weixin_38754419的博客

原创 当前，VC投早、投小的逻辑

这是最好的时候，也是最坏的时候。2024年开始，中国创投市场进入了新范式。面对市场上的各种信息，无论正面还是负面，大家都已经麻木了。VC市场的赚钱效应在未来三年依然不会凸显，但并不影响少数的早期投资人赚钱。对于早期投资的预期，大家需要不断下调。原来对于早期"爆款项目"的预期可能是3年10倍，现在3年3倍就很不错了，我说的是单项目的DPI；是的，一级市场很多时候也是波段操作。每个投资人站好属于自己的...

转载 超快激光器新星「帕科斯激光（PulseX Laser）」完成Pre-A轮融资

超快激光领域新星“帕科斯激光（PulseX Laser）”近日完成超千万元人民币的融资，本轮融资由常垒资本独家投资。超快激光器作为当今科技前沿方向的代表，在众多行业中发挥着重要的作用。如在材料加工领域，超快激光器凭借其超短脉冲宽度和极高的峰值功率，能够实现对各种脆性材料的高质量切割、钻孔和刻蚀，且几乎不产生热影响，保证了加工件的精度和完整性，在电子器件制造、半导体加工等行业中具有不...

原创 中国式AI · 路径之辩

未来五年，AGI是否会实现？‍‍‍未来五年，AI科技创业者的归宿是独立IPO，还是被并购？‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍当上市公司与VC同时拥抱AI‍‍‍‍‍‍‍‍在这里，也许你会得到不一样的答案！点开上图，长按二维码，欢迎报名...

转载 中国SaaS，旧十年和新十年

这是我唯一一次擅自加时的直播对话。其实很早之前就想好好聊聊SaaS的话题，但是一方面不想聊得太哀怨，另一方面也苦于没有合适的对象。这次我们请来了互关已久的嘉宾---常垒资本的彭羿人。我是常垒公众号的读者，很佩服他们笔耕不辍，在公众号沉淀了很多深度的思考。常垒资本自成立以来，在科技、制造业，2B（包括SaaS）赛道有不少实际的投资案例。下面是我为这次谈话，专门写的回顾，谢谢我的合伙人欣华帮忙做的梳理...

转载 提供5G低轨宽带终端，「谱域科技」完成PreA轮融资

作者｜刘年华编辑｜彭孝秋硬氪获悉，「谱域科技」完成了Pre-A轮融资，本轮融资由常垒资本、鳌图基金、晓池资本等机构联合投资。本次融资将主要用于无线通信终端产品化、产品创新研发、市场开拓等。成立于2021年的谱域科技，是我国低轨星座的宽带终端主要供应商之一。谱域科技自主开发宽带卫星终端，目前并快速迭代到第二代，并通过ISO9001质量管理体系认证。目前，谱域科技的客户包括运营商、工业互联网企业、卫星...

原创 优秀的科技公司，都是在服务国情

作者：冯斯基首发于公众号：常垒资本ID：conswall_cap回忆杀2008~2009这一年，阿里云的飞天系统各种错误和bug形式翻新，层出不穷。可谁都没能想到，就是这种问题层出不穷，连自己亲爹妈都不看好的孩子，竟然在2010年春节过后的一次版本更新后，稳定得超乎寻常。2010年底，任正非出席华为云计算发布会时表示：华为做云计算和传统IT企业不同，一定要抱紧电信运营商，否则就是死路一条（现在运营...

转载 VC做得不好，本质是团队心态出现了问题

导读THECAPITAL作为一家出发不久的新兴机构，常垒的投资法则之一是遵循幂律分布本文4437字，约6.3分钟作者 | 安多编辑|吾人来源|融中财经（ID：thecapital）浪有多大，鱼有多大。时代的齿轮转动，科技、金融、产业命盘迭代前行，构成了新的商业模型和转动的准则。过去行之有效的投资逻辑和标准不再奏效，行业的法则和标准也难以参透未来。募投管退四端压力不断加剧的今天，一级市场...

