程序化交易

一、程序化交易的基本类型

1.久期平均

• 即低买高卖；
• 这一策略在股票组合价格长期维持在一个特定的价格区域时有效；当股票组合处于单边下降或单边上升行情中，投资者将遭受一定损失；
• 该策略在价格下跌时买进，在价格上涨时卖出，所以对价格波动没有负面影响，相反还起到了减少价格波动幅度、平抑价格波动的作用。

2.组合保险

• 为股票组合确保了一个最低的收益率，同时又不失去从市场变动中获利的机会。

3.指数套利

• 套利者利用程序化交易在指数现货市场与指数衍生产品产品之间，利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价差异迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益；
• 它是目前程序化交易中应用最广泛的一种交易策略，一般发生在股票指数的现货市场和期货市场。

4.量化交易

• 将股票分类为价值被高估的股票和被低估的股票；
• 量化交易的组合，要比基准指数的组合更狭小，更多的集中在特定的产业或特定的市场板块，而不像基准指数反映的是全市场或综合性市场的概念；
• 量化交易使用期货、期权等衍生产品主要是为了对冲整个组合的风险敞口，而不是用于套利。

5.算法交易