在将时间价值之前,对期权的新手再次普及一下期权的基本分类。
什么是实值、平值、虚值期权?
期权合约主要有着三种分类方式。
我们已经知道,从方向上看,可将期权分成认购期权和认沽期权;若按照权利的有效时间来分,可将期权分成欧式和美式期权。
现在,我们根据期权的行权价格与标的价格来分,便可得出第三种分类方式。
判断一份期权是处于实值、平值还是虚值,投资者只需看当前股价和行权价的大小关系。
对于认购期权,当标的股价高于行权价时,称该认购期权是实值的;
当标的股价等于行权价时,称该认购期权是平值的;(取最接近值)
当标的股价低于行权价时,称该认购期权是虚值的。
相反地,对于认沽期权,当标的股价低于行权价时,称该认沽期权是实值的;
当标的股价等于行权价时,称该认沽期权是平值的;(取最接近值)
当标的股价高于行权价时,称该认沽期权是实值的。
还有一个更好的理解方式,以平值合约为标准,期权合约的成本越贵,那就是实值合约,如果合约成本越低,那就是虚值合约。
如上图,50ETF现价为3.578元,无论是认购期权还是认沽期权,平值合约都为3.600合约。
介绍完三个期权分类,回顾主题,期权的时间价值。
期权一般分为内在价值+