应对投资中的不确定性--贝叶斯推理

人喜欢的是确定性，而不确定性才是投资中的常态。 如何应对呢？ 解决办法是做一个拥有贝叶斯思维的投资者，根据市场变化情况不断刷新认知，及时调整仓位

什么是贝叶斯推理

托马斯·贝叶斯 （Thomas Bayes）是18世纪英国神学家、数学家、数理统计学家和哲学家，概率论理论创始人，贝叶斯统计的创立者，“归纳地”运用数学概率，“从特殊推论一般、从样本推论全体”的第一人。

1763年由Richard Price整理发表了贝叶斯的成果《An Essay towards solving a Problem in the Doctrine of Chances》，在文中提出了贝叶斯公式：

公式中P(A|B) 表示给定B时发生A的概率。也就是说，如果B发生，A发生的可能性有多大。反之亦然。

贝叶斯推理使用贝叶斯定理，在有更多证据及信息时，更新特定假设的概率。贝叶斯推理和主观概率有密切关系，常常被称为贝叶斯概率。具体流程： 先预估一个”先验概率“，通过不断获取新的信息，来修正这个初始猜测，从而得到一个更完整、错误更少的新的判断/认知，即后验概率。

贝叶斯推理与投资

实际投资中，贝叶斯推理中P(A)可以解释成当前状态下，这只股票上涨的概率； P(B)是所有股票中，发生某种事件B的概率；P(B|A)表示所有股票上涨的情况因为B引起的占比有多少；P(A|B) 表示在发生事件B时，这只股票上涨的概率。应用贝叶斯推理进行投资时，需要不追求完美，合理假设，小心求证，不断地根据市场变化去调整操作策略，果断操作，及时调整仓位

预估相对靠谱的初始概率，加速迭代：通过对市场情况、基本面、商业规律、公司情况等信息思考得到先验概率，也就是当前这只股票上涨的概率。这个预估见仁见智，非常依赖投资人积累的经验、人脉、平时阅读和深度思考，积累越多，预估的越准，投资成功率越高

根据新的信息随时修正原来的预判，及时调整后验概率和仓位。 如公司现金流、毛利率改善，宏观政策变化都会对公司估值产生影响，这些关键信号发生变化，都需要及时调整估值模型

当行情已经发生反转时，不要持续加仓拉低成本，要及时止损。不要当完美主义者，模糊的正确，好过精确的错误；不要预设立场，要实事求是

结论 & 交流

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参考

https://baike.baidu.com/item/贝叶斯推断/833912

https://ruanyifeng.com/blog/2011/08/bayesian_inference_part_one.html

https://www.ruanyifeng.com/blog/2011/08/bayesian_inference_part_two.html

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