期权的损益模型图。
期权的损益模型图有四种:
买入看涨期权,卖出看涨期权,买入看跌期权,卖出看跌期权。
(下面的两段话建议读三遍)
买入看涨期权指期权的购买者预计特定资产未来价格将上涨,于是缴纳期权费,买入看涨期权,拥有在期权合约有效期内或特定到期日按执行价格买进一定数量标的物的权利。其对手方即卖出看涨期权。
买入看跌期权指期权购买者预计特定资产未来价格将下跌,于是缴纳期权费,买入看跌期权,拥有在期权合约有效期内或特定到期日按执行价卖出一定数量标的物的权利。其对手方即买入看跌期权。
未来的货物叫期货,未来的权利叫期权。
我们在理解期权的时候一定要记得,期权交易是权利的交易。
期权买方缴纳期权费后享有未来以固定价格买入或卖出一定资产的权利,而没有义务;相应的,期权的卖方收了期权费后,在未来就承担了一定的义务,而没有权利。
那既然期权的买方只享受权利,而没有义务,那这权利未来就可以行使也可以不行使。未来标的资产价格对于期权买方有利的时候,期权买方即行使权利,未来标的资产价格对期权买方不利的时候,期权买方即放弃行使权利。
以上的内容如果还是不能理解,建议把上一期的文章再读一遍。
期权买方行不行权,和期权的执行价格、标的资产价格和期权费相关;我们在计算期权损益的时候也涉及到这三个价格。我们分别以符号表示如下:
期权费——C
执行价格——X
标的资产价格——S
投资者A买入一份12月30日到股票看涨期权,期权的执行价格为80元,期权费为4元,假设到期日该股票市场价为88元。
那投资者A的损益是