读书笔记：《薛兆丰经济学讲义》

最新推荐文章于 2022-11-11 22:07:46 发布

嘿哈哈哈

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chap1：稀缺：为何商业是最大的慈善

真实世界|经济学的视角

战俘营里的经济组织

经济规律在哪里都起作用，哪怕是在战俘营里都起作用。

公正背后是效率考量

保护产权的努力是会消耗资源的，这种消耗越大，资源的净值就越低；社会的道德规范，越是能够帮助降低这种消耗，社会财富的积累就越多。因为有效，所以公平。

看得见的和看不见的

并不是说凡是看不见的都比看得见的重要。而是说，每当我们做决策的时候，还要充分考虑那些暂时还看不见的，甚至是永远也看不见的因素。

区分愿望与结果

经济学家关心的是，那些出于良好的愿望而制定的经济政策，会产生哪些有害的后果。
经济学与自然科学相通的地方就在于，它研究的是不以人的意志为转移的客观规律 —— 经济学关心的是事与愿违的现象，而不是事与愿符的现象。

人性观|人是理性和自私的吗

不确定性、进化与经济理论

首先，世界是充满不确定性的，从统计学的观点看，只要存在不确定性，人们就没办法算出所谓的最优解，顶多只有一个最优的概率区间。
经济学关心的是存活的条件。也就是说，经济学研究的是在什么样的情况下，人能够存活下来，而如果条件发生了改变，人们存活的情况又会发生怎样的改变。

亚当·斯密的人性观

我们的晚餐，并非来自屠户、酿酒商或面包师的恩惠，而是出自他们自利的打算。我们不说唤起他们利他心的话，而说唤起他们利己心的话。我们不说自己有需要，而说对他们有利。人是自私的，但也有爱心；爱心只能适用于小圈子，无法延伸到更大的范围，所以我们只能依靠市场这个陌生人互助的平台，才能满足每个人日常生活中绝大部分的需求。小圈子靠爱心、讲同情，而大世界靠市场、讲规则。

铅笔的故事

到底是什么力量让这么神奇的事情发生的呢?那就是市场，那个让成千上万陌生人互相协作的平台。

商业是最大的慈善

四大原因让行善扶贫难见成效（缺乏反馈机制，委托代理问题，所托非人问题，养懒汉效应）。
商业从根本上大幅度地改善了我们的生活，商业是最大的慈善。

区别对待|选择的标准

稀缺

我们把经济学建立在“稀缺”这个基础上。但稀缺并不是一个假设，而是一个基本事实。稀缺是人类始终面临的基本约束，只要我们活在这世上，就必须面对。
是什么造成了稀缺呢?原因有两个：一是我们想要的东西别人也想要；二是人的需求在不断变化，不断升级。

选择和歧视

只要稀缺不可避免，选择就不可避免，区别对待就不可避免，歧视也就不可避免。
为了消除歧视，却产生了新的歧视，我们称之为逆向歧视。
稀缺必然导致歧视。我们不应该问要不要歧视，而是要问应该如何歧视。

凡歧视必得付代价

经常有人说，美国人怎么样、日本人怎么样、韩国人怎么样。这都是一种以偏概全的视角，这种视角是一种歧视。但了解陌生人是有成本的，以偏概全(歧视)能让我们以最低的成本获取一些初步的印象。
当我们不需要付出多少代价时，就会纵容自己歧视的习惯；当我们要付出很高代价时，就会节制自己歧视的习惯。

歧视的作用和限制歧视的恶果

在现实中歧视往往都是有原因的，尤其在激烈竞争的市场经济下，歧视往往也是有效率的。
如果出于政治原因，政府逼着市场改变歧视标准的话，就有可能酿成恶果。

chap2：成本：不要只盯着钱

选择偏好|放弃的最大价值

一句话给成本下定义

企业家是资源配置的中间人，所有的企业家都在充当中间人的角色。他在猜有没有消费者愿意为他的经营活动买单。
成本是放弃了的最大代价，沉没成本不是成本，成本概念深不可测。

你的成本由别人决定

负面感受不是我们的成本，只有我们需要放弃的最大代价才是成本。
你的成本由别人决定。你拥有你的生命，但是你的生命是怎么度过的，你的职业是怎么选择的，很大程度上是由社会上其他人决定的。

别只盯着钱

货币成本并不是全部成本。做决定的时候，我们要盯住全部成本，而不只是钱。
将征兵制改为志愿兵制，对于减少国防总成本，提高征兵效率，提高兵员质量，有极大的帮助。中间商赚差价，让商品价格更便宜。
在大多数情况下，中间商在帮助我们减少总成本，而不是增加总成本，而中间商之间的竞争，会使物流的总成本降到最低。

资源的价值|重新理解盈利与亏损

从成本角度理解盈利与亏损

盈利提高了资源未来使用的成本，亏损会降低资源使用成本。
无论是盈利还是亏损，在经济学里，都是意外发生的。每当发生意外，我们就重新调整资源的未来估值，而资源使用的成本，就要按照这个新的估值来计算。重新估值并不困难，困难的地方，在于要找到那些带来亏损或者盈利的资源。因为现实生活中，各种各样的资源往往都是捆绑在一起使用的。（找到了原因才能趋利避害）

最终产品的供需决定原材料的成本

成本决定论是错的，也就是产品的原材料成本决定了产品的最终售价，这个逻辑关系是错的。供需关系决定商品价格，商品价格决定资源成本。

“租”是对资产的付费

只要能够带来收入的资源都叫资产，而对资产的付费就叫租。租是你旱涝保收的收入，是你白赚的收入。

寻租 —— 乞丐没有白拿施舍

乞丐看上去好像能够凭空拿到施舍，但他们拿施舍的过程本身是有竞争的，而竞争本身也是要消耗资源的。
“寻租”这个词则专指那些向政府争取优惠政策，让自己得到好处，同时导致社会总资源发生耗散的行为。在很多国家，由于制度设计不当，寻租行为非常普通。这解释了为什么在这些国家里，人们虽然每天都很忙，但整个国家却非常穷。

科斯定律|从社会成本看问题

社会成本问题

所有的伤害都是相互的，人们常常把“权利的行使应以不伤害别人的权利为界”这句格言，作为解决纠纷的金科玉律。但问题是，现实生活中，纠纷双方都可以拿这句格言替自己辩护。如果争夺资源的双方是同一个人，那就会豁然开朗了。谁避免意外成本最低，谁的责任就最大。通过这样的责任分摊方式 —— 推而广之，用到各种责权利的分配上 —— 整个社会为了避免意外所要付出的总成本就会降到最低。

