第二章 基础知识--交易心理

一、概述

股票市场的波动往往会引发交易者的情绪波动，导致非理性的决策，要想成为优秀的交易者，必须要具有良好的交易心理素质。交易心理是影响交易者决策和执行的第一因素，对于实现交易成功具有至关重要的作用，它相当于练习武功前的心法，读者通过本章节的学习能够了解交易心理知识，以及如何将交易心里认知提升到风险导向层次。

与传统交易的心理差异

量化交易与传统交易在心理方面存在明显的差异。量化交易基于计算机程序和算法，使交易决策更客观和理性，有助于交易者更好地控制情绪，避免人为因素导致的非理性决策。然而，量化交易仍然需要交易者面对自己的心理特质，如风险承受能力和信念。而传统交易更依赖交易者的直觉和经验，并容易受到情绪的影响，需要更多关注自身心理状态，控制情绪，以避免对交易决策产生负面影响。 不论量化交易还是传统交易，了解和掌握交易心理对于提高交易成功率至关重要。进一步探索风险管理、情绪控制、纪律和心理特质等方面的知识，有助于交易者提升自身的心理素质和应对市场挑战的能力。

风险管理

成功的交易者需具备强烈的风险意识，明确自己的风险承受能力，并制定有效的止损、止盈策略和仓位管理。

• 风险承受能力：了解自己的风险承受能力是交易者制定策略的重要前提。评估风险承受能力需考虑个人财务状况、投资目标、时间周期和心理承受能力。

• 损与止盈策略：这些策略是控制风险和锁定利润的关键。止损策略可降低损失，而止盈策略可确保在达到预期利润时锁定收益。

• 仓位管理：投资组合管理并非仅买入或卖出，而是通过调整股票配置和资金分配来应对不断变化的投资环境风险。

情绪控制

情绪控制在交易中起着至关重要的作用。为了成功交易，交易者必须学会识别并调节自己的情绪，防止情绪对交易决策产生负面影响。

• 贪婪与恐惧的调控：贪婪可能诱使交易者追求过高的利润，进而忽视风险，导致交易过度或决策失误。而恐惧可能让交易者在市场波动面前过于谨慎，错过有利的交易时机。为了克服这些，交易者需制定明确的交易计划，设置合理的止损和止盈，并始终坚持自己的交易策略。

• 避免过度自信与过度谨慎：过度自信可能让交易者过于依赖自己的判断，忽视风险和其他关键信息。而过度谨慎可能导致面对机会时交易犹豫不决，影响交易效果。为此，交易者需保持谦逊的学习态度，不断反思和策略调整，确保自己的判断与市场走势相契合。

