第二章 基础知识--价格技术分析

一、概述

价格技术分析是量化交易中的一种重要方法，它主要依赖于历史价格和成交量数据来预测未来市场走势。分析的基本假设是市场价格已经反映了所有已知信息，因此通过研究价格走势和成交量可以发现市场的规律。在本章中，我们将详细介绍技术分析的基本原理、分析方法。

基本原理

1. 市场行为包括一切信息：技术分析认为，市场价格反映了所有已知信息，包括基本面、市场心理、政治因素等。因此，通过研究价格走势，可以得出市场未来的走势。

2. 价格走势具有趋势性：技术分析认为，价格走势具有一定的持续性和可预测性。市场价格通常会沿着某个方向持续运动，直到受到足够强大的外部因素影响。

3. 历史会重演：技术分析认为，市场心理和投资者行为具有一定的规律性。因此，通过研究历史价格走势，可以找到相似的模式，从而预测未来价格走势。

4. 价格和成交量关系：技术分析认为，价格和成交量之间存在密切的关系。成交量可以反映市场活跃度和市场参与者的信心，有助于判断趋势的强度和持续性。

常用技术指标

1. 均线（Moving Average, MA）：计算一段时间内价格的平均值，用于判断价格趋势。常用的均线有简单移动平均线（SMA）、指数移动平均线（EMA）和加权移动平均线（WMA）。

2. MACD（Moving Average Convergence Divergence）：用于判断股票的买卖时机和趋势，由长期均线、DIF线（快线）、DEA线（慢线）和柱状图组成。

3. 随机指标又称KD指标（Stochastic Oscillator）：用于反映股票的超买和超卖情况以及价格趋势的强弱。它由K线和D线组成，其中K线表示短期趋势，D线表示长期趋势。

4. 相对强弱指数（Relative Strength Index, RSI）：衡量股票近期涨跌幅度的指标，用于判断股票的超买或超卖状态。

5. 布林带（Bollinger Bands）：由中轨（价格的移动平均线）和上下轨（价格的标准差）组成，用于判断价格的波动范围和趋势。

6. 平均成交量（Average Volume）：计算一段时间内成交量的平均值，用于判断市场活跃度和成交量趋势。

主要分析方法

• 趋势分析

  1. 趋势线：趋势线是连接价格波峰和波谷的直线，用于判断趋势的方向和强度。上升趋势线连接波谷，下降趋势线连接波峰。当价格突破趋势线时，可能预示着趋势的改变。

  2. 移动平均线：移动平均线是一种平滑价格波动的技术指标，可以帮助交易者识别趋势。常用指数移动平均线（EMA）。当短期移动平均线穿过长期移动平均线时，可能预示着趋势的改变。

  3. 趋势强度指标：趋势强度指标（如相对强弱指数RSI、平滑异同移动平均线MACD等）可以帮助交易者判断趋势的强度和持续性。当趋势强度指标与价格走势发生背离时，可能预示着趋势的反转。

  4. 123法则：趋势线被突破；上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低；在上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点，或在下降趋势中，价格上穿先前的短期反弹高点；这个法则可以用来判断趋势的转折点，当满足以上三个条件时，可以考虑进行买卖操作。

  5. 2B法则：在上升趋势中判断趋势反转的一种方法。如果在上升趋势中，价格已经穿越先前的高价而未能持续挺升，稍后又跌破先前的高点下方，则趋势很可能会发生反转。这个法则可以用来判断假突破的情况，以及趋势的反转。

• 图形分析

  1. 蜡烛图形态：蜡烛图形态是指蜡烛图上的特定形状和排列，可以帮助交易者预测市场走势。常见的蜡烛图形态有锤子、倒锤子、旗帜形态等。

  2. 通道和阻力支撑线：通道是指价格在一段时间内的波动范围，由平行的阻力线和支撑线构成。阻力线是连接价格波峰的直线，支撑线是连接价格波谷的直线。当价格突破阻力线或支撑线时，可能预示着趋势的改变。

  3. 杯柄形态：表示一种持续上升的态势。这个形态的形成通常是在股票价格经过一段时期的上涨后，进入一个整理阶段，然后再继续上升。这个整理阶段就形成了杯柄形态的“杯”，而后续的上升阶段则形成了“柄”。

  4. 量价分析：量价分析是指结合价格和成交量信息来预测市场走势的方法。当价格上涨（下跌）时，如果成交量也相应增加（减少），则表明趋势可能继续；反之，则可能预示着趋势的反转。