谁用得好就归谁

在交易费用为零或足够低的情况下，不管资源最初的主人是谁，资源都同样会流到价值最高的用途上去。
大数据的使用，经常引发隐私权应该归谁的问题。好多人对隐私权非常敏感，觉得隐私权一点都不能出让。但是政府可以更好的利用我们的隐私。在制度设计中，我们应该尽量让这种资源的流动和分配更方便、更容易，从而提高各项经济资源被重新配置和使用的效率。

是否要不惜一切代价保护环境

我们必须用持平的眼光看待污染问题。因为这不是一方污染另外一方的问题，而是双方或者多方争用稀缺资源的问题，我们要做的就是在现代化生活和环境污染之间取得一个平衡。
环境的破坏不可逆，但是我们的生命也是不可逆的。因此关键还是平衡，要看值得还是不值得。

交易费用|平衡的艺术

有人群就有交易费用

凡是在一个人的社会里不存在，而在多个人的社会里存在的成本，就叫交易费用。在交易费用为零或足够低的情况下，不管产权归谁，资源都会落到最有价值的用途上。
现实中交易费用可能高不可攀，而这些交易费用有可能高到令整个交易没办法完成的地步。
如果交易费用为零，在任何一个社会里，我们的资源、权利、责任怎么分配都无所谓，因为我们可以重新达成协议，资源可以重新调拨，重新落到使用价值更高的人手上。
但现实生活中交易费用很高，很多资源是没有办法落到使用价值更高的人手里的。因此，初始的产权分配、制度法规、风俗习惯，乃至道德规范，就都变得很重要了。我们可以把社会上通行的制度、习俗和道德规范，都看成为了减少重复商议的成本而逐渐固定下来的解决纠纷的办法。

征地的权衡

到了一定时间，事过境迁，规则就允许发生改变。如果不这样规定，过去的视角迟早会禁锢未来的发展。我们必须在私有产权和政府的征地权之间取得一个平衡，这是解决问题的基本方向。

寻求合作解

很多问题，不要讲理，要讲数。讲理谁都有道理，讲不清楚，要找合作解，就要讲数。

chap3：需求：好东西运到远方去

边际革命|不是越多越好

个人主义的主观价值论

第一，凡是客观价值论能够解释的现象，主观价值论，或者说个人估值这个概念也能解释。
第二，客观价值论不能解释的现象，主观价值论、个人估值也能解释。
第三，主观价值论能够更好地指导生产。就这一点，形成了计划经济体系和商品经济体系的重要区别。

边际革命

通过追求边际效用和边际成本的平衡，就能够使得总收益最大化。
每一个人都应该成为边际平衡的高手。也就是说，我们应该利用自己有限的时间、有限的精力，在自己所能涉及的所有领域、所有活动、所有选项当中，根据边际平衡的规律来分配时间、金钱、精力和其他资源，从而使总效用达到最大。

需求定律|关于人性的定律

需求第一定律

当其他情况不变时，只要价格提高，商品的需求量就会减少；价格降到一定程度，需求量就会增加。需求与需求量存在重要区别，需求是你要什么或者什么的替代品，需求量是你需要多少。
需求曲线永远向下倾斜，只要是价格以外的因素导致了需求的增加，经济学中约定俗成的做法就是另外画一条位置不同、依然倾斜向下的需求曲线。
随着这件商品的价格逐渐升高，我们对它的需求量就会逐步减少；当这个产品的价格进一步上升，我们就会停止购买，停止消费；如果它的价格还在上升，我们就会从需求者变成供给者。这当中的剩余，我们通常称之为“消费者剩余”。
这个剩余是消费者的个人估值和他实际上支付的价格之间的差距。没有消费者的估值就不会有剩余，但是如果没有生产者生产和提供商品，也不会存在剩余。所以我们通常所说的消费者剩余是容易产生误解的，更合理的名称应当是“交易剩余”，即只要有交易，买卖双方就都能够享受到剩余。

需求第二定律

需求对价格的弹性，和价格变化之后流逝的时间长度成正比。也就是说，随着时间的推移，需求对价格的弹性会增加。需求对价格的弹性，就是需求量随商品价格的变动而变动的程度。
弹性大于1，指的是奢侈品；弹性小于1，指的是必需品。掌握了商品的需求弹性会随着商品价格的变化而变化的规律，我们就容易明白一个道理：任何商品都既可以是奢侈品，也可以是必需品，这完全取决于价格的高低。当商品足够便宜的时候，它自然就成为必需品；当它贵到一定程度，它就自然变成奢侈品。
不存在垂直的需求曲线。
需求定律是刻画人性的。人性的特点，就在于它能够寻找替代方案，而且时间越长，它能找到的替代方案就越多。
税负由买卖双方共同承担，导致了供需曲线的空洞。税负是双方共同承担的；双方各付多少，取决于需求者和供应者双方的相对弹性，谁的弹性低，谁对这份交易的需求更迫切，谁就付得多一点。

需求第三定律

附加成本大，精选品才值得，当人们不得不支付一笔巨大的附加费时，就只有精选品才值得人们去运送、提供，才值得人们享受。
附加成本上升并不是好事，虽然中国出口商品的平均质量提高了，但是出口商品的品种减少了。国外的消费者和中国的生产商都因此蒙受了损失，减少了机会。

chap4：价格：如何减少竞争的无谓损失

资源配置|如何分饼决定饼做多大

经济计算问题

计划经济：三个不可逾越的根本障碍：

人际效用不可比较（我们不知道怎么才能横向比较人与人之间的效用，也不知道怎么才能确定社会的总目标）；
数据不可得；
奖惩很难恰如其分。
知识在社会中的运用

人类社会要解决的问题，不是怎么让边际平衡的问题，而是发生了新的变化以后，我们应该如何应对的问题。
价格能够提供近乎完美的解决方案。价格体系能够轻松越过计划经济所遇到的一系列障碍，能够巧妙地把分散的知识利用起来，能够恰如其分地对每个人的判断和行动做出奖惩，从而解决人类社会的应变问题。
价格的三个作用：(1)传递关于稀缺的信息； (2)指导生产；(3)做出奖惩，决定商品分配。

如何分饼决定饼做多大

价格只是一个信使，它只是在如实地反映商品稀缺的信息。枪毙信使，并不能把坏消息变成好消息。控制温度计，是调节不了温度的。
如果有钱的人不享受任何优先待遇，那么他们就不会要对价格信号做出反应，那整个价格机制就会失灵。无论是有形的还是无形的“饼”，如何分饼，决定了饼能做多大。

