一阶广义差分模型_计量经济学第12讲（时间序列计量经济学模型：协整与误差修正模型）...

第五章、时间序列计量经济学模型

5.3协整与误差修正模型

5.3.1长期均衡关系与协整

（一）问题提出

现实问题：

• 许多序列是非平稳的，利用经典回归模型会出现虚假回归；
• 如果变量之间有长期稳定（即协整）关系，是可以用经典回归建立模型的。

（二）长期稳定

均衡机制：上一期偏离均衡，本期会把你拉回来。

例 对于

，给定一个

，

的均值确定为

.如果某一期

偏离均值，那么下一期在均衡机制的作用下，它会被拉回来，也就是说

偏离均值是临时的。

模型中的随机误差项

在这里也称为

非均衡误差，且

如果

的长期均衡关系成立，那么随机误差项应该是平稳的（否则趋势会积累使得

偏离均值），这时由非平稳的

线性组合得到平稳的随机误差项，说明

是

协整的。

（三）协整

定义：如果序列向量

都是

阶单整，并且线性组合后得到

阶单整

，那么称该序列向量为

阶协整，记为

说明：

• 两个单整变量，只有当单整阶数相同才可能协整。
• 三个及以上变量，单整阶数不同，可能通过线性组合得到低阶单整。

例 对于三个单整变量

，如果

那么可得

我们重点研究

阶协整，这表示两个单整变量的线性组合得到平稳变量，代表这两个变量有

长期稳定的比例关系。这样就可以用经典方法建立回归模型。

5.3.2检验协整--EG检验

（一）两个变量

思路：检验非均衡误差是否平稳，用残差代替非均衡误差。

两步法：

• 建立回归
  ，取残差
• 检验残差序列是否平稳，使用ADF检验法的模型1.

问：为什么使用模型1？

答：首先因为

中有截距项，所以残差不带有截距。其次如果残差模型中有趋势项，那么反推回来原模型中也应有趋势项，这就设定偏误了，应该在原模型中加趋势。

注意：对于残差平稳性检验，临界值比ADF检验值表中还要小，需要查双变量协整ADF检验值

（二）多个变量--扩展EG检验

问题：多个变量变为平稳的线性组合不唯一。

（可以证明协整的两变量变为平稳的的组合形式是唯一的）

例 四个一阶单整的变量

，它们之间长期稳定的关系可能是

也可能是

对应的非均衡误差分别为

思路：首先还是检验是否同阶单整，然后每个变量都尝试作为被解释变量，取残差看是否平稳

（三）高阶单整

问题：EG检验针对一阶单整，对于高阶单整也可以用EG检验，但是残差单位根检验分布发生改变，目前还没有成熟的临界值表。

5.3.3均衡与协整再讨论

协整方程不等价均衡方程：

• 协整是统计意义，均衡时经济意义。均衡可以推得协整，但协整不一定能得到均衡。
• 协整方程可以只包含部分变量，均衡需要包括全部。如四个变量可能两两之间有协整关系，但是只有四个变量合在一起才称为均衡。（老师将这里的均衡方程理解为恒等方程）
• 协整只要求扰动项平稳，但均衡要求扰动项为白噪声。

5.3.4误差修正模型--短期波动关系

（一）一般差分模型

将模型

改写为差分形式

关于差分模型：

• 差分模型只反映了变量之间的短期关系
• 误差项
  是序列相关的

差分形式中一般还有截距项

，这表明即使

不变，

也会变动，即

之间不存在静态均衡。

（二）误差修正模型--DHSY模型

差分模型问题：

的变化量不仅和

变化量有关，还和上一期

之间非均衡程度有关

思路：在差分模型中加入上一期的误差项作为修正。

对于普通模型

加入两个滞后变量后得到

称为(1,1)阶分布滞后模型。其中

代表

长期影响，

代表

短期影响。

等号两边同减

的滞后项，等号右边同加同减

的滞后项得到

改写下系数得到

其中

就是上一期的误差，加上权重

作为模型的修正项。这一形式称为一

阶误差修正模型，也就是

其中

称为

误差修正项，如果上一期大于均衡，则

为正，进而

小；反之

大，这就反映了系统对

的均衡机制。

如果引入两阶滞后，得到(2,2)阶分布滞后模型

相应的误差修正模型为

对于三变量模型

，引入一阶滞后

对应的误差修正模型为

由滞后模型到误差修正模型的推导需要掌握！（注意最后的误差修正模型中，误差修正项是上一期的误差，所以需要将滞后模型中二阶的滞后项用差分来表示）

（三）建立误差修正模型

Granger表述定理：

如果两变量是协整的，那么它们之间的短期关系总能有一误差修正模型表述。

因为

的非滞后差分项是平稳的，因此可以在模型中加入

（但电脑做的话是没有这一项的），确定滞后期数使得误差项没有序列相关。

步骤：

• 提出长期均衡关系假设
• 检验协整关系
• 建立短期模型，将误差修正项加入

直接估计法

将双变量误差修正模型

的括号打开得到

这样短期影响

和长期影响

就能一并获得（第四个系数除以第三个系数）.

案例

（一）E-G两步法：

已经得到协整回归为

取残差项加入差分模型中

注意这里没有

差分滞后项，因为实际应用中，一开始只加入

的差分和残差项，发现模型的误差项序列相关，才逐步加入滞后项。

由此得到短期弹性0.521，长期弹性0.8714，调整参数为0.226（如果残差项系数为正，则起不到“负反馈”作用，模型错误！）

（二）直接估计法：

按照双变量误差修正模型打开括号的形式得到

短期弹性为0.3665，长期弹性为0.2604/0.2948=0.8833，调整参数为0.2948

注意直接估计法是直接假定了滞后项是(1,1)滞后，与E-G两步法的逐步加入滞后项不同。