  5. 时间周期分析：技术分析可以应用于不同的时间周期，如日线、周线、月线等。通过分析不同时间周期的图表相结合，可以更好地了解市场的大趋势和短期波动。

• 综合应用

  趋势与图形分析是技术分析的基础，掌握这些知识有助于交易者更好地理解市场走势，提高交易成功率。在实际操作中，趋势与图形分析应结合市场全局信息进行，具有非常好的效果。

二、技术指标详解

技术指标是投资交易的重要工具，分为趋势跟随指标、震荡指标和其他指标。趋势跟随指标在大盘上涨或下跌时效果显著，但在大盘震荡区间则效果减弱。震荡指标在市场震荡时能够判断拐点，但在大盘趋势逐渐形成时，其信号可能不成熟且危险。其他指标则能够提供大众心理的洞察。使用任何指标之前，确保理解其用途和工作原理，以便对信号有信心。

• 趋势跟随指标：EMA、MACD、趋向系统、能量潮（on-balance volume）以及收集派发指标等。这些指标通常在大盘趋势反转后才反转，属于同步或滞后指标。

• 震荡指标：MACD柱状线、强力指数指标、随机指标、变化率、动能指标、相对力量指标等。这些指标有助于识别反转点，是先行或同步指标，通常比K线先反转。

• 复合型指标：新高-新低指标、看跌/认购期权比（put/call ratio）、好友指数（bullish consensus）、交易者指数等。这些指标提供多空双方强度的信息，可以是先行或同步指标。将不同组中的不同指标结合起来有助于更全面地分析市场情况。

在探索技术指标时，需谨慎行事。有时信号明确，有时模糊。如遇到不明确的信号，不必深究，可将股票放在一边，寻找其他信号更清晰的股票。个人交易者的优势在于没有强制交易的压力，因此可以耐心等待最佳和最清晰的信号。在观察多个指标的信号时，切记不能过分依赖单一指标，而是要结合自己信任的几个指标建立量化交易系统。

MA 移动平均指标

移动平均线（MA）是反映数据在一定时间范围内的平均价格的趋势线。具体来说，移动平均线是连接每天的MA值得到的曲线。简单移动平均值是用过去N天的收盘价格的平均值计算得到的，其中N是交易者设定的移动平均天数。以一只股票为例，如果它在连续三天内的收盘价为19、21和20，那么三天简单移动平均收盘价就是20。当第4天的价格收于22时，移动平均值就会更新为21，这是最近三天的平均值。

然而，简单移动平均法存在一个重大缺陷。当新的价格数据加入时，简单移动平均值会发生变动。这种变动不仅发生在新的价格被纳入平均的过程中，而且在过去的价格被排除在外时也会发生。这意味着，当一个较高的价格被排除时，简单移动平均值会下降，反之则会上升。这种变化与当前市场的真实情况可能毫无关联，例如，当股票价格在80～90美元之间波动时，如果包含一个105美元的价格数据，然后这个数据被排除在外，移动平均值可能会像处于下跌趋势一样“跳水”。

这种现象在短期移动平均线中尤为明显，但在长期移动平均线中影响较小。例如，计算10天的移动平均值时，每个被排除的数据占10%的权重，而在计算200天的移动平均值时，每个数据的权重仅0.5%。因此，去掉一个数据对长期移动平均值的影响相对较小，上述内容就是为什么现代计算机化的交易者更偏向于使用指数移动平均值。

• 市场心理分析

市场心理是影响股票价格的重要因素之一。每一个成交价格都是市场交易者对股票价值达成的一致意见，但仅凭一个价格并不能确定市场的走势。就像从一张照片无法判断一个人的性格是乐观还是悲观一样，我们需要更多的信息来追踪市场的情绪趋势。

移动平均线就是市场的一组摄影照片，它能够将几天的价格结合起来，代表着股票价格在一段时间内平均一致的价值。通过观察移动平均线的斜率，我们可以判断大众的情绪方向。当斜率上升时，表示大众正在变得乐观，倾向于看多；而当斜率下降时，意味着大众开始变得悲观，倾向于看空。

因此，通过观察移动平均线的斜率方向，我们可以获取重要的市场信息。当价格升至移动平均值之上时，表明大众比之前更加乐观；而当价格降至移动平均值之下时，表明大众比之前更加悲观。这些信息可以帮助我们更好地把握市场的走势，做出更明智的投资决策。

