风险投资专用术语

1.VC和PE

“PE”即Private Equity,译为“私募股权”。
“VC”即Venture Capital,译为“风险投资”。

主要区别：
一、投资对象不同。
PE主要是指定向募集、投资于未公开上市公司股权的投资基金，也有少部分PE投资于上市公司股权。VC：Venture Capitalist，一般指对高新技术产业的投资。
二、投资阶段不同。
在中国，PE私募股权投资主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。而VC主要是对刚刚起步或还没有起步的没有固定资产或资金作为抵押或担保的中小型高新技术企业的投资，属于创业初期阶段的投资。
三、投资目的不同
VC一般是为了追求高风险带来的高收益，一般投资期限较长。而PE不存在该明显的追求高风险高收益的目的。

2.商业计划书（BP Business Plane）

3.CV貌似是投资基金

4.GP（普通合伙人）、LP（有限合伙人）

有限合伙人是指有资本的人，投资者，不参与投资管理活动。一般合伙人是指给有资本的投资者管钱的人，也可自己有钱投入也参与管理的。VC的运作机制和大多数PE一样，主要的资金都是募集来的。出钱的金主叫LP（Limited Partners），负责管理基金的主要人员叫GP（General Partners）。基金本身并不是一个公司，严格意义上只是一个资金帐户。GP会注册一个基金管理公司，负责管理这个帐户上的资金。我们平时说的“合伙人”，一般是指GP。简单的说，VC的钱是LP出的，GP负责管理这笔钱，当然，为了保证利益绑定，通常GP也要在基金中出少量的钱，这个比例不高，通常是5%以下。 普通合伙人对外承担无限连带责任，有限合伙人对外承担有限责任，即以自己的出资额为限对外承担责任。

在风险投资领域，根据投资规模一般可以将风险投资分为天使基金、VC（风险投资）、PE（私募股权投资）几个级别。天使基金主要关注原创项目构思和小型初创项目，投资规模大多在300万元以下；风险投资关注初创时期企业长期投资，规模在1000万元以下；私募股权投资主要关注3年内可以上市的成熟型企业。
    国外风投停止了业务的同时，国内刚成长起来的风险投资公司日子也不好过。虽然已经募集到的资金还要投到项目上去，但是，投资的项目已经明显发生了变化。“PE投资VC化，VC投资天使化”的趋势已经有了苗头。
VC：Venture Capital：风险投资。
PE：Private Equity：私募股权；私人股权融资；非上市融资。
LP：Limited Partnership，通译为有限合伙。有限合伙企业中又分LP指的是有限合伙人limited partner，就是出钱的,仅仅投资资本,但不参与公司管理（但国内的LP非常强烈的参与公司和资金的管理）。
GP：指的是普通合伙人，general partner，就是负责投资管理的，两方面合起来就采用有限合伙的方式。
Pre/Post-Money：融资前/融资后估价。
    Limited Partnership/LP 这种制度安排是由资金的所有者向贸易操作者提供资金，投资者按约定获取利润的一部分，但不承担超过出资之外的亏损；如果经营者不存在个人过错，投资者亦不得要求经营者对其投资损失承担赔偿责任。
 
    20世纪以来，风险投资行为采用的主要组织形式即为有限合伙（Limited Partnership），且通常以基金的形式存在。投资人以出资为限对合伙企业债务承担有限责任，而基金管理人以普通合伙人GP的身份对基金进行管理并对合伙企业债务承担无限责任。这样既能降低投资人的风险，又能促使基金管理人为基金的增值勤勉谨慎服务。
    有限合伙制把合伙企业的纳税优势（不需要缴纳企业所得税，只由各个合伙人就其基于合伙份额获取的利润缴纳税金）和公司企业的有限责任特色（不用象合伙人那样对合伙企业的债务承担无限连带责任）结合在一起，并通过一定的契约关系和治理结构安排，降低了普通合伙人的道德风险和有限合伙人的监管成本。
    VC/PE是金融市场中最直接和企业打交道的分支。VC做的是整天看business plan(bp)，从中找出有前途的bp以及执行团队，随后进行价值评估以及投资。根据公司不同，有些VC会强烈的参与公司经营管理，有些则没有。PE更多的是寻找有前途的“被收购”公司，并且进行金融改造。VC/PE最终的的目的都是找一个更好的价钱把公司股份卖掉退出，从而进入新的循环。


LP价值观决定VC效率
    看上去中国LP资本很活跃，但从投资理念层面而言，还是初级阶段。成熟的创投市场，关键是看LP的投资理念。它的价值观决定VC的工作效率及整个创投市场的前进方向。
 
