程序员理财之路：定投指数基金

在讲解定投先了解一个问题：
指数基金是不是股票基金？
答案在文末

1.为什么要选择基金定投？
a. 基金定投是定期定额投资，利用高价买入份额少，低价买入份额多，在经历市场波动后通过摊低单位成本，再在市场回暖时以中高价位售出从而获利的方法。
b. 定投是最适合指数基金的投资方法。

2.指数基金定投的关键点
虽然大部分时间是赚钱的，但收益很高的时间并不多，因此考验我们卖点的时机非常关键。

3.那么多指数基金如何选择？
像中正500.纳斯达克，创业板，这三种指数基金利润高一点，也挺靠谱，如果对风险承受能力很低的话，比较推荐沪深300，上证50，标普500。
指数增强基金的历史业绩普遍优于普通的ETF和指数基金，因而目前更推荐大家配置指数增强型基金，比如景顺长城深沪300，富国中证500之类。

4.定投的时间选择。
先说结论：在最低点开始定投，你的收益不一定最高；即使是在最高点开始定投，你也能赚到钱。 所以，开始定投的时间无需刻意选择。
上面这句话意思就是定投指数基金不需要特意去挑选时间入场，随着时间的推移，定投可以把我们的投资成本摊低，但是如果你买在了一只指数涨到高位的时候，那么你需要花比别人更多的时间去把成本拉回来，这有点不划算，这个所谓推移的时间3~5年也是可能的。
但如果你定投的是一个大的周期，大到足以跨越牛熊，那就算是定在了顶部也不用担心。所以定投时间的选择也不是完全无所谓，如果你想多赚一点，可以继续往下看，如果不想很费脑子，直接看问题4即可。
这里就要涉及一个概念 PE(市盈率)， 这个指数有什么作用呢？简单来说就是此数值越低越值得买。
当在其公司估值低于其价值的时候去买，在其估值高于其价值的时候去卖，我们就会使得利润更大化。估值越低，安全垫越高，投资的风险越低，这里的估值，即指市盈率倍数，又指此市盈率相对自身历史市盈率的高低。

5.哪些靠谱软件可以定投指数基金？
支付宝，金融理财软件，银行APP，很多都可以。场外基金不需要按份额买，我们只用按自己实际情况买就可以了，10块100块都可以开始定投。
（此文不介绍场内，如需了解可自行百度）

6.参考网站，及如何在此站寻找有价值信息？
中证指数官网（http://www.csindex.com.cn/zh-CN）
全称：中证指数有限公司。上证50，沪深300等指数就是由该公司开发的，所以这里的数据是一手的最权威的资料。
但在此网站市盈率（PE）可不是那么容易找的，那么我们应该怎么看出市场行情呢？
如下图所示是从中证 的一个截图：

右侧是一个图表，鼠标放上去显示的则是对应时间的大盘点数。
大盘点数:即股票指数即股价平均数。但从两者对股市的实际作用而言，股价平均数是反映多种股票价格变动的一般水平，通常以算术平均数表示。人们通过对不同的时期股价平均数的比较，可以认识多种股票价格变动水平。而股票指数是反映不同时期的股价变动情况的相对指标，也就是将第一时期的股价平均数作为另一时期股价平均数的基准的百分数。
如今天收盘是3948点。是综合每支股票市值的变化得来的，个股（特别是大盘权重股如：工商银行、中国石化、中国石油等）上涨，大盘点数就会增加即上涨，反之就下降。股票市场中，股票点数的实质就是利用一个投资组合的收益率来标识股市的涨跌趋势，当这个投资组合的收益率相对为正时，大盘点数就上涨；当这个组合的收益率为负时，大盘点数就下跌。
通过股票指数，人们可以了解计算期的股价比基期的股价上升或下降的百分比率。由于股票指数是一个相对指标，因此就一个较长的时期来说，股票指数比股价平均数能更为精确地衡量股价的变动.
如何判断估值的高位和低位？首先即要确认买入时候的估值，判断大盘指数的估值最有效的便是市盈率PE倍数，市盈率即每股收益比上股价，我个人一般理解成要赚多少钱才能回本，比如我投入了1个亿买下一家企业，企业每年给我带来了1000万净利润，那么要10年才能回本，所以市盈率就是10倍，那么大盘的市盈率如果过高，说明回本期限更长，则代表着估值过高，比如15年的牛市，创业板市盈率普遍高达100倍以上，说明按当前利润要100年才能回报。此时明显出现估值的泡沫。
由于市盈率不容易看到，所以很多时候近似用大盘点位代替。
例1：根据上证指数的历史市盈率均值找到对应的点位在3400点（不知如何找您也可以直接认为是大盘点位的中间值），以此为中轴区分为上下限，根据本月的估值情况对定投适当的进行加减仓，假如之后上证点位涨到4000点甚至5000点了，我则对这个月少投，甚至不投。假如上证点位跌到3000点甚至以下，我则这个月进行加仓。
例2：如果上证点位在合理区间内（3100-3400点），我们则以正常的工资基数进行买入，当估值脱离基准水平时，比如高估值了，点位达到3400点以上，那么我则根据下图所示的定投基数比例，进行减额买入，比如4200点对应70%，我则买入2000×0.7=1400元，假如低估值了，比如在2700点，那么对应的投入金额为2000×1.4=2800元。

以上数据比较适用于沪深300、上证50、上证红利、上证180等指数，而中证500、中小板，创业板等指数则相对不太适用。
这里需要提醒下大家，根据点位来确定投资比例是一个动态的，每过1到2年要调整一次（建议以最新国家GDP增速为准来调整），因为指数的点位会随着盈利不断增长，但其市盈率其实是不变甚至减少的。
当市场上全部的指数都处于蓝色（正常）甚至是红色（高估）时，我们将手头的基金根据止盈策略的实施情况，选择不继续追加投资或者全部卖出，再转入固定收益的P2P资产或者具备具有看跌效应的类固收分级基金A类中。

6.参考意见
1.当前市盈率高于历史市盈率均值时，我们应该谨慎建仓，而当前市盈率低于历史市盈率均值时，我们则应该适当加仓。
2.股神巴菲特的老师，被称为“现代金融学之父”《聪明的投资者》的作者 格雷厄姆先生有一个著名的格雷厄姆策略：盈利收益率大于 10%的时候，开始定投；盈利收益率小于 10%，但大于 6.4%时，持有观望；盈利收益率小于 6.4%时，分批卖出。

答:是的，被动型的股票基金。