• 指数移动平均

指数移动平均（EMA）是一种优秀的趋势跟随指标，它赋予最近价格更大的权重，并对价格反应更为敏感。同时，EMA不会因删除旧数据而突变。技术分析软件允许您选择EMA的长度。与MA相比，EMA有两个主要优势，首先，它为最近的交易价格分配了更大的权重。在一个10日的EMA中，最新一个收盘价占EMA值比重的18%，而在MA中，所有天数所占比重相同。其次，EMA不会像MA一样简单地删除旧的数据。旧数据是逐渐消失的，如同组合摄影中前期的照片一张张慢慢隐去的感觉。

监控EMA的斜率非常有益，因为上升的斜率意味着上涨趋势，而下降的斜率意味着下跌趋势。较短时间周期的EMA对价格变化的反应很敏感。它能够快速捕捉到新趋势，但也可能导致更多的双重损失。双重损失是由于交易信号快速反转导致的。较长周期的EMA导致的双重损失较少，但会错过反转点后的很大一部分收益。

确定EMA周期长度的几种方法：

1. 如果您能发现市场价格运行的周期，根据市场价格运行的周期来确定EMA的周期长度是最佳选择。移动平均的时间周期长度应该是主要市场周期长度的一半。如果市场周期为22日，则使用11日作为移动平均的长度；如果市场周期为34日，则使用17日作为移动平均的长度。然而，市场的周期长度总是在变化，甚至消失。

2. 没有一个神奇的“最佳”时间周期长度来计算EMA。好的指标应该是稳健的——即使系数有微小改变，指标也不会发生大的变化。当您想抓住长期趋势时，使用更长时间周期的移动平均。要抓住大趋势，可能需要使用200日的移动平均线。

3. 大多数交易者可以使用10日至30日之间的EMA。移动平均值一般都不短于8日，太短的话就违背了它们作为趋势跟随指标的目的。个人偏好22和26这两个数字，因为一个月大概有22个交易日，而26恰好是一年交易周数的一半。

4. 为每个交易品种创建个性化系数的方法仅适用于关注少数股票或期货的情况。一旦数量达到两位数，个性化的指标就会变得复杂和令人困惑。最好使用标准尺度，在同一个时间周期下，所有交易品种的移动平均都使用相同的时间长度。

5. 在寻找交易机会时不能改变指标的时间长度。通过改变时间长度来创造出您想看到的信号会让您的指标失去其客观性。最好的做法是设定一套参数并一直使用它们。

仅仅依赖单一指标或一对移动平均指标是无法实现成功交易的。市场是如此复杂，单一工具无法捕捉到其中的盈利机会。为了建立有效的交易体系，我们需要运用多个指标，并从多个时间周期角度分析市场，是构建交易体系大厦的基石。

MACD指标

MACD指标，全称为指数平滑异同平均线，是一种用于分析股票市场趋势的技术分析工具。它由长期线MACD、短期线DIF、红色能量柱（多头）、绿色能量柱（空头）以及O轴（多空分界线）五部分组成。MACD指标通过短期均线DIF与长期线MACD交叉作为信号，虽然产生的交叉信号较迟钝，但在制定相应的交易策略时，其效果通常较好。MACD指标可以用于判断股票价格趋势，帮助投资者做出买卖决策。当MACD线上穿信号线（即DIF线上穿DEA线），通常被视为买入信号；当MACD线下穿信号线（即DIF线下穿DEA线），通常被视为卖出信号。然而，需要注意的是，MACD指标并不是万能的，它只是一种辅助工具，不能完全依赖它来做出交易决策。

• 市场心理分析

MACD柱状线揭示了市场长期价值和短期价值之间的差异。较快的MACD线反映的是短期内市场对价值的共识，而较慢的信号线反映的是长期市场对价值的共识。MACD柱状线对两者之间的差异进行了跟踪。MACD柱状线的斜率方向揭示了市场中的主导力量。向上倾斜的MACD柱状线表示多方的力量在增强，而向下倾斜的MACD柱状线则意味着空方的力量在增强。当较快的MACD线上升得比较慢的信号线快时，MACD柱状线会上升。说明多方的力量比之前更强——这是做多的好时机。当较快的MACD线下降得比较慢的信号线快时，MACD柱状线会下降，说明空方的力量在增强——这是做空的好时机。当MACD柱状线的斜率方向和价格的变动同向时，趋势就是稳定的。当MACD柱状线的斜率方向与价格的变动方向相反时，趋势的稳定程度就值得怀疑了。MACD柱状线的斜率方向比柱状线的正负重要得多。最好是根据MACD柱状线的斜率方向来进行交易，因为它能告诉你在空方和多方中，到底是谁在主导市场。最好的买入信号是当MACD柱状线低于0值，而它的斜率方向是朝上的，表明空方的力量已经是强弩之末了；最好的卖出信号发生在MACD柱状线高于0值，而它的斜率方向是朝下的，表明多方已经耗尽了最后的力量。