• 情绪的识别与调节：识别并调节情绪对交易者非常关键。以下方法有助于交易者进行情绪管理：

  • 维持交易日志，持续记录交易中的情绪波动。

  • 深入学习心理学，了解情绪的成因和影响。

  • 设定情绪管理计划，例如定期自我反思和调整。

  • 利用冥想、呼吸练习等方法，缓解紧张与焦虑。

• 保持冷静心态：冷静的心态有助于交易者在市场波动中做出明智的决策，避免因情绪导致的错误。以下措施可以帮助交易者保持冷静：

  • 制定并执行清晰、有纪律的交易策略。

  • 维持健康的生活习惯，例如充足睡眠、合理饮食和适量运动。

  • 学会放松，不要过度关注市场动态。

  • 与其他交易者交流，分享经验和情绪管理方法。

纪律与执行力

纪律和执行力决定了一个交易者的成败。要想提高交易成功率，交易者必须有坚定的纪律，能严格执行交易策略。

• 制定交易计划：明确的交易计划是成功的第一步，它应包括具体的交易目标、策略、风险管理措施和交易时间表。这样有助于交易者明确方向，提高效率。

• 严格执行交易策略：情绪稳定和坚定的策略执行是避免市场干扰的关键。设定明确的交易规则，定期评估策略有效性，根据市场变化调整，都是执行策略的重要方法。

• 控制交易频率：过度交易可能带来不必要的成本和风险。要想避免过度交易，需要设定合理的交易频率，耐心等待市场机会，并时刻关注交易成本。

• 从错误中吸取教训：犯错不可避免，但关键在于如何对待错误。分析错误原因，总结教训，调整策略，保持开放和谦逊的心态，都是从错误中学习的关键。

提高交易心理素质

• 明确交易计划和目标：有一个清晰、经过深思熟虑的交易计划，可以帮助交易者保持冷静，防止情绪干扰决策。

• 培养自律和耐心：养成自律的生活习惯，遵循交易计划和风险管理策略。同时，要有耐心等待市场机会，避免冲动行为。

• 持续学习和自我反思：市场变化万千，持续学习和适应是交易者的必备素质。同时，定期反思自己的交易行为，分析得失，有助于不断提高交易技巧。

二、交易心理层次

第一层次，贪婪导向

在这个阶段，新手交易者通常被市场的“容易赚钱”的表象所吸引。然而，真正推动他们进入市场的情绪可能并非贪婪，而是其他的情感因素，例如成功商人寻求新挑战、生活厌倦者追求刺激，或是赌徒心态。不论动机如何，初学者都应明确自己的交易初衷。 人们的决策，无论大小，大多基于情感。购车、择偶等决策都与情感紧密相连。同样，交易者在市场中也会受到情感的驱使而做出决策。但市场的情绪波动与交易者的情感常常产生冲突，导致不合理的决策。例如，当市场情绪高涨时，成功的交易者可能会选择买入，而情绪低落的交易者则可能产生强烈的卖出冲动。 对于那些希望通过交易摆脱生活厌倦感的交易者，他们可能在情感低谷时做出最冲动的交易决策，这与市场的节奏格格不入。此外，自尊心受损也是交易者常见的情感困扰。 为了成功，交易者需要超越这些情感障碍。一个有效的方法是采用机械化的“系统”来指导自己，确保决策是基于逻辑而非情感。当交易行为与系统不符时，交易者应深入反思，了解自己的真实动机。这是通向成功交易的关键步骤。 初学者可能因为情感驱动的决策而遭受重大损失，从而产生深度的挫败感。多数人在遭受打击后，开始感到恐惧，逐渐认识到市场的复杂性，并进入“截断亏损”的阶段。这标志着他们从贪婪驱动转向恐惧驱动。在这一阶段，交易者开始更加理性地对待交易，重视风险管理，并可能寻求专业指导或模仿成熟交易者的策略。这些转变为他们未来的成功打下了坚实基础。

第二层次，恐惧导向

在这个阶段，交易者开始运用止损策略，但常常设置得过于保守。他们已经领悟到交易并非轻松之事，而是需要巨大的投入和努力。在这个阶段，许多人因无法承受压力而离场，而那些坚韧不拔的交易者则展现出了他们对成功的执着和付出。然而，他们所面临的挑战才刚刚拉开序幕。 对于我们这些高级生物而言，恐惧导向是一种自然而然的现象。市场本身并不可怕或恶劣，也并非难以理解和应对。市场只是存在而已，按照其固有规律运行。真正造成困扰的，往往是我们对市场的误解以及基于这些误解所做出的反应。 我们必须清楚地认识到，交易的结果只取决于我们自己。尤其不能让市场为我们背负失败的责任。唯有当我们愿意担起责任时，才能迈向成功之路。如果我们把亏损归咎于他人，那实际上就是承认自己无法掌控交易。而如果我们无法掌控交易，又怎能期待成功呢？ 恐惧导向阶段可能会持续相当长的时间，因为需要解决的问题繁多。然而，在市场中，恐惧是无济于事的，因为畏首畏尾的资金永远无法获胜。我们总是过早地终结亏损、锁定利润，表现得过于紧张和急躁。要想克服这些障碍，我们需要培养冷静和耐心，让自己的交易决策更加成熟和稳重。这样，我们才能在市场中获得更大的成功。

第三层次，风险导向

要成为一名风险导向的交易者，我们需要在前述各个方面都取得显著进步。这包括深入了解自我、改变不良行为、更好地理解交易过程、调整策略以适应个人风格，以及放松地进行交易。这些都是晋升至风险导向阶段的必要前提。在大多数情况下，交易者应立即减少至少一半的交易规模，以缓解压力并增强交易的稳定性。 这一阶段被称为风险导向，因为在这个阶段中，交易者需要理解并主动管理风险以获取利润。交易本身就是一项冒险的事业，而风险导向的交易者已经深刻理解了市场的本质。 此阶段的关键交易秘诀是“让利润奔跑”。你可能会开始在市场中获得稳定和持续的利润。但在达到这个阶段之前，你的交易数量应有所控制，避免超过最小交易单位。在掌握这一关键之前，过多交易只会增加不必要的成本。你需要确定自己所需的信息，设计适合自己的方法，并将其应用于实际交易中。 成为风险导向的交易者后，你将学到最后一个交易秘诀：筛选交易机会。掌握这个秘诀后，交易将不再让你过度兴奋或激动。尽管我已经能够稳定持续地盈利，但我仍发现自己偶尔会交易过于频繁。为了解决这个问题，我必须精通筛选方法，这样我就能专注于真正有价值的交易机会。关键在于过滤掉大量的市场信息，只关注真正重要的因素。在特定领域内成为专家要比在广泛领域内容易得多。市场信息来源众多，我们无法收集和处理所有信息。因此，我们必须有选择地确定自己需要的信息，设计有效的策略，并坚决执行。最终，当你成为一名直觉交易者时，你就能直觉地选择最佳的交易头寸和低风险的交易机会，确保交易始终在正确的轨道上进行。

小结

• 初识阶段：交易新手在初入市场时，常常受到情绪的驱使，导致交易决策过于主观。为了克服这一问题，建立一个机械化的交易系统是关键，它能够帮助交易者以更客观的态度进行决策，避免情绪化的错误。

• 操控阶段：在这个阶段，交易者开始有意识地控制风险，通过设置止损来减少损失。但很多交易者设置的止损过于保守，导致经常过早地退出交易，错过了后续的利润。一个更有效的策略是采纳“6~8%”法则，即在股价下跌6%~8%时及时止损，同时也给予利润充分的空间奔跑，真正学会在风险与收益之间找到平衡。

• 风险与利润阶段：这一阶段的交易者不仅要关注如何减少损失，也要思考如何最大化利润。对于损失的控制，买入的时机、选择的标的以及买入的数量都是关键要素；而为了降低损失的实际金额，移动止损策略是一个有效工具，它允许交易者在买入后设置一个6%~8%的下跌止损点。当谈到利润管理，何时选择卖出锁定收益是关键。这里，阶梯卖出策略是一个推荐方法，它建议交易者在股价上涨过程中分三个阶段逐步卖出，以确保能够捕获到大部分涨幅。