换个角度看乘人之危发财的行为

发国难财的人可能确实利用了别人，但是这种利用，对另一方来说也是有好处的。
阻止别人发国难财，只会让遭受灾害的人处境更糟.价格不是请客吃饭，价格永远起调节的作用。那些乘人之危发财的人，他们自己本身的行为就增加了供给，使商品的价格下降，缓解了供需之间的矛盾。
供给永远是不够的，在供给不够的情况下，价格永远在起调节的作用。

竞争的逻辑|社会成本决定规则的优劣

竞争的规则

暴力，只有当它失败的时候，人们才会谴责它；当它成功时，人们往往会膜拜它。
暴力是古老而常见的竞争方式，在文明有了相当发展的今天仍然如此。

各种竞争规则孰优孰劣

没有任何一个规则比别的规则更公平。选择不同的规则，禀赋不同的人，胜出的机会就不一样。不同的人有不同的立场，要让所有人都同意某个规则是最公平的，是近乎不可能的事。
每种竞争规则本身都会带来成本。回顾中国的经济改革，如果只用一句话来概括，我会说，它是有关竞争规则改变的改革：从过去看排队的时间，看出身，看政治面貌，变成另外一个规则，那就是看出价的高低。

何谓短缺和过剩

短缺是指因为价格受到了抑制，人们仅仅用出价的办法买不到这种商品，而只有采取其他的竞争方式才能得到这种商品的情形。
只要根据价格进行分配，就不会出现短缺。同样，过剩不是供给过多，而是商品的价格被人为地抬高，以至卖家必须搭配其他的竞争手段或服务，才能把商品卖出去的现象。稀缺是永恒的，而短缺和过剩都是价格受到人为干预的结果。

价格管制|人会追求损失最小化

最省事儿地违反价格管制

价格管制必然导致资源价值的耗散。简而言之，就是每当资源不能用到刀刃上时，它就不那么值钱。人是追求损失最小化的动物。
价格管制越严重，价值耗散就越大，人们设法绕过政府管制的积极性也越大；而政府围堵的力度越大，人们采用的对策就越迂回，其中白白浪费掉的竞争成本也越大。

春运火车票价还不够高

经济规律是不以人的意志为转移的。之所以会出现黄牛党，原因在于火车票价不够高，人们不得不展开价格以外的竞争，也就是排队。排队的过程，会带来无谓的损失。而人会追求损失的最小化。人们为了节省自己宝贵的时间，会请一些时间成本比较低的人去排队，因此黄牛党的存在，可以减少因为排队而产生的无谓损失。黄牛党是替社会减少无谓损失做了贡献的。
一件商品，无论是垄断企业还是竞争企业提供的，价格都应该由市场决定。否则，就会出现我们前面所说的短缺或过剩现象，从而产生无谓的损失。春运火车票，是计划经济时代留下的尾巴，是习惯了市场经济的年轻人了解过去生活方式的一个样本。

美国的房租管制

地震能摧毁房屋，但不能制造短缺。价格管制不能直接摧毁房屋，却能制造房屋短缺。
“哪怕我们通过房租管制，可以达到一些伟大的社会目标，可以帮助穷人，我们也应该通过民主的方式征求大家的意见，并且通过政府收税的办法向大多数人征税。政府取得了这部分款项以后，再到市场上向私人业主购买或租用他们的房子，然后把房子分给有需要的穷人。而不应该把实施价格管制造成的负担，让那些刚好成为房东的人来承担。”

解除价格管制 —— 果断与沉稳的拿捏

采用了市场经济的办法，既维持了稳定的货币，又放开了市场。

实物补贴和货币补贴的权衡

在权衡实物补贴和货币补贴之后，我们发现，要真正达到帮助穷人的目的，货币补贴是更好的选择，不仅浪费更小，效率更高，而且还给穷人更多的选择。

竞争的维度|没有人可以控制市场因素

房价上升好不好

生活在北京的人，他们所付的房价，买到的不仅仅是一套普通的房子，还要加上周边可得的服务。人口高度集聚的地方，能够提供比别的地方多得多的机会。谁赚得多，谁赚得少，讲的不是职业的贵贱，而是互相依赖的程度。
人口集聚和城市繁荣，都是使房价上升的正面因素。当然同样存在另外一些因素，这些因素也使房价上升了，但它们是负面的。分清了房价上涨的正反因素，我们才能对症下药。也就是说，不要破坏那些正面因素，而要改正那些负面因素。否则，只会让城市住房成为更大的问题。

廉价保障房更贵

因此廉价保障房不可能是免费午餐，我们需要看清楚这几个要点：房屋不是一种标准品，它是一种服务，是一种综合的服务；私人开发商是这种综合服务更好、更适合的提供者；如果让私人业主自由转让房屋的话，这些房屋的流动性会更高，也会鼓励人们积极上进，不同家庭上升的渠道也会得以拓宽。坚持房屋服务市场化、商品化的道路。

没有使用需求就没有投资需求

使用需求是投资需求的基础。凡是那些打击投资需求的政策，不为投资开绿灯的政策，最终也满足不了使用需求。

chap5：权利：自由不等于免费

资源的占有|你的权利从哪里来

权利有别于能力

产权是一种通过社会强制而实现的、对某种经济物品的多种用途进行选择的权利。
权利是通过社会强制而实现的，是别人授予我们的；不是我们自己认为有就有，而是别人认为我们有才有；要别人愿意出来保护我们行使的自由，才能叫权利。
这是权利的特征。能力，might；权利，right。一个字母之差，意思却天差地别：能力取决于自己能够占有多少，而权利则取决于社会上其他人愿意给你多少。

权利是人赋的而非天赋的

权利来自人类的经验，尤其是那些惨痛的经验、那些巨大的错误。德肖维茨也指出，许多我们认为理所当然的权利之间，本来就是有冲突的，怎么找到相冲突的权利之间的平衡点，才是我们要处理的关键问题。
权利需要社会上其他人的共同认可和执行。

自由不等于免费

行使权利所要动用的经济资源并不免费。要行使政治上的自由权利，产权非常重要，经济基础非常重要。

产权界定|保护与限制

产权的兴起

产权的兴起有两个动力，一个是外部性，一个是人口的集聚。
只有当权利的安排带来的好处足够大时，人们才去考虑怎样界定产权，怎样才能行使和保护产权。
市场经济会不会使人情淡薄呢?从某个角度看，它确实使人情变得淡薄了，但是这种产权和制度的安排，使我们的物质生活变得更丰富了，同时也使我们的精神生活变得更丰富了。