• 交易规则

MACD柱状线能够发出两种交易信号。一种是普通信号，发生在每一个价格蜡烛线上；另一种信号很稀有——在一只股票的日线图上一年里可能只会出现几次，但是是非常强烈的信号。这种信号在周线图上更少见，但在日内图表中出现得比较频繁。普通信号是MACD柱状线的斜率方向。当最新的MACD柱状线高于前一根MACD柱状线时，斜率向上，表示多方控制着市场，是买入的时机；当最新的MACD柱状线低于前一根MACD柱状线时，斜率向下，表示空方控制着市场，是卖出的时机；当价格向一个方向走，而MACD柱状线的斜率却向另一个方向走时，表明主导的力量正在失去热情，趋势没有看起来那么强势了。（1）当MACD柱状线停止下跌开始上升时就买入，在近期的次低点下方设置保护性止损单；（2）当MACD柱状线停止上升开始下跌时就卖出，在近期的次高点上方设置保护性止损单。

支撑与阻力位 

评估支撑位和阻力位这两个位置的力量可以帮助你确定趋势是否会突破或反转。支撑位是指这样一个价格水平，在该价位上，多方力量足够强大，能够抵抗甚至逆转下跌趋势。当价格触及支撑位时，就像潜水者触及水池底部然后迅速离开一样，价格会反弹向上。支撑位表现为连接两个或多个底部的水平线。而阻力位则相反，在该价位上，空方力量足够强大，能够阻碍甚至逆转上涨趋势。当价格上涨至阻力位时，就像碰到无形的屏障一样，价格会回落或反转。阻力位表现为连接两个或多个顶部的水平线。

在画支撑位线和阻力位线时，让其经过成交密集区的边缘，最好是众多柱状线主体的边缘，而非那些极限价格。交易密集区是大量交易者想法发生改变的位置，而极限价格仅仅是那些心理最脆弱的交易者恐慌的反映。

• 支撑和阻力

支撑和阻力是理解价格趋势的关键概念。支撑位是一条水平线，穿过价格在下跌过程中形成的密集交易区间的下边缘。在这个位置，买方的力量能够抵抗并逆转下跌的趋势。同样，阻力位是一条水平线，穿过价格在上涨过程中形成的密集交易区间的上边缘。在这个位置，卖方的力量能够阻碍并逆转上涨的趋势。

支撑和阻力区域在图表上会经常转换角色。一旦价格成功突破一个区域，相互之间角色切换。在支撑和阻力位附近，需要警惕假突破的情况。业余投资者通常会跟随假突破的方向进行交易，而专业投资者则能够识别出这种情况并采取相应的策略。小的支撑位或阻力位会导致趋势的暂停，而主要的支撑位和阻力位则会造成趋势的反转。大量的交易者会在支撑位买入，在阻力位卖出，使得这些位置的有效性变成了一种自我实现的预言。

• 支撑位和阻力位的强度

价格在密集交易区波动越久，空方和多方投入的感情成本就越大。当多次趋势触及同一反复震荡区时，这一区域就成了一个布满弹坑的战场：防御者有大量的防御能够减弱任何攻势。当价格从上方跌落到这一区域时，它就变成了支撑位，当价格从下方上涨到这一价位时，它又扮演了阻力位的角色。密集成交区可以在这两种角色之间转换，成为支撑位或者阻力位。

这些区域的力量取决于三个因素：区域的长度、高度，以及在区域内的成交量。你可以将这些因素作为交易区的长、宽、深进行可视化处理。

阻力区或者支撑区持续时间越长——它持续的时间越长或者期间被冲击的次数越多——阻力或者支撑力度就越强。支撑位和阻力位就像好酒一样，时间越久越好。持续两周的反复震荡区只会产生一个微小的阻力位或者支撑位；持续两个月的阻力位或者支撑位会让人们习惯这个价位，并且产生一个中等强度的支撑位或者阻力位；而一个持续两年的反复震荡区则会让人接受该价位是股票的真实价值，从而成为重要的阻力位或者支撑位。