原创 2024，一家小VC眼中的投资运势

作者：冯斯基首发于公众号：常垒资本ID：conswall_cap运在中国人心中，传统农历年春节过了，才是新的一年真正开始。2024年，甲辰龙年：换甲之年，万象更新。西方有十二星座，中国有易经、八卦、奇门遁甲，还有鲜为人知的三元九运。三元九运是中国古人划分大时间的方法，根据太阳系的八大行星运行轨迹而确定，在太阳系的八大行星中，土星和木星是质量最大的两个星体，每隔20年就会相会一次，每隔60年，土星、...

原创 赚钱的项目，都流向了专业但又憨憨的投资人

作者：矛哥首发于公众号：常垒资本（ID：conswall_cap）‍‍‍‍题记一笔好的投资，往往不属于最精明的人有意义，就是好好活好好活，就是做有意义的事 —《士兵突击》1人是专业的，但投资并不专业刚入行的年轻投资人，对世界总是充满好奇心。其中一些喜欢思考的人，总是试图用一套逻辑框架，来指导自己的投资行为。时间久了，就会发现：当你拿着一个放大镜去看一...

原创 中东·咚咚三人行

公众号：常垒资本ID：conswall_cap2001年，中国加入了WTO，确定的对外开放是在从1992年起。前30年，中国的三驾马车之一是对发达国家做代工，输出中国的产能和人力；这条路，没走到尽头，也走过了高点。未来，中国就应该将品牌和科技输出到一带一路，没什么一带一路国家代工，就是主打中国品牌！视频畅享文字版任倩：各位好，我是36氪投资报道部《暗涌》的作者任倩。过去两年其实我们一直在密切关注出...

原创 GP，是个服务业

作者：冯斯基首发于公众号：常垒资本ID：conswall_cap‍前言这是一篇短短的随笔，2023年的2/3快过去了，常垒也刚刚过了四周岁。回想起四年前的三个人，义无反顾的裸辞创业：记得那天下午跟往常并没有什么不同，我们几位合伙人相约在上海锦康路的一家Wagas，大家不想循规蹈矩，还是想做一些不一样的事情，于是决定开启一段新的投资旅途：自掏腰包备案私募基金管理人——创业。我们的第一年2019，一面...

转载 一个VC眼中的中年危机

口述| 冯博采访| Money酱编辑 | 钱种树来源|码路对面（ID：codeside123）步入中年，一些强反差的职场故事变得越来越多：一个大学学了4年计算机专业的同学，毕业后勤勤恳恳做了10年码农，本以为他这辈子都要和代码为友。有一天，他的朋友圈开始频繁推送“养老金，现在开始攒起来吧”，“出门旅行，你需要这份意外险”，当你们再度联系的时候，他已经成为一名保险代理人，你成了他的潜在客户。...

原创 当商业遇见第一性原理

作者：冯斯基首发于公众号：常垒资本（ID：conswall_cap）“这是篇短短的随笔。创投十年，是时候想想：遇见了各种各样的结果，背后的原因是什么了。如果成功是结果，那么原因呢？无论是一位企业家、管理者，企业的成功如果是结果，那么什么是这些结果的原因？我们一直试图去寻找“成功”的“第一性原理”，同时也是回归事物最基本的条件，将其拆分成各要素进行解构分析，从而找到最优路径。第一性原理包含了：数学&...

转载 【常垒·投资】芯率智能完成A轮融资

常垒投资的芯片制造领域的良率管理和良率提升软件国产化替代服务商芯率智能，完成数千万A轮融资，融资主体为芯率智能科技（苏州）有限公司，并获得苏州领军人才奖励。本轮领投方为水木梧桐创投，苏州领军创投、宁波九益基金跟投，现有股东有常垒资本等，资金主要用于产品的扩展迭代及市场的拓展。芯率智能行业内品牌又名众壹云，2006年开始与华虹合作，正式开始拓展晶圆厂相关业务。2014年开始与中芯国际合作，开发为提升...

