python金融量化风险_Python量化：评估投资组合的收益率和风险

不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，这是投资界中历久弥新的至理名言。

为了避免风险，投资人往往会将资产分散到不同的金融工具中，比如信托、债券、基金、股票、期货、期权甚至房地产市场等。那么在这么多金融产品中，我们如何选择才能在风险可控的情况下获取尽可能高的收益呢？资产配置就是为了解决这个问题。

那么，如何去衡量不同配置下我们的组合资产的收益率与风险呢？

一、投资组合的收益率计算

投资组合的收益率很容易计算，总得来说就是总收益除以初始投入资本。假如我们一共投资了n种金融产品，则我们的投资组合的收益率为：

投资组合收益率的计算过程，类似于加权平均值的计算。我们将每个金融产品的收益率乘以该产品的投资占比，并对结果求和即可。

需要注意的是，这里计算的收益率是从头到尾的收益率，如果我们要计算一个收益率序列，是不能使用这种方式的。因为在第一期的时候，我们的配置比例是固定的，但是在第一期之后，随着不同产品的不同波动，它们占我们资产配置的比例已经发生了变化，因此需要不断迭代更新我们的比例参数，直接使用原始比例是错误的。

二、投资组合的风险度量

我们仍然以方差来度量我们的投资组合的风险：

观察上式可知，这里既包含了每个金融产品各自的方差与系数的乘积，也包含了两两产品之间的协方差项。也就是说，金融产品之间相关性越高，风险越大。

这里就不推导了，事实上我们完全可以先计算出我们的投资组合收益率的序列，然后再用方差、下行风险等来计算投资组合的风险，这样还能应对不同时期不同金融产品比例发生变化的情况。

三、Python实战：收益率

那么接下来我们就用Python来看一下，不同的投资比例会对我们的收益率和风险带来什么影响。我们以万科A和东方财富两支股票来演示不同配置比例下整体的收益率和风险变化趋势。

import pandas as pd

import tushare as ts

import numpy as np

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pro = ts.pro_api()

wanke = pro.daily(ts_code