产权：使用权、收益权和转让权

所有权和使用权之分指的是在不同条件下的使用权。
所有权和使用权，实际上代表了一块土地、一份资源在不同环节、不同侧面的使用和分工。
从产权的角度看，人们是不是真正拥有某件物品，最有效的试金石就是看他有没有权利把它卖出去。

产权保护之一：财产原则

产权保护的原则分三种：第一种叫财产原则，第二种叫责任原则，第三种叫不可转让原则。

产权保护之二：责任原则

申请禁制令是一种按照财产原则对所有权进行保护的方式。
采用责任原则的一个核心理由是，采用财产原则来保护产权的成本太高，而伤害已经造成，这时只能由第三方对伤害做一个赔偿定价。

产权保护之三：不可转让原则

为避免社会麻烦而禁止交易。
经济学分析的重点是：如果市场存在对某种商品的需求，但法律却禁止人们买卖，那会产生什么样的后果，这些后果是否符合我们当初的良好愿望。

公共服务|公用品与私用品

经济学家论道路拥堵

庇古认为，人们争着选用那条狭窄的快速通道，说明放任的市场经济不好。
奈特认为事实正相反，之所以那条路人们会争着使用，最后导致无序的现象发生，根本的原因是那条路没有主人，它缺乏私有产权的界定及相应的管理。
一旦这条路有了产权、有了主人，这位主人就会善用这条道路，就会有积极性让这条道路保持畅通无阻，从而尽量使其发挥最大的经济价值。

拥堵费的实践

拥堵费筛选的不是贫富，而是需求。
收拥堵费当然不能够多出几条车道，但是收了拥堵费以后，那些需求比较弱的人就会被劝退，他们空出来的道路实际上就是增加了供给。
供给和需求并没有截然的区分，只要价格上升到一定程度，原来的需求者就会变成供给者。

公用品和私用品

私用品最关键的含义是一个人用，别人就不能用；相反，一个人用的同时不影响别人使用的商品，叫公用品。一个人能用，别人也能用，我们称之为“没有竞争性”；一个人用了别人就不能用，我们称之为“有竞争性”。有没有竞争性，是区分公用品和私用品的一个关键标准。
除此之外，对公用品和私用品还有另外一个维度的区分，叫作“排他性”。所谓的排他性，是指一件商品在实际使用时，物主能不能很方便地把其他的使用者排除在外。

灯塔的故事

我们不能因为灯塔在被使用时没有边际成本，就得出结论说它应该免费，毕竟修建和维持都是有成本的。

第一，哪怕是公共设施，私人也有积极性提供，私人也能够从中收费。
第二，政府提供公共服务，尤其是私用品服务时，可以选择免费，也可以选择收费。如果收费，能达到两个效果：(1)可以筛选需求。(2)能够进行经济核算。

chap6：耐心：想象力决定生产力

不确定性|时间偏好带来的回报

易耗品与耐用品

每个人生活在世界上，都至少面临四种最基本的约束，那就是：东西不够、时间有限、互相依赖、需要协调。
一种耐用品，只有在时间的维度上才能体现它的价值，发挥它的功能。这是耐用品的含义。任何一种能够带来收入的资源、本领或者禀赋，都是一种耐用品。

不耐产生交易

有时经济学家也喜欢将“不耐”称为“确定性偏好”。自律可能源于想象力。
今天许多做出伟大成就的人，他们都是在黑暗当中坚持下来的，他们靠的是信念。信念其实就是对未来前景的想象。
任意一宗现货跟期货的交易之所以存在利率，关键是人们都有时间偏好，人们都愿意早一点消费，而不愿意晚一点消费。而那些想要换取现货的人为了说服别人，让他们推迟消费、接受期货，就只有一个办法，对他们进行补偿。
补偿就是利率的基础。因为利率是人们推迟消费时索取的一种补偿，所以未来越是不确定利率就越高。

利率管制及其后果

由于穷人还款的能力不高，有钱人是不太愿意把钱借给穷人的，这时如果收取的利息更低，他们就更不愿意借了。而政府规定的这种低利率，特别是低于市场标准的利率，实际上更容易被那些有钱、有势、有关系的人享用，穷人反而拿不到。

利率变化支配资本现值

未来越不确定，补偿就越高，利率就越高。而未来越不确定，那些在未来才能实现的价值，在今天看来就越不值钱，打的折扣就越大。
贴现率就是未来价值(期值)转化为当前价值(现值)的打折程度。一个人越是能把未来看得远、看得重大、看得清楚，他对自己的自律就会越强。选择0.1%的贴现率，意味着人们对未来极其看重，人们有超强的耐心，把100年后的事情看成好像是明天要发生的事情一样。

有效市场假说|时间维度上的平衡消费

投资就是时间上的平衡消费

投资其实就是消费，投资只不过是在时间维度上的平衡消费。
我们每一个人追求的，不是今天的消费最大化，也不是明天的消费最大化，我们要追求的，是终身每一个时间点的收入之和最大化。把石油从地底下抽出来的成本算不上什么成本，真正的成本，是放弃了的明天的收入。表面上垄断者可以确定产量和价格，实际上它们的决策，也是受市场力量左右的。

股价究竟能不能预测

只有新的消息才能够导致资源现有价格的变化。如果是尽人皆知的消息，那它就已经是当前的消息，是被消化了的消息，因此不可能改变资产现有的价格。

股市到底有没有泡沫

资产的价格已经反映了关于资产内在价值的所有可得信息，所以它们的价格就是最有效的价格。

肥猪丸与回报率

在竞争之下，任何资源所能够获得的回报，会接近于这个资源本身所能带来的边际收入。

预测未来|债券、保险与期货

未雨绸缪：储蓄还是买保险

通过储蓄来未雨绸缪，它的特点是未来的结局可变，是有风险的：要么保有原来的这份储蓄，要么这份储蓄被用掉。
通过买保险来未雨绸缪，它的特点是未来不论生病还是健康，未来的收入都是稳定的，但这种稳定性得花钱来购买。而保险公司就是为了满足我们的需求，专门提供“未来收入一致性”服务的一种商业机构。

保险的运作原理

保险公司之间展开竞争、提高产品质量的一个重要办法：细分(segregation)，把不同人的风险做精确的划分。人群划分越细，被占便宜的情况越少。
除了细分，保险公司还会做另一件事，那就是加总 (aggregation)，即在每一个细分的组里，增加每一个细分组成员的人数。同样风险的人越多，根据数学定律，他们之间产生风险的数学期望就越准确，离差就越小 —— 这是大数定律的原理 —— 这样的话，每一个小组所要交的保费也越低。（既要投影到尽可能多的维度，也要使每个维度的人尽可能的多，需要以合适的属性进行分划）