真正的LP应要求财务回报越高越好
　　在中国，目前称得上LP的，主要是一批民间资本与政府创业引导基金资本。然而，很多民间资本持有人都是自己管理创投资本。他们更倾向Pre-IPO赚快钱，但这种机会其实不多。
　　对于政府创业引导基金资本的使用效率，我认为它们市场化运作力度还不够，他们可能以招商引资或扶持“有政策需要”的项目为主，而暂时不会过多考虑财务回报。但真正的LP应该是要求财务回报越高越好。
　　这两者的投资价值观都可能改变VC的效率，前者希望赚快钱，但机会并不多，反而错过很多投资优秀企业的机会。后者的创投动机不以财务回报率高低为标准，可能让VC过早放弃很不错的高成长企业。实际上，成熟市场的LP，既要求财务回报越高越好，但也愿意承担投资失败，对VC的每个创投项目都有很合理的信息批露要求与创投意见。在美国，大学基金、退休基金与保险基金往往是最大的成熟LP，他们不追求短期回报，而是要想长期投资积累更多收益。
　　LP的价值观，也决定VC的投资方向。目前中国的高科技应用型企业比较多，除了少数新材料、生命科技、IT技术企业已实现投产利润之外，更多 VC机会都留给那些渠道创新的新兴领域上，但高科技原创型企业的创投机会比较少。VC要敢于开拓这块未开掘的处女地，就需要LP的支持，他们得勇于承担投资失败的风险，VC才敢于动手掘金。
 
中国的VC机遇很独特
　　中国VC机会很多，我认为可以用三个词总结：独特、整合、变化。
　　中国VC机会有时真的很独特。很多在海外被证实不成功、或者已走向夕阳的商业模式，却能在中国市场充满活力。婴幼用品销售商“红孩子”，这是一家目录销售型企业，这种商业模式在美国已存在20年，根本不会有VC看好它。但在中国，红孩子却在短短数年间跻身规模最大的婴幼用品网络营销商之一；汉庭酒店，这套商业模式在海外已过气，但它在中国的规模扩张活力却很强。
　　中国经济高增长所带来的创投机会，可能会产生起死回生的奇迹。在中国，各类新媒体商业模式都能吸引大笔创投资金，但在国外，你几乎看不到类似户外媒体或楼宇广告的商业模式。
　　然而，渠道创新衍生大量创投机会的结果，是双重性的。很多新兴产业领域，即使大型企业也只占市场份额的10%~20%，而且地域性特征很明显，它需要并购竞争对手，确立自身市场地位。
　　我相信，未来企业并购会越来越活跃。VC始终在和泡沫做斗争，但制胜关键，就是VC得在泡沫破裂前完全撤走，不过IPO的退出道路比较难，利用企业整合并购实现股权退出，是很好的渠道。
 
有限合伙私幕股权基金的注册资本是多少？
《合伙企业法》中规定，股权投资基金一般采取“有限合伙企业”的形式，是非注册资本制的。
 
有限合伙企业的合伙人不是法人，没有法人资格，因此无需遵守法定资本制，也就没有注册资本这个概念。


对于有限合伙中所有合伙人的出资，有个法定概念叫“出资金额”，这个数额，各地的地方PE立法，均会有规定，如2008年上海的《关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知》中即规定："股权投资企业的注册资本（出资金额）应不低于人民币1亿元，出资方式限于货币形式。股东或合伙人应当以自己的名义出资。其中单个自然人股东（合伙人）的出资额应不低于人民币500万元。以有限公司、合伙企业形式成立的，股东、合伙人人数应不多于50人；以非上市股份有限公司形式成立的，股东人数应不多于200人。”


虽然对出资金额有明文的数量规定，但是根据我的经验，工商部门并没有一个监管的口径。在有限合伙设立的时候，因为并不存在验资的程序，因此，这个出资金额也仅是限于你填多少就是多少。而且从法理上来讲，有限合伙只是合伙企业的一种形式，这并不能改变其合伙企业的本质。而合伙企业是不适用法定资本制的，因此对其出资金额进行任何限制，似乎有违背《合伙企业法》之嫌。

风险投资界的GP和LP是什么意思？

LP=limitparter 有限合作人

GP=general parter 一般合作人

LP就是出钱的不直接参与投资的,GP类似职业经理人,不出钱直接找项目进行投资管理的。

 Limited Partnership(LP)通译为有限合伙。
有限合伙企业中又分LP指的是有限合伙人limitedpartner,就是出钱的,仅仅投资资本,但不参与公司管理。
GP指得是普通合伙人,generalpartner,就是负责投资管理的,两方面合起来就采用有限合伙的方式。

 Limited Partnership这种制度安排是由资金的所有者向贸易操作者提供资金,投资者按约定获取利润的一部分,但不承担超过出资之外的亏损;如果经营者不存在个人过错,投资者亦不得要求经营者对其投资损失承担赔偿责任。

 20世纪以来,风险投资行为采用的主要组织形式即为有限合伙(LP),且通常以基金的形式存在。投资人以出资为限对合伙企业债务承担有限责任,而基金管理人以普通合伙人的身份对基金进行管理并对合伙企业债务承担无限责任。这样既能降低投资人的风险,又能促使基金管理人为基金的增值勤勉谨慎服务。