Chapter5 概率判断偏误

5.1 概率判断偏误
1、概率判断：经常需要对某件事情发生的概率，或者某些事物的属性做判断
忽略先验概率：
小数定理：赌徒谬误、热手谬误

热手谬误

概率判断偏误的应用（Barberis et al 1998）
股市回报：
短期正相关，短期回报率高的股票，接下来的短期内还会回报高。
长期负相关，短期回报率高的股票，接下来的长期回报率低。
小数定理的解释：
短期：赌徒谬误。相信回报会回归到平均值

5.2 过度自信
1、过度自信：进入市场（Camerer and Lovallo 1999）
在市场进入决策之后进行排序
随机排序：没有过度的自信的空间
根据逻辑测试题排序：有明显的过度自信的空间
结果：市场过度进入的程度在按照逻辑排序的时候更严重，平均损失也更大。
2、过度自信：性别与过度交易（Barber and Odean 2001）
男性比女性多46%，多损失2.65%的收益率
3、过度自信：CEO行为（malmendier and Tate 2008）