随着支撑位和阻力位变得过于久远，它们的力量就会逐渐减弱。由于失败者被不断洗出市场，由其他新进者代替，这些新进者并没有在老的价位上投入那么多感情。赔钱的人只会很好地记住最近发生的事情。他们可能还留在市场，感到痛苦和后悔，试图回本。那些在多年之前做出错误决定的交易者，很可能已经离开市场，因此他们的记忆影响就不大了。

每次股票价格触及这一区域时，支撑位和阻力位的力量就会增强。当交易者们看到价格会在某一价位发生反转，那么当价格再次触及这一价格时，他们就会打赌价格依然会在这一点反转。

支撑和阻力区域越高，它的力量就越强。高大的密集成交区就像保护财产的高墙大院一样。如果一个密集成交区的高度仅有现在市场总价值的1%，那就只能提供一个弱小的支撑位和阻力位；如果有3%那么高，就会形成一个中等强度的支撑位或者阻力位；如果是7%或者更高，那么这个密集成交区能碾碎一个大的趋势。

支撑区和阻力区的成交量越大，其力量越强。大成交量表示了交易者参与程度活跃——这是高的感情投入的信号。低成交量意味着交易者对在这个价位交易的兴趣不大，标志着支撑或阻力较弱。

如果用股票在密集交易区的天数乘以成交的平均价格和平均成交量，你就可以测算出支撑力量或阻力的总金额。当然，在做对比的时候，我们只能在同一只股票的支撑和阻力区间之间进行比较。你不能把苹果和橘子进行比较，所以也不能把苹果公司的股票和一家股价10美元、在活跃交易日也只有百万股票成交的小公司股票进行对比。

NHNL指标 

在任何交易日内，股价达到近一年内最高价格的股票即为多方市场多头的领导者，而达到近一年内最低价格的股票则是空方市场空头的领导者。根据个人经验，新高-新低指数（NHNL）是股票市场的最佳领先指标。

NHNL指数的计算公式为：NHNL = 创出年内新高的股票数 - 创出年内新低的股票数。

在创出年内新高的股票数量多于创出年内新低的股票数量的交易日内，NHNL指数为正，图形也上升到0值中线以上；在创出年内新高的股票数量低于创出年内新低的股票数量的交易日，NHNL指数为负，图形也下降到0值中线以下。如果创出年内新高的股票数量等于创出年内新低的股票数量，NHNL指数为0。通常将NHNL指数画成一条线，并在中间的0值位置画一条水平参考线。当在标普500指数日线图的正下方绘制NHNL指数图形时，需要记住NHNL指数涵盖了来自纽约证券交易所、美国证券交易所以及纳斯达克三方的数据，排除了交易型开放式指数基金（ETF）、单位投资信托、封闭式基金、认股权证以及优先级证券。标普500指数日线图只是简单地用作对比分析。

• 市场心理分析

当一只股票在一年内表现出最强势时，它才会出现在新高名单上。这背后反映的是一群焦急的多头投资者在追逐买入该股票。反之，当一只股票在一年内表现最弱势时，它才会出现在新低名单上，这表明一群激进的空方投资者正在抛售该股票。

新高-新低指数（NHNL）通过跟踪交易所里最强势的股票和最弱势的股票，并比较两者的数量，揭示了市场领涨个股和领跌个股的力量对比。可以形象地将纽约证券交易所、纳斯达克或其他交易所里的所有股票视为一支军队。每只股票就像一名士兵，而创出新高或新低的股票则是长官。新高-新低指数则展示了是领头进攻的长官多还是领头撤退的长官多。市场的趋势指数，如标普500指数，倾向于跟随新高-新低指数的变化而变化。每个上升趋势都可能被短暂的回调打断，当新高-新低指数与价格走势发生牛市背离时，这预示着下跌即将到来。因为这表明长官已经开始在士兵撤退之前撤走了。

当新高-新低指数从负值上升到正值时，表明下跌趋势已经终止，上升趋势即将开始。尤其是当标普指数超卖，即下跌到接近其价格运行通道下线时，上述信号尤其有效。这种交易信号在各相互独立的指标结果之间相互支持时尤其有效。

