场外个股期权的"上端分成8080结构"是指一种特殊的期权合约安排,其中"上端"指的是期权的收益上限,"分成"则是指投资者与期权卖方之间关于收益的分配方式。在这种结构中,"8080"代表收益分成的比例,即投资者获得收益的80%,而期权卖方获得20%。
简单的说,这种类型的合约结构有一个安全垫,即如果股票价格下跌,投资者可以从安全垫中获得一定比例的收益。
以贵州茅台为例,如果投资者选择一个月期限的上端分成8080看涨期权,名义本金为100万元,期权费用为19.86%,投资者需要支付19.86万元来获得这个期权。
收益计算:
如果股票价格下跌,但跌幅不超过20%,例如下跌8%,投资者可以从安全垫中获得的收益为100万元 x (20% - 8%) = 12万元。
如果股票价格上涨8%,投资者的收益将是涨幅的80%加上安全垫的收益,即100万元 x 8% x 80% + 100万元 x 20% = 6.4万元 + 20万元 = 26.4万元。
上端分成结构有多种,如8080、9090、9070等,每种结构的安全垫和收益分配比例不同。例如,9070结构可能提供10%的安全垫,并且投资者只能获得涨幅的70%,但相应的期权费用可能更便宜。
投资者可以选择不同的期权期限,包括一个月、两个月、三个月和六个月等。
虽然在国外期权市场已经非常成熟,但在国内,为了保护散户投资者,场外个股期权并未对个人投资者开放。不过,投资者可以通过满足一定的净资产要求,开通场内期权账户进行交易。当然,个人投资者也是可以通过向机构询价的方式参与到场外期权交易的。
场外个股期权的下单流程:
投资者首先需要签署委托协议和风险告知书,然后向金融机构支付期权费用。接下来,投资者发出标的询价,确认下单并成交。盘后,金融机构会提供交割单。当投资者发出卖出指令后,第二天进行汇款结算。
通过这种结构,投资者可以在股票价格上涨时获得收益,同时通过安全垫和收益分成机制来平衡风险和回报。然而,由于场外个股期权的复杂性,它们通常更适合对金融市场有深入了解的投资者。在参与这类交易之前,建议投资者进行充分的市场研究和风险评估。