筹码因子解析

什么是筹码

官方解释：“筹码”在股票市场中是一个比喻的概念，通常用来表示市场中投资者持有的某只股票的数量或份额。
自己理解：其实买股票或者买虚拟币就类似于赌博，大家拿着钱上赌桌，随着赌博人的数量变化和其他条件，赌博人持有的股本或者币本的价值在发生变化，最终在合适的实际离场，这里的筹码就是：赌博的人在某个价值点入场，用某个价格持有了多少个股本或者币本。

筹码大小表示什么

可以对筹码的分布情况进行统计
如果当前股价/币价大于大部分筹码，则有下跌风险，反之，则有上涨可能（ret5+筹码偏离度）

我们利用筹码数据构建了筹码密集度指标，经过测试发现在当前价格的上方，筹码越分散越好，在当前价格的下方，筹码越密集越好。

也就是说，当前价格上方筹码越少越好，下方筹码越多越好

用筹码密集度衡量筹码多少

筹码分散度表示什么

上方筹码分散有利于上涨：当价格上涨时，若上方筹码分散，则各个价位上的抛压较为分散，不容易形成集中卖出，股价更容易突破阻力位。
下方筹码密集有利于支撑：当价格下跌时，若下方筹码密集，则持仓者不容易急于卖出，市场中低价买入者持股意愿强烈，能够在该价位区间形成较强的支撑，从而减缓下跌压力。
也就是说，如果上方筹码分散，则价格上涨时不会大量抛售，引起价格断崖式下跌
如果筹码下方集中，则价格下跌时，卖出的人

如何用科学的方法衡量这个因子

超跌因子：Ret5+筹码偏离度等权组合
筹码因子：筹码上方集中度因子

筹码偏离度表示的是当前价格相较于平均价格的偏离，如果为正且较大，表示价格很高，如果为负，且绝对值很大，则表示价格很低。如果为零，则表示价格在正常水平。

ret5表示的是相较于五天前的涨跌幅。

ret5+ 筹码偏离度 等权组合
ret5表示相较于5天前的涨跌幅
筹码偏离度，表示相较于今天平均价格的涨跌幅
等权组合表示了相较于股票的一个（标准价格），如今股票到底是高是低。

筹码上方集中度因子：这个因子衡量的是不同分位点的价格相对于当前价格的涨跌幅的标准差。表示的是不同筹码的分布情况，标准差越大，越分散

总的来说，如果当前价格较低，且当前周期，上方筹码较分散，则可以买入。

在每日数据中看到的“10分位成本”列通常是一个具体的数值，这个数值代表的是所有投资者持仓成本中，最低的10%投资者的持仓成本水平。这个数值不是一组数据，而是一个单一的价格点，它表示在当天，10%投资者的平均持仓成本低于或等于这个数值。

筹码集中度的另一个解释（波动率）

这个因子衡量的是不同分位点的价格相对于当前价格的涨跌幅的标准差。表示的是不同筹码的分布情况，标准差越大，越分散
波动率：
用于衡量资产价格或市场指数在特定时间段内的波动幅度。简而言之，波动率描述了价格变动的剧烈程度。
波动率常用资产价格的标准差来衡量，标准差越大，波动率越高，表示价格波动越剧烈。
例如，如果某只股票的价格在过去一个月内波动幅度较大，其波动率会比价格相对稳定的股票更高。

那么这个筹码集中度因子就衡量了价格的波动率，波动率越大
在当前价格上方的数据波动率大，就说明数据越分散
在当前价格下方的数据波动率越小，就说明数据越集中