转载 2023，VC投资的分水岭

作者：矛哥首发于公众号：常垒资本（ID：conswall_cap）题记人生就是不断地“把握时间，掌握方向”，难过的事情总会过去，也会被遗忘。我一直觉得，人生就像一条路，只要握紧手中的方向盘，红灯该停就停，绿灯的时候慢慢起步，稳稳地开，人生的路就会平平安安。-电影《阳光普照》2022转眼已经过去了，似乎没有多少人愿意回忆这过去的一年。看着公众号上，各产业专家对过去一年的复盘和总结，我只读出了：难...

转载 中国式VC生存指南

作者：冯斯基常垒资本ID：conswall_cap中国的经济是艘巨轮，船大了掉头不易。不过，每十年都会进行方向的调整；每五年回头看，船头都是在做微调。自1992年开始，凡是以2为结尾的年份，都是大年：预示着未来十年的政治经济走向。在这个2022的秋天，我们又一次迎来了这样年份。作为一级市场的股权投资从业者，我们一直都在关注着宏观政策的变化，同时在城市和地区搜寻着微观标的。这些标的的高速增长，从来都...

转载 To B的世界里，没有增长超预期，但一定会有IPO

从今往后，SaaS再也讲不出再见！本篇是我应钛资本董事总经理黄倜的邀请，做了一次闭门的直播访谈；那晚直播间还是涌入了接近200位VC投资人参与了话题讨论。四年前，我曾在钛资本内部做过一次分享，庆幸的是，当时的很多判断如今都得到了验证。过去十年，大家一直在困惑：为何中美SaaS的差距越来越大？一边是百花齐放，枝繁叶茂；一边是累觉不爱，慢慢成为“冷门赛道”。历史总是何其相似，今天的新能源有多么狂热，当...

转载 【常垒·小课堂】AIoT、区块链、元宇宙等新型数字化技术的发展及应用

AIoT区块链元宇宙一场新型数字化技术的碰撞即将开始！扫码报名07月04日 16:30-18:00

转载 创业两年，一家小VC的自我反思

“这篇文章源自疫情期间跟春涧资本两位朋友的一次深度对话。这次对话本来没有什么目的性，就是单纯的聊聊天。但没想到的是，他们有深度的提问，竟让我有机会重新复盘我们团队过去两年的创业历程。坦白地说，这一路走来确实不容易；但活下来了，一切慢慢就会变好。感谢这次对话，让我也有了新的收获。”采访 | 陈庆森 郝德秀文 | 郝德秀01公众号是流量的窗口投资人要不断更新自己的朋友圈常垒...

原创 数字化，转型个啥？

作者：冯斯基首发于公众号：常垒资本（ID：conswall_cap）前言“数字化”与“数字化转型”这两个词，最近半年在VC圈“烫了”。上一个比较热的风口是“低代码”。原本冯斯基是要写低代码...

原创 VC投资驶入深水区

作者：矛哥首发于公众号：常垒资本（ID：conswall_cap）2022年是我进入VC风险投资领域的第十一年。很荣幸作为风险投资人中的一分子，见证了过去十年中国本土一级投资市场的发展历程...

转载 【2021中国科创好公司】评选榜单重磅发布！常垒资本投资“威努特”和“捷配”入选！...

12月15日，上海报业集团|科创板日报重磅发布【2021中国科创好公司】评选科创力榜单及分赛道榜单。北京威努特技术有限公司荣获最具科创力奖项，捷配公司荣获智能制造奖项！恭喜！自2019年8...

转载 常垒·视频：股权投资的终极思维

作者：冯斯基首发于公众号：常垒资本（ID：conswall_cap）前言有研究标明，人脑对视觉内容的速度比文字符号快六万倍。所以，小常垒就把内容形式再改一改。用视频的方式分享一下。希望你能...

转载 常垒·直播（今晚八点）：芯片制造中的软力量！”

转载 常垒·直播：“芯片制造中的软力量！”

原创 芯片制造中的软力量（下）

作者：李剑首发于公众号：常垒资本（ID：conswall_cap）前文回顾：6TCAD（工艺和器件仿真）1.TCAD简介1.1.什么是TCAD随着微电子技术的发展，半导体工艺水平和器件...

