煤炭行业周报:关注电厂耗煤季节性变化

台风天气影响电厂耗煤水平,中下游高库存对煤炭需求的压制仍存。沿海地区台风天气叠加全国范围内气温回落,电厂煤耗仍相对偏弱,本周六大电厂日耗煤均值周环比增加1.9万吨至77.2万吨;对应的电厂库存周环比下跌64.5万吨至1661.2万吨,电厂高库存背景下电厂多以消化自由库存为主,市场煤需求仍相对较差。供给方面,主产地煤矿开工率小幅下降,产量由于部分销售情况不佳的煤矿减产而小幅回落,产地煤整体仍维持供大于求的趋势。展望后市,8月下旬开始电厂耗煤将季节性回落,电厂及港口高库存背景下电厂采煤需求难有起色,后续煤炭价格或将延续回落趋势。
焦炭方面,本周山西省发布压减省内焦化产能的行动方案,整体看行动方案对山西焦化产能影响更多体现在结构上,测算山西省内需置换的落后产能将在5000万吨左右,产能置换动作或将造成短期焦炭产量波动,建议关注相关产能置换节奏。从四大焦炭主产区去产能政策来看,未来两年对焦炭供给影响较大的主要为山东、江苏地区焦化去产能动作,伴随着焦炭行业去产能逐步推进,焦化产能稀缺性和集中度将逐步提高,关注环保投入领先的优质焦化行业标的,包括:开滦股份(600997)、山西焦化(600740)、金能科技(603113)等。
行业新闻:7月份全国原煤产量环比下降3.34%
(1) 山西省人民政府印发了《山西省焦化行业压减过剩产能打好污染防治攻坚战行动方案》。方案提出,全省焦化总产能压减至14768万吨以内,并在此基础上保持建成产能只减不增;
(2) 7月份,全国原煤产量32223万吨,同比增长12.2%,增速比上月扩大1.8个百分点;环比减少1112万吨,下降3.34%。
价格:环渤海5500大卡动力煤价格周环比持平
环渤海动力煤5500K报576元/吨,与上周持平。唐山二级冶金焦报2040元/吨,周涨幅5.15%。秦皇岛至广州运费报39元/吨,周跌幅5.06%。秦皇岛至上海运费报27元/吨,与上周持平。
库存:秦皇岛港口煤炭库存周环比上涨2.74%
截至本周末,秦皇岛港煤炭库存报636万吨,周涨幅2.74%。曹妃甸港煤炭库存报535万吨,周涨幅5.21%。天津港煤炭库存报106万吨,周跌幅8.62%。京唐港煤炭库存报251万吨,周涨幅9.61%。
风险提示:宏观经济形势调整,行业政策变化。