动量因子计算 python_读“动量因子”

(以下内容根据得到香帅的金融学课整理并思考之)

我们进行股票交易经常听到“追涨杀跌”，然而我们散户在运用这个进行交易时结果却是“追跌杀涨”，一地鸡毛，运用“追涨杀跌”其实是运用动量交易策略，具体是指现在上涨的股票在未来一段时间还有可能会上涨，而现在下跌的股票在未来很有可能还会下跌。动量交易策略最早出现在华尔街的金融机构的策略中，然后金融学家Carhartt将动量因子纳入到三因子模型中，发展成了四因子模型。

动量因子发挥作用的原理是惯性作用，同时它也是解释系统性风险的一部分。在我国，由于股市的高换手率，动量因子的时间窗口变成了2-4周左右。但是，我们个人很难直接运用动量交易策略，究其原因有三：一是，市场不好的时候，尤其波动较大时，我们很难运用这个策略获取收益；二是，我们规定不能进行做空策略，动量交易无法完整执行；三是，动量交易之中含有分散化策略，我们不能只是购买少量股票，必须购买大量股票才可行，这要求大量资金。因此，直接运用动量交易策略进行投资需要仔细斟酌，我们正常的是使用其思想进行投资，可以之后一点进行操作，例如买入的时候等反弹上涨的时候再买，卖出等开始下跌再卖，不要追求在最高点卖出，在最低点买入。但是，这也只是一个投资策略，需要融入到投资体系之中。不是单独的。

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