投资者须牢记关于期权行权的重要知识点！

期权行权是期权交易中的一项关键操作，它允许买方在特定条件下行使权利，按照约定的价格买入或卖出标的资产。期权酱小编将详细介绍期权行权的基本概念、流程、以及行权时应注意的策略和风险。

1、什么是期权行权？

期权行权是指期权买方在期权合约到期时，选择按照合约规定的执行价格购买（对于认购期权）或出售（对于认沽期权）标的资产的行为。这一决定完全由买方作出，而卖方则有义务履行合约。

2、行权的时间

在中国，沪深证券交易所上市的期权行权日通常定为期权到期月份的第四个星期三。具体的行权申报时间一般都在交易日的上午和下午特定时段内进行。

3、行权的准备

行权前，买方需要做好准备。如果是认购期权行权，需要准备足额的资金；如果是认沽期权行权，则需要准备足额的标的证券。

4、行权流程的时间节点

T日（周三）：权利方提交行权申报，交易所会冻结对应的期权持仓和资金。

T+1日（周四）：进行资金、证券的交收结算。

T+2日（周五）：行权买入的证券可以卖出。

5、行权的净额交收

以上证50ETF为例，如果投资者同时持有认购和认沽期权，他们需要同时准备足额的资金和证券。在行权后，应收付的资金将是行权价差乘以合约单位，而证券数量则为零。重要的是，即使认购和认沽期权的数量可以对冲，投资者也不能忽视备券的义务。

6、行权的原则

理论上，到期实值期权具有行权价值，而虚值期权则没有。

在考虑实值期权的行权时，需要注意到行权买入的证券在T+2日才能卖出，期间可能存在价格下跌的风险。

期权买方需要充分测算权利金收益和行权后所得利润哪个更大，从而做出选择：是提前平仓赚取权利金差价利润，还是到期行权赚取执行价差价利润。如果两者差别不大，一般不建议行权，以规避行权过程中的风险。

举例

假设你手中有一张50ETF购6月购2700合约，行权日就是6月的第四个星期三。当天，你有资格用2.70元/份的价格买入1万份50ETF基金。

如果当天50ETF基金的市场价是2.80元，那么1万份基金的市场价就是28000元，而你只需用27000元就可以买到，行权可获利1000元。如果当初购入这张期权的权利金为500元，那么实际获利为500元。

如果当天50ETF基金的市场价是2.60元，那么显然你不会按照2.70元的价格去购买，这时就会选择放弃行权，仅损失500元的权利金。

期权行权是一个需要综合考虑市场状况、合约条款和个人投资策略的决策过程。投资者在行权前应充分了解相关规则，评估潜在风险，并制定相应的投资计划。