当新高-新低指数上穿其中线时，表明多方领导强势；当新高-新低指数下穿其中线时，表明空方领导强势。如果市场创出新高且新高-新低指数也创新高时，表明多头领导正在增强，上升趋势有望延续；如果市场上涨而新高-新低指数萎缩，表明上升趋势遇到问题。一个长官逃跑的兵团有可能会撤退。

新高-新低指数的新低表明下跌趋势有望延续。如果此时兵团的长官跑得比士兵还快，那他们很可能被击溃。如果股市下跌而新高-新低指数掉头向上，表明长官不再逃跑了。当长官们重振士气时，整个兵团就有望上攻。

• 新高-新低指数交易法则

作为交易者，关注新高-新低指数的三个方面是至关重要的：新高-新低指数位于中线之上或之下的位置、新高-新低指数的趋势以及新高-新低指数与价格走向之间的背离。

• 新高-新低0值线

新高-新低指数与0值中线的相对位置关系揭示了市场是空头占据上风还是多头掌控市场。当新高-新低指数在0值中线上方时，表明多方领导者比空方领导者更多，你最好是加入多方的阵营；当新高-新低指数在0值中线下方时，表明空方领导者的势力更强大，你最好是加入空方的阵营。

如果新高-新低指数为负，并且持续了几个月，突然某天上升到中线以上，这是涨势开始启动的信号，我们可以使用震荡指标来精确判断时机并寻找买入机会。如果新高-新低指数为正，并且持续了几个月，突然某天下降到中线以下，则是跌势开始启动的信号，此时我们可以使用震荡指标来精确判断时机并寻找卖出机会。

• 新高-新低指数趋势

当市场上涨并且新高-新低指数也上升时，便确认了上升趋势。当新高-新低指数随同市场一起下降时，便确认了下降趋势。

（1）如果新高-新低指数的上升表明继续持有多头是安全的，并且还可以加仓。如果在整体市场走平或上升的时候，新高-新低指数却在下降，那便是将多头头寸利润兑现的时候了。当新高-新低指数降到0值以下时，表明空方领导者十分强大，此时继续持有空头头寸是安全的，并且可以继续卖空。如果在市场持续下跌时新高-新低指数不降反升，则表明跌势已经开始慢慢丧失领导地位，是时候回补以降低空头仓位了。

（2）如果在市场走平的日子里新高-新低指数上升，则显现出了牛市的预兆，是买入的信号。这也表明了长官开始身先士卒，向上突围，而士兵们仍在散兵坑里蹲守。如果在市场走平的日子里新高-新低指数下降，则显现出了卖出的信号，表明长官已经提前放弃抵抗然而士兵们还在坚守。

士兵们也不笨如果他们发现长官开始逃跑了他们也不会继续恋战。

• 新高-新低指数背离

如果近期市场的新高伴随着新高-新低指数同时创新高则即使上升过程受到短暂回调的阻碍涨势也将很可能继续持续下去。当市场新低伴随着新高-新低指数达到新低时表明空头很好地主宰了趋势跌势将继续持续下去。反之则表明此时的市场领导者在撤退趋势可能将发生反转。

（1）如果市场创出新高而新高-新低指数只达到了一个次高点就产生了熊市背离这表明虽然市场整体正在走高但多方领导力正在弱化。熊市背离表明上升趋势结束但是同时我们需要关注次高点的高度如果新高-新低指数的最近峰值只是稍微比0值高一些在+100以内那么随后可能会出现一次重大回调此时应该卖空另一方面如果最近峰值高于+100则表明向上的领导力还很强大足以阻止市场下跌。

（2）如果市场创出新低而新高-新低指数只达到了一个次低点就产生了牛市背离这表明尽管市场在走低但空方领导力正在弱化。如果近期低点在-100以内表明空方领导力耗尽一个重要的向上反转即将来临。如果近期低点较深则表明空方还有些力量下跌趋势可能会稍有停顿但趋势不会反转要记住股市底部的牛市背离比股市顶部的熊市背离发展得快所以要快买慢卖。

K线图形态

K线图形态是一种通过观察价格图表上的形态来预测市场走势的技术分析方法。有较高概率的K线图形态有锤子线、吞没形态。

信号：

• 当出现底部反转形态（如锤子线）时，表示市场可能反弹，为买入信号。

• 当出现顶部反转形态（如吞没形态）时，表示市场可能回调，为卖出信号。