2021-06-24期权交易中常见问题解答

我们在期权交易过程中总会遇到这样或者那样的问题。

今天与大家分享在期权交易中64个常见的问题，不仅包含买方和卖方期权策略的使用以及注意事项，还结合自身实战经验详细介绍了“固定比例投资法”，帮助大家进行资金管理。一起看看吧~

01 当方向看好后如何使用好的策略进行买卖？

当方向看好了，是否知道会立即涨跌或不知何时会涨跌？

若不知道则可使用卖方为主的策略，赚钱方向收益的同时也获取时间价值收益，若知道短期会涨，则以买方为主，或可用垂差策略，减少权利金中时间价值的损失。

大多都不知何时涨，通常卖方为佳。

02 期权的波动率的百分比，对于策略如何选择？

通常只要到40以上都是非常少见的，可以在IV高于40时采用卖出波动率策略，但多数时，在30以上就可以开始陆续开仓了。

因为40以上多数都是因为崩盘结果。多数时候，没有什么崩盘的因素25以上都可能是高于中位数的数字。

至于IV何时偏低？统计上，大约13以下是偏低的，短线交易可以将注意力转到做多波动率来对冲，就算损失都较有限，当IV上升时，都可以有获利，当然以上数字都是经验值，可供参考

03 PMI数据如何看？

在期权上，很少看采购经理人指数的，由于是调查的结果，对景气有一定的判断，但有点太长线了，对指数的影响可能没那么明显，大多会配合其它的经济数据来一起参考。

04 怎么判断高估的虚值合约？

直接说一下过去的统计数字吧，通常+0.25delta的行权价比+0.5delta的行权价高出10%以上，大约都算偏高了，而认沽由于虚值IV一般都比平值的高，而指数下跌速度比上涨快，故除非对方向有判断否则就算高20%也可接受。

05 做深度虚值义务方成功率非常高？

在风险与报酬对称的前提下，是的。但交易时仍需要对冲或止损才能保证安全性更高。

06 期权经常有三分钟熔断，怎么回事？

这………交易所规定的。

在期权连续竞价期间，期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%且价格涨跌绝对值达到或者超过10个最小报价单位时，期权合约进入3分钟的集合竞价交易阶段，

07 老师，《我当交易员的日子》书里介绍的日历价差是等金额的还是等张数开仓的？

谢谢支持。是等张数的开仓，并没有使用vega 中性或是gamma中性。因为vega中性使近月份的gamma太大，而gamma中性的交易，由于在合约的前半部及后半部效果并不一样，因为离到期日愈近，近月的gamma愈大。

若是买近卖远的交易，则会逐渐卖出较大的仓位，而卖近买远，离到期日近，则会逐渐买入较大的次月合约，以波动率交易来说，这才是风险更低以波动率为主的交易，且以波动率为主的交易，但而在书中仅是尽量简化。

08 对于普通投资者来讲，简便宜行的期权投资策略？

就使用期权基本款，简单易懂。但希望由小仓位开始，再透过资金管理方式来扩张仓位。

09 如何从买涨或买跌期权的持仓量，来分析预测股市涨与跌？

使用PCR（put- call -ratio）这些仓位的比率来分析，其实准碓度有限。一般来说认沽的IO量除以认购的IO量，若值愈大，表示市场近期喜欢留仓认沽，倾向有避险需求，应该是偏空的，但由于各市场参与者结构不一，个人投资者居多的市场反而是反向指标，个人认为预测效果没有想象那么好。

10 隐含波动率预测有什么方法或途径吧？

通常根据以下四种方法预测：

（1） 从宏观市场角度

（2） 从微观市场角度

（3） 从标的资产走势分析

（4） 从数据上来分析

有兴趣可以看期权基本款及其它期权的书籍都有说明

11 以前听过一位期权专家介绍，说普通人期权投资是四亏一赢，即4种情况是亏钱的，只有1种情况才能盈利，那么在这种概率下，普通期权投资不就是亏得多么？只有发行期权的人才能一亏四赢，但发行期权人又不是我们这种资金量少的普通人&