那些不是保险的保险

失业保险金越高，失业率越高。养老保险的实际情况是，政府在做转移支付 —— 向那些正在工作的人征收一笔钱，直接把这笔钱给那些已经退休的人。这是一种在同一时期里、在不同的人群之间进行财富分配的办法。政府的灾难补贴，是用纳税人的钱，去补贴那些商业保险公司不愿意理赔的高风险事件，实际上不是在减少风险，而是在鼓励风险。

当商品不被当作商品

每当有免费午餐出现，资源就会被滥用。而为了使这个机制延续下去，政府就一定要对这种滥用行为进行管制。不管我们怎样称呼和处理这种商品，背后的经济规律都在起作用。那些不恰当的分配方案，反而会引发更多的问题。
要避免问题连环出现，根本的办法还是回到问题的起点，把那些本来就是商品的商品，毫不含糊地当作商品来对待。

用期货合约来重新分配不可避免的风险

期货合同本身并不能够减少风险。风险是我们生活的这个世界特有的，没有人能够彻底消除风险。
期货合同起的一个重要作用就是重新分配风险。有些人喜欢风险，让他们承担风险；有些人不喜欢风险，让他们少担风险。在这种重新分配当中各得其所，他们的愿望都得到了满足。期货市场不是赌博，它只是重新分配了本来就不可避免的风险。
而赌博是制造了本来并不存在的风险，期货市场跟赌博是有本质区别的。因此，期货市场不是一个零和游戏 —— 所谓零和游戏，意思是整个社会总的幸福程度没有提高。相反，期货市场是一个正和游戏 —— 人们经过一系列的制度安排、重新分配风险以后，每个人的幸福感都得到了提高。

chap7：供应：好钢用在刀刃上

比较优势|天生我才必有用

比较优势原理

在一个社会里，每个个体如果把有限的资源，包括时间和精力，只用来生产对他们来说机会成本比较低的那些产品，然后跟别人进行交换，这样整个社会产品的总价值就能达到最大，而且每一个个体的境遇都能得到改善，而不论他们的绝对生产能力是高还是低。
两个人即使天生的禀赋是完全一样的，李嘉图所讲的比较优势原理也仍然有效，分工和合作仍然能够替双方带来更大的财富。分工可以减少工作之间往返的成本；分工促进“熟能生巧”；分工使机器替代成为可能。

顺差逆差，孰优孰劣

任何一宗国际贸易，至少涉及三方人士：本国的消费者、本国的生产者、国外的生产者。所以任何一宗成功的国际贸易，本国的消费者从国外的先进生产者那里买到商品以后，本国比较落后的生产者就受损了，他们就会说分工和合作的各种坏话。

贸易对等和贸易报复

只要把贸易的三方都考虑进去，我们就能明白一个道理：贸易双方总是得益的，受损的只是落后的第三方。所谓的让步，其实是进步；愈让步，愈进步。

贸易保护理由辨析

反对自由贸易的另外一个常见理由，是说一个国家必须扶持它的“幼年工业”(infant industry)。
力主扶持幼年工业的主张，其根本问题在于没有看到，其实只要国家政策得当，私人也能够做出非常长远的规划。一个项目只要收益足够大，私人等多久都愿意。如果幼年工业根本不值得投资，那政府也没有必要浪费资源和精力去保护了。
工作是一种机会，人们只会选择那些有价值的工作来做。正确的解决办法，是不断学习、不断提升、不断自我迭代，而不是故步自封，企图通过阻止竞争来保住自己的地位。你不找竞争，竞争会来找你。不断迭代，不断学习，才是长久之道。

价格歧视|定价和竞争的策略

受价者和觅价者

完全竞争状态与受价者：被动地接受市场的价格。定价比市价高一点，就不能马上卖出去；定价比市价低一点，一下子就能卖掉。
不完全竞争状态与觅价者：卖家对价格和产量具有一定的操控权。怎么定价、怎么定产量，才能使得销售的总收入达到最大，需要卖家不断地寻找和摸索。
不完全竞争才是市场常态。

价格歧视能给觅价者脱罪

价格歧视，就是区别定价，就是卖家根据用户不同的身份、位置、购买量、购买时间等，收取不同的价格。
觅价者的特点，就是他们面对的是一条倾斜向下的需求曲线，他们能够通过适当地调整产量来调整价格，从而追求利润的最大化。
觅价者在定价的过程中所犯的“罪过”：觅价者为了追求个人利益的最大化，不惜使得产量变得过低、价格变得过高。而他们有一部分生产能力，本来可以发挥，却没有发挥，结果被白白浪费掉了，成为经济学家所说的“无谓损失”(deadweight loss)。
价格歧视可消除无谓损失。价格歧视是好事，它能够帮助生产者根据买家需求量的递减规律，尽量地生产、尽量地销售，同时帮助消费者尽量地满足自己的需求。

价格歧视的策略

价格歧视的三种方法

完美的价格歧视：卖家把交易剩余全占有了、全夺走了。
二级价格歧视：对不同的购买量收取不同的价格，多买就便宜一点，多买多送。
三级价格歧视：对不同的人群或不同地域的人收取不同的价格。
行业竞争程度不看企业个数

企业合并是为了应对更激烈的市场竞争。
竞争程度到底激烈不激烈，不看企业的数量，只看行业入口有没有人为设置的障碍。竞争激烈程度的衡量标准：市场准入。一般来说，只要在行业入口处没有行政设置的障碍，这个市场就是充分竞争的市场。

chap8 信息不对称：谁的话语权更大

信任的建立|直面信息不对称

柠檬市场的故事

市场之所以崩溃，并不是因为市场里有低端的产品。有低端的产品不要紧，低端的产品可以低价卖。市场崩溃的根本原因，在于买家不知道每一件商品具体的品质。
那就是人和人之间本来是没有互信的，高品质的产品要把自己彰显出来，与低品质的产品区分开来，需要很大的成本。如果这个问题不解决，就会出现劣币驱逐良币的现象。
商品质量有高低之分不要紧，问题是怎么把商品的品质准确地体现出来，这是解决信息不对称问题的核心。

何谓优质

品质稳定才是优质。
性价比相当才是优质。在提高质量的过程中，边际收益应该等于边际成本。
如果我们说生命是无价的，安全性是我们不惜一切代价都应该追求的目标，那我们就再也不会在马路上见到我们今天见到的那些汽车了，马路上跑的只有坦克。安全标准定得过高，就只能放弃了。

