tof摄像头手势识别_行业深度光学行业研究：CIS、光学元件、指纹识别、镜头模组...

一、受益于高端产品及多摄，镜头厂商利好

镜头是一个技术门槛较高的行业，行业格局集中度较高。从市场格局看，行业集中度较 高，并且有进一步提升的趋势。各厂商镜头营收占公司总营收的比例: 大立光 99%、玉 晶光 95%、舜宇 18~22%、联创电子 15~20%、联合光电 98%。 从手机镜头的盈利能 力来看，大立光的毛利率比舜宇高 20 个百分点，玉晶光的盈利能力于近两年快速修复。 历史上镜头企业有两种模式可以生存，技术升级或差异化生产。镜头的生存方式要么进 行足够的技术积累，诸如大立光、玉晶光、舜宇光学、关东辰美;要么专注于利基市场 进行差异化竞争，诸如 联合光电、联创电子 。大立光是手机镜头行业绝对的霸主， 舜宇 作为国内镜头龙头正在逐渐赶上，此外 瑞声科技 在混合镜头和 WLO 领域、 联合光电 在安 防镜头、 联创电子 在运动相机镜头领域有较强的差异化布局能力，并将逐渐进入消费电 子镜头领域。汽车镜头领域， 舜宇 则遥遥领先，市占率全球第一。

大立光 是全球光学镜头龙头企业，具有较强的产品竞争力，保持技术领先地位。近几个 月，受益智能手机三摄应用以及 6P/7P 消耗更多产能，公司营收持续增长。2019 年下半 年以来，7~10 月，大立光分别实现月度营业收入 54.73/64.76/65.96/66.26 亿新台币， 同比增长 3%/18%/20%/27%，同比增速逐渐加快。

舜宇 是国内光学龙头，乘光学升级而迅速成长。舜宇在消费电子高端模组及镜头具有龙 头地位，在国内光学领域积累深厚。舜宇在 2004 年进入手机摄像头模组，同年开始研发 车载镜头，2007 年开始出货。目前，舜宇的光学零件产品较为多元化，包括消费电子、 汽车、安防、工业、化学、生命科学等。模组方面，公司自行研发的 MOB 和 MOC 技术， 减少 AA 制程用量的同时缩小模组尺寸，降低成本的同时具有差异化竞争力能力。 舜宇技术不断升级，与龙头厂商差距减小。舜宇在中高端智能手机份额逐渐增长，公司 在 2018 年实现 48M 及 7P 镜头的量产，技术和产品规格，竞争力不断增强，与行业龙 头厂商的差距逐渐减小。

受益于下游三摄渗透提升及舜宇产品竞争力增强，手机镜头出货量持续增长。舜宇在 2019 年 7 月手机镜头出货量 109 万颗，2019 年 8 月手机镜头出货量 133 万颗，连续创 历史新高。2019 年上半年&