第一种商业模式：高利润低周转型公司

高利润低周转型的公司主要表现为高销售净利润且低总资产周转率，也就是所谓的三年不开张，开张吃三年，这种公司的盈利主要是产生高额的利润。一般在高端制造业、软件、医药、白酒、奢侈品等公司较为常见。

对比几家不同的公司：

巨人网络、贵州茅台、信立泰三家公司的销售净利润都非常高，而总资产周转率却只有0.5左右，这就是高利润低周转型的典型公司。

这种商业模式为什么会存在呢？

1. 需求差异化明显。就像医药，都是根据不同的病而吃药的。
2. 产品差异化明显。就像贵州茅台，他们依靠的是强大的品牌护城河，获得较高的销售净利润。

详细看一下信立泰的销售净利率、总资产周转率和杠杆系数，发现它就是典型的高利润、低周转型的公司，而且ROE也特别高。