制度的对策|缔约自由比自由更重要

重复交易与第三方背书

重复交易是克服信息不对称、逐渐增加信任的一个办法。
买家和卖家互相不信任，但如果他们都认识一个中间人，通过中间人担保，买家和卖家就可以克服信息不对称的障碍。
要提高信任程度、克服信息不对称，还有一个办法，那就是增加产品的附加成本。我们学过需求第三定律 —— “好东西运到远方去定律”，只有那些品质更高的产品，才配得上更高的附加值。
美国医学院毕业生去医院面试，一身行头就要几万美元，这是向别人发出信号，我的手艺、我的本事配得上这一身行头。

担保、延保与共享合同

以品质三包替代品质检验。产品质量检验是需要成本的，产品合格率提高的同时，质检的成本也在急速上升，上升到一定程度时，厂家就不值得再花钱去找那么一两件次品了。
克服信息不对称也是双向的。不仅厂商要取信于顾客，顾客也要珍惜自己的信誉。而整个社会的互信程度提高时，每一个人 —— 不管是厂商还是顾客 —— 都会从中受益。
以延保合约甄别用户：从厂家的角度看，延保的选项，巧妙地把这类“重度用户”甄别出来了，既然他们愿意支付更高的费用，那就给他们更久的服务。哪怕是为了提高质量，也不应该做无止境的投入。当边际成本上升到与边际收益相等的时候，就应该停止了。
以共享合约保障品质：为了促使双方都尽力把事情做好，出版社通常会和作者签订收入分成的合同，共享收益，共担风险。

沉没成本、人质与抵押

以沉没成本取信于人。如果我们故意付出一些不必要的沉没成本，就会让别人觉得我们打算长期干下去，不会事情做到一半就走人，就能够取信于人。
喝酒也是获取信任的办法。这个人自己无端地自残三杯，付出了一定的沉没成本，说明他的表达是有分量的，他将来会好好地珍惜我跟他之间的关系，否则他今天付出的代价将来是收不回来的。
以人质与付出抵押取信于人。

广告代言与形象打扮

邀请明星做广告，有一个重要的问题，那就是明星是否应该为其代言的产品质量负责。
厂商花巨额资金做广告的作用，就是通过明星来把钱挥霍掉，从而取信消费者，以此来表明自己不会欺负消费者的决心。这些被挥霍掉的钱，最后是由消费者支付的，但它买来了厂家的商誉，买来了厂家持续监督产品质量的积极性，买来了消费者的安心，钱没白花。
在市场交易中，商家需要做出种种示弱姿态，要花大量工夫来打扮自己，来证明自己的本事，来表明自己不会欺负消费者的决心，只有这样才能取信于消费者。

特许经营合同中的强者和弱者

用经济学的术语说，每一家违规的加盟店都对其他的加盟店具有很强的“负的外部性”。也就是说，这家加盟店短斤缺两，会让自己得点好处，但其他加盟店就得一道背黑锅。
每当我们看到一种合约形式不公平，但是它却很持久、存在很广泛时。它背后的原因是：合同表面看上去是不公平的，但它的目的很可能是要去纠正现实社会中的另一种不公平。

如何保障食品、药品和化妆品的质量

零部件产品与管道产品的区别，零部件产品可以追溯生产，管道产品几乎不可能再追溯问题的出处了。生产的不可追溯性，提高了质检的难度，降低了品质的可靠性。
以垂直整合保障管道产品的品质：这么做跟分工合作的原理是背道而驰的，但它获得的是另外一种好处，那就是半成品在工序与工序之间转换时，所需要的质检成本大为下降，因为它们都是在一个工厂内部完成的。这么做跟分工合作的原理是背道而驰的，但它获得的是另外一种好处，那就是半成品在工序与工序之间转换时，所需要的质检成本大为下降，因为它们都是在一个工厂内部完成的。
从产品品质检验和保障的角度出发，这种垂直整合、大企业垄断的趋势，恰恰能够保证产品的质量，降低问题产品带来的风险。损失掉一部分品牌的多样性，换来的是稳定性和可靠性，这么做可能是现代社会提高产品质量可靠性的一种趋势。

婚姻经济学

男性跟女性的价值高峰期不一样。通常我们怎么称赞女人?我们说她年轻、漂亮、身材好，这些都跟生育有关，而生育发生在人生的早期。我们通常怎么称赞男人呢?我们说他有事业、有成就、有安全感，而这些品质通常都发生在人生的中年，甚至中老年。
那些赞成一夫多妻制的男人 —— 绝大部分是比较普通的男人，他们在一夫多妻制度下，情况反而变糟了；而女人，哪怕她们自己是反对一夫多妻的，但只要有别的女人进入了一夫多妻的婚姻状态，她们自己的选择范围就增加了，她们的处境也变好了。
一夫一妻制实际上就是一种对成功男人限购的政策，它的效果是财富转移。它让女人的选择范围减少了，让成功的、更有吸引力的男人的选择减少了，而让那些年纪较轻、收入较低的男人处境变好了。

责任的分担|让防范的成本最小

汉德公式

当船主避免意外所付的成本低于意外发生的概率乘以意外发生以后产生的损失(预计的损失)时，船主就应该承担责任。由于船上的面粉够值钱、潜在的损失够大，他们就被判定应该为自己的财富负有一定的“注意义务”，要为避免潜在的损失采取适当的预防措施。
汉德公式中有三个变量：避免意外的成本、产生意外的概率、意外所产生的损失。如果避免意外所付的成本低于意外发生的概率乘以意外发生以后产生的损失(预计的损失)，那么具有避免意外义务的人就应该承担责任。

监管要看边际效应

严格责任：只要产品出现明显的质量问题，无需证据就可以判企业疏忽，企业应该对自己的产品负有严格的责任，顾客不需要提供关于疏忽的证据就能够获得赔偿。这种无条件的责任叫“严格责任”。
商家责任过大会事与愿违：但从经济学的角度看，我们要盯住的，永远不是某一个指标的最大化，而是多个指标之间的平衡。换句话说，我们要盯住的是边际收益和边际成本之间的平衡。任何事情都需要有一个度，因为过分的安全、过大的责任也会带来事与愿违的结果。
政府监管产品安全的理由与成本：追求过分安全，也得付出金钱和机会的成本。当然，FDA还是要监管的，问题在于监管官员追求的目标跟病人的目标并非总是一致的。

