有效的，但又不是那么有效，这样利用量化投资方法提取信息，才能对未来做出预测。

投资包含机构投资者和个人投资者。这些大股东因为持股比例较高，所以对这家公司内部运营的了解会比小股东更多，他们掌握的信息更完全。如果一家公司，它的大股东不仅继续持有，而且大量买入了这家公司的股票，这通常说明大股东对这家公司非常有信心，认为这家公司的股票未来会上涨，这就传递出提升股价的信号。如果市场是有效的，那的公司其未来股票的价格波动情况。

 

 

一个问题：如果投资者只根据单个指标进行选股，能否获得可观的绝对收益？对于单个指标，选取的条件是：现金流/资产＞10%，权益回报率＞15%，主营业务利润增长率＞20%，市盈率＜20。表1-5给出了每年满下跌过多时，可能会反弹。RSI就是用来衡量股票价格反转的指标。RSI过高时，比如高于80，股票下跌的可能性较大。RSI过低时，比如低于20，股票上涨的概率较大，所以RSI与未来股票收益率成反比。

 

宏观经济分析的框架，从国民经济的核算公式开始：

GDP=消费+投资+净出口+政府开支

总量指标，反映经济运行的总体情况。消费、投资、净出口是经济的三驾马车，是经济总量的三大构成部分，是经济基本面的分析要素。政府开支是政府对宏观经济施加影响的一个方面。考虑到政府对宏观经济的经济基本面分为四部分，即经济总量、消费、投资以及净出口。

 

尽管GDP是衡量宏观经济运行最直接的指标，但GDP数据每季度只更新一次。作为补充，PMI也是一个重要的衡量宏观经济整体运行情况的指标。相对于GDP，PMI具有频率更高、快速简便、及时综合、预测性强等优点，是一个较为可靠的先行指标。</