原创 芯片制造中的软力量（中）

作者：李剑首发于公众号：常垒资本（ID：conswall_cap）前文回顾：4APC（先进过程控制）1.先进过程控制（APC）1.1.先进过程控制（APC）先进过程控制（Advan...

原创 卸妆·回归：“超级医保局时代“的医院信息化转型

常垒最近投了一个早期项目【京弘达】，面向医院和医保局，基于人工智能大数据技术以及行业的领先算法，提供智能化运营决策系统，解决医院和医保机构急需应对政策和业务的压力，填补了行业产品矩阵的空白...

原创 VC投资的世界里，熵减的结果就是共识的形成

优秀的投资人，就是不断做熵减的过程。作者：常垒资本 阿矛首发于公众号：常垒资本（ID：conswall_cap）1一开始我们先来介绍一个大家熟悉的牛逼人物。埃尔温·薛定谔，奥地利物理学家，...

原创 IPO是终点，还是起点?

作者：冯斯基首发于公众号：常垒资本（ID：conswall_cap）那日，一位家办行业的朋友跟我说了句这样的话：“做一级的对项目会有一种盲目乐观和自信，但到二级市场会是另一回事，经常和二...

转载 常垒·会客厅：医保局时代下的医院智能数据大变革

常垒两岁了2021·Recruit2019年4月10号是常垒第一篇公众号的发布，现在两岁了。在过去的两年里，我们认识间接认识了数万的好朋友，以及超过400个公众号曾经转发过常垒的文章。非...

转载 To B投资就是在平原上寻找丘陵

作者：平越转载于公众号：ToB行业头条（ID：wwwqifu）从国内ToB企业爆发的元年2015年开始，ToB市场一直站在业界的风口。ToB这个领域是一个长周期赛道，其价值在美国已经被长期...

原创 《大江大河2》里的创业故事

作者：冯斯基首发于公众号：常垒资本（ID：conswall_cap）好片的好，是全方位的好，就像“一千个观众眼中有一千个哈姆雷特”一样：仁者见仁，智者见智，有人看的是爱情故事的跌宕起伏，有...

原创 ​VC投资中的第一性原理

VC投资的过程，其实是投资人在现实世界做了一次关于社会科学的实验。社会科学研究跟自然科学研究其实有很多相似的地方；虽然人类对现实世界的低速宏观物理研究，已经日趋完善，其中经典力学、经典电磁...

原创 做VC投资，你看我还有机会吗？-常垒季度专栏

从这个季度起，常垒资本公众号将推出一个新的专栏内容，每个季度会推出一篇。主要内容分为两个部分：第一部分是对过去一个季度我们发现的有趣的投资数据和图表解读。第二部分是对过去一个季度投...

原创 企业越来越难做了？这可能并不怪你

“在那之前要多想”——章北海之父，《三体》在初步完成这篇文章的时候，上证指数在一个星期的时间内从不到3000点暴涨到3450点，大家又纷纷跑步进场，市场上一时间充满了快活的空气。投资是...

原创 创投秘籍

创投之善2020 年的上半年，是近 10 年来都罕见的半年。对于绝大多数人来说，这半年的味道多少是有点苦且焦虑的。那么下半年是什么味道？可能也是不确定感、不安全感更多一些。对于创业者...

转载 ToB创业，要借什么势？

来源/ ToB行业头条（ID：wwwqifu ）作者/冯博·编辑/ 李晓松吴暄本文来源于【ToB大师课·投资人专场】第四期常垒资本管理合伙人冯博的精彩分享...

转载 常垒资本·石矛：做VC，只要你的策略是对的，总会等到该属于你的

本文转自24新声【投资100人】专栏，以下是正文：自2010年加入中路到如今成为常垒资本创始合伙人的石矛，从做传统消费行业、高端装备制造等行业的整理分析开始，逐渐过渡到TMT领域早期投资...

原创 创业，到底去哪里？

人、流量、价值 1998年的夏天，IDG在中国开了第一枪。2000万人民币的投资代表了中国VC元年启动。之后开始了两轮巨大的互联网流量红利。第一次属于2000-2010年...