监管本身也要引入竞争机制

政府的另外一种监管方式：强制披露。复杂性削弱了强制披露可能带来的好处。
监管机构也要有竞争机制：我们通过强制披露令想解决的是信息不对称的问题，而要解决信息不对称，不是要让每一个人都变成专家，而是通过分工、交易的办法，让那些专家来提供信息的收集、整理、分析服务。
让监管机构之间也形成竞争的态势，让它们的专业判断成为一种商品，在自由竞争的市场上互相比较，供消费者选择。这是让“专业知识”和“选择自由”得到协调的好办法。

chap9 合作：为何同工不同酬

决策权|谁来当老板

企业的团队本质

企业存在是因为有交易费用：市场上存在巨大的交易费用，企业内部的交易费用则很低，这是人们愿意放弃自己一部分的自由和权益，进入企业、听别人指挥的原因。
管理成本限制企业规模：企业之所以不会越做越大，是因为企业内部也有管理成本，管理成本会随着企业内部员工人数的增加而急剧增加。
企业存在是因为团队效应。
边际贡献决定单个成员在团队中的贡献率。
简单地说，企业是能够无中生有地带来额外收益的一种经济组织，每一个成员的收入取决于他对团队的边际贡献。

谁来当老板：资本和劳动力

资本家所投入的无论是厂房、生产线还是资金，他的脑袋无法安在这些资本上面，他不可能 24 小时看着自己的资本；而劳动者付出的刚好是劳动力本身，他的脑袋长在他的身体上，随时可以掌控他所提供劳动力的品质和数量：偷懒很容易，假装卖力很容易，多吃多占也很容易。因此我们说在资本和劳动力之间，资本往往是弱者，劳动力往往是强者。
企业管理的本质：防止劳动力滥用资本。大量关于企业管理、企业文化建设的经验，目的都只有一个，那就是让劳动力的利益向资本的利益看齐。

谁来当老板：专用资源和通用资源

那些高度依赖于所在企业平台的资源，称为企业的专用资源(firm specific assets)。
那些无论放到哪个企业平台都能发挥差不多的功能、获得差不多收益的资源，称为企业的通用资源(firm independent assets)。
如果我们让企业专用资源的所有者来充当企业的管理者和决策者，而让那些通用资源的所有者接受命令、服从管理，这时那些专用资源的所有者，因为更在乎企业的成败，就会成为更好的掌舵人。
专用资源所有者作为老板，和资本所有者作为老板，有一定的冲突。
职业确实没有高低之分，那些所谓的老板、发号施令的人，他们之所以这么做，是因为他们承担着更大的风险。如果企业倒闭，他们所拥有的资本，不管是人力资本还是有形资本，放到别的地方去都会大打折扣。而那些企业的通用资源，基本上到哪儿都能够旱涝保收。
我们每个人，是应该努力把自己变成企业的专用资源，还是变成企业的通用资源呢?这得视个人具体的条件、情况和偏好来定。但不管怎样，更多地让专用资源的所有者成为企业的老板，或者说企业的管理者，是一种妥善解决信息不对称问题的普遍的制度安排。

谁来当老板：固定收入和剩余索取

第一个准则：哪种资源更容易被滥用，这种资源的所有者充当老板。
第二个准则：区分企业的通用资源和专用资源，企业专用资源的所有者更在乎企业的成败，因此应该让他们来掌管企业。
第三个准则：通过区分固定收入和剩余索取来支付报酬。
剩余索取者的收入不根据他们的投入来计算，而根据企业产出 —— 剩余的利润 —— 来计算。因此不需要再有人监督他们的工作，他们自己监督自己。

收入分配 | 政府是否应该劫富济贫

收入的高低和节奏由什么决定

员工的议价能力取决于他在别处的机会。
边际贡献决定团队成员的收入水平。任何个人在团队里得到的回报，跟他给这个团队带来的边际收入应该相称。
核心要点：工资是由市场的力量、市场的规律来决定的，而不是由老板的慷慨或者贪婪决定的。
工作品质鉴别难度决定收入节奏。产权保护需要决定收入节奏。

事与愿违之同工同酬法

同工同酬法让弱者失去竞争武器：绝对竞争能力比较低的人要求一份合理的工资，有时甚至要求一份比市场价格稍低一点的工资，是他们与绝对竞争能力比较高的人展开竞争时的强有力的武器。
硬性的同工同酬法会剥夺弱者与强者展开竞争的最强武器，从而导致事与愿违的结果。

事与愿违之最低工资法

最低工资法会导致失业：随着时间的推移，老板可能就会增加机器的投入，减少对劳动力的需求。
最低工资法被用来提高竞争对手的成本：大公司和大商场基本不会受影响，但小工厂和小商场就会受到冲击，工资成本的上升，可能会危及它们的生存。
最低工资法剥夺穷人自立自强的机会：雇主倾向雇用经验更丰富的工人，穷人失去了工作机会。最低工资法实际上损害了它本来想要保护的那些人的利益。

基尼系数与收入分配

只有终身收入才是更好地衡量人们收入差距的指标。不同的职业有不同的终身收入节奏，而不同的终身收入节奏，会极大地影响我们在每一个时刻所计算的收入差距。
收入不平均与收入不公是两回事。

脱贫致富|最富裕的穷人在今天

工人违约是否应该成为权利

“黄狗合约”有助于劳资双方达成合作。就是保证“我不罢工”，对这些工人，老板愿意多给一点工资，因为这多给的工资相当于一笔保险费。
人与人之间必须互相依赖，才能达成合作，守信、守约是我们能把饼做大的一个关键要素。现实生活中，这种“黄狗合约”不论听上去多么不光彩，它对企业的平稳生产都有很大的帮助。

罢工的性质

罢工有两个特点：第一，是在关键的时候提出不干活，也叫敲竹杠；第二，是自己不干活的同时还阻止别人干活。
罢工本来的目的是要帮助工人获得更高的收入，但是由于他们的做法违背了合作的原则，违背了“每一种生产要素应得的回报应该跟它的边际贡献相配”这样一个经济原则，所以长期而言，投资者就会以别的方式、在别的地方寻找替代方案。
爱罢工的长远效果，就是连工作的机会都消失了。不难理解，越爱罢工的地方，生产力水平就越容易下降。

工作权利遇到的障碍

竞争者之间会有意利用法律来提高对方的竞争成本。
提高执业门槛事与愿违。提高资格证考试的难度，表面上看来是为了提高服务质量，结果却事与愿违。

最富裕的穷人在今天

哪怕是穷人，只要社会在进步，只要整个社会的饼在做大，他们得到的物质享受比过去一个中等收入家庭的人所获得的都要多。一个社会能够把饼做大是非常重要的。
发明家和企业家的收入，仅占他们的发明给社会带来的总价值的2%左右。

chap10 协调：众人如何彼此影响

货币规律|货币像水又像蜜

货币的起源

宏观经济学的关注点，就是整个社会是如何通过货币来达成合作和协调的。
我们今天在社会上看到的秩序，不是由哪一个个人或者哪一个权威机构一厢情愿地设计出来的，它是由无数人的行动汇合而成的。我们日常使用的语言是一种自发秩序，货币也是一种自发秩序。
货币作用之一：避免交易中双重偶然性的要求。
货币作用之二：降低质量检验成本。没有货币，我需要成为天下所有商品的质量检验者；有了货币，我只要能够检验货币的真假就行了。
货币作用之三：增加市场交易量。

