【计量经济学导论】09. 协整与误差修正模型

协整与误差修正模型

长期均衡与协整分析

经典回归模型是建立在平稳数据变量基础上的。许多经济变量是非平稳的，使用经典回归模型会出现伪回归等诸多问题。但是如果变量之间有着长期的稳定关系，即它们之间是协整的，则可以使用经典回归模型。

长期均衡意味着经济系统不存在破坏均衡的内在机制，如果变量在某时期受到干扰后偏离其长期均衡点，则均衡机制将会在下一期进行调整以使其重新回到均衡状态。

假设 $X$ 与 $Y$ 之间的长期均衡关系由下式描述：
$$Y_t={\alpha }_0+{\alpha }_1{X}_t+{\mu }_t.$$
这个式子对均衡关系的解释为：给定 $X$ 的一个值，$Y$ 相应的均衡值也随之确定为 ${\alpha }_0+{\alpha }_{1}X$ 。

这个式子隐含了一个重要的假设：${\mu }_t$ 必须是平稳序列。

如果假设不成立，即 ${\mu }_t$ 有上升或下降的随机性趋势。会导致 $Y$ 对其均衡点的任何偏离被长期累积下来而不能被消除。

在这个假设的基础上，我们称 ${\mu }_t$ 为非均衡误差，它是变量 $X$ 和 $Y$ 的一个线性组合
$${\mu }_t=Y_t-{\alpha }_0-{\alpha }_1{X}_t.$$
如果 $X$ 与 $Y$ 之间具有长期均衡关系，则 ${\mu }_t$ 应是一零均值平稳时间序列，即零均值 $\mathrm{I}(0)$ 序列。

另一方面，非平稳的时间序列 $X$ 和 $Y$ 的线性组合可能成为平稳时间序列，我们称 $X$ 和 $Y$ 是协整的。由此便引出了协整的定义。

协整的定义

如果时间序列 $Y_{t1},Y_{t2},...,Y_{tk}$ 都是 $d$ 阶单整的，存在向量 $\mathbf{\alpha }=({\alpha }_1,{\alpha }_2,...,{\alpha }_k)$，使得
$$Z_t=\mathbf{\alpha }{\mathbf{Y}}^{\mathrm{T}}={\alpha }_1{Y}_{t1}+{\alpha }_2{Y}_{t2}+...+{\alpha }_k{Y}_{tk}\sim \mathrm{I}(d-b),d\ge b\ge 0,$$
则称序列 $Y_{t1},Y_{t2},...,Y_{tk}$ 是 $(d,b)$ 阶协整，记为 $\mathrm{C}\mathrm{I}(d,b)$ 。

如果两个变量都是单整变量，只有当它们的单整阶数相同时，才可能协整；如果它们的单整阶数不相同，就不可能协整。

如果存在三个以上的单整变量且具有不同的单整阶数，有可能经过线性组合构成低阶单整变量。

例如：$W_t\sim \mathrm{I}(1)$ ，$V_t\sim \mathrm{I}(2)$ ，$U_t\sim \mathrm{I}(2)$ ，

若进行以下的线性变换并满足以下条件：
$$P_t=a{V}_t+b{U}_t\sim \mathrm{I}(1),$$

$$Q_t=c{W}_t+d{P}_t\sim \mathrm{I}(0),$$

则有结论：
$$V_t,U_t\sim \mathrm{C}\mathrm{I}(2,1),$$

$$W_t,P_t\sim \mathrm{C}\mathrm{I}(1,1).$$

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