商业银行创造货币

劣币驱逐良币定律：质量较高的品种会被人们保存下来，质量较低的会留在流通当中，质量不高的货币会把质量较高的货币驱赶出流通领域。
创造货币的能力跟法定准备金率成反比，法定准备金率越高，它能够创造货币的倍数就越低。
商业银行同时可能遇到两类困难：一类是整个银行系统本身所固有的“流动性困难”。另外一类困难，是由于经营不善而面临倒闭的“资不抵债的困难”。

通货膨胀的根源

理解通货膨胀的基本视角 —— 货币数量论：货币流通量乘以货币流通的速度，等于一个社会里货物的总量乘以平均物价。
货物总量越大，产生通货膨胀的机会就越小。而社会的平均物价跟货币流通量成正比，货币流通量越大，产生通货膨胀的机会也越大；同时它也跟货币流通的速度成正比，货币流通的速度越快，通货膨胀的机会也越大。

通货膨胀的过程

通货膨胀让人做出错误决策：通货膨胀最重要的影响就是，在经济生活当中，每个个体很难分辨物价的上涨究竟是相对价格的变化还是物价整体水平的变化。
通货膨胀具有转移社会财富的效果：在整个通货膨胀发生的过程中，财富主要以钱的形式保存的人会受损，而财富主要以物的方式保存的人会相对得益。那些靠固定收入过日子的人会受损，而那些靠不断出售他们的资产兑现现金的人会得益。
通货膨胀与商家涨价无关：“不要枪毙信使”。(Don’t shoot the messenger.)枪毙信使并不能改变坏消息。
通货膨胀是一种无形的税收：在通货膨胀发生的过程中，在私人和政府之间也会产生财富的转移，政府多印钞票，政府的购买力就会增加，而民众的购买力就会下降，这实际上是政府向民众征收的一种无形的税。

通货膨胀与失业

被制造出来的通货膨胀开始时有“正面”的效果。随着时间的推移，它会向整个社会、整个经济体扩散出去。人们逐渐明白，这只不过是一场通货膨胀而已，我收入增加的同时，我的人工、铺租等成本全涨上去了。
如果政府反复地使用通货膨胀来对付失业，失业率就降不下去了，到时候有可能会出现通货膨胀和高失业率同时并存的现象。这就是所谓的滞胀 —— 既存在通货膨胀，又存在经济停滞的现象。

经济周期|聪明人彼此不同意

奥地利学派看经济周期

奥地利学派的基本主张：

只有个人才能做出选择。
研究交易所在的市场是研究经济学的焦点所在。
研究经济现象要研究人的动机，要了解相应的人文背景。

奥地利学派关于经济周期的基本观点：

主张货币不是中性的。在货币蔓延到社会每一个角落的过程中，货币像蜜，它对人的行为会产生引导的作用。如果政府发行货币的数量和过程不得当，就会对人们的行为产生误导。
资本是异质的，不是同质的。也就是说资本有它独特的使用方式，它不能像金钱那样能够随时灵活地在不同的用途之间挪用，错误的投资决策一旦做出，要修改就得花费很大的工夫，就要付出代价。
各种社会机构和安排是人们共同行为的结果，而不是计划的结果。

奥地利学派建议之一：回到金本位。
奥地利学派建议之二：实施自由发钞制度。

凯恩斯主义学派看经济周期

凯恩斯主义学派基本主张：加大政府开支。政府应该逆经济周期而行，人们都在消费时政府就少采取动作；人们都不消费时，政府就应该积极消费、积极投资、积极生产。基本办法有两个：货币政策和财政政策。

货币主义学派和理性预期学派看经济周期

货币主义学派见解之一：通货膨胀就是因为货币超发。
货币主义学派见解之二：货币长期中性。货市主义者认为，当新增的货币流动到社会每一个角落以后，除了物价水平上涨，其他任何事情都不会改变。长期而言，政府通过货币政策来干预经济的努力是无效的。
货币主义学派见解之三：制造通货膨胀不能降低失业率。
货币主义学派见解之四：永久收入假说。在时间维度上平衡消费，才是人们提高幸福感的办法。人们的消费水平是根据他们的永久收入而定的。所以政府的短期刺激政策不会奏效。
理性预期学派：政府管得越多，经济波动越大。政府的政策之所以会失效，不是因为政府的政策制定得不好，而是因为政府的政策会被人们的预期抵消。政府的政策赖以形成的经济模型，其中的参数是会随着人们预期的改变而改变的。当人们一旦形成预期，那些模型就不起作用了。而政府企图平息经济周期的措施，本身可能就会增加经济的波动。

真实经济周期理论

冲击无处不在，经济周期是很自然的事。冲击无所不在，而经济体当中，每一个个体需要花一段时间才能对新的冲击做出反应。
有些失业现象是生产力提高的结果。
错误的商业决策也是经济衰退的成因。

聪明人为什么会彼此不同意

公共选择|选举未必反映大多数人的意愿

选举由中间派说了算

在投票的情况下，公共选择的结果相当于中位数，由中位数决定；而在市场里，公共选择的结果则由平均数的位置决定。

阿罗不可能定律

用选票投票和用钞票投票会有一个根本的不同：用钞票来投票不仅能反映出选民对不同选项之间的排列顺序，还能反映出他们对不同选项偏好的轻和重，因为不同的价格能够反映出量的不同。而用选票投票，只能反映出人们对不同选项之间偏好的顺序，却没办法反映出他们偏好之间的轻重。

民主为何会产生不良经济政策

选举机制天然容易被利益团体操纵：那些有巨大利益的少数派就会有积极性去操纵选举的结果，让大多数分散的选民来承担代价。这就是公共选择学派提出的利益团体操控选举结果的理论。
市场决策与民主决策的根本区别：人们在需要承受代价的时候就会变得理性，在不需要承受代价的时候就会放纵自己的无知，就会放纵自己的感情和偏见，去支持那些无效的经济政策，让自己错误的观念、不负责任的观念对别人造成影响，产生巨大的外部负效应。