证券投资深度学习_20170711-广发证券-深度学习研究报告之三：深度学习新进展：Alpha因子再挖掘...

近年

来，国内外知名的

IT

公司，如谷歌、微软、百度、腾讯等纷纷在人工智能

上发力，

创造了一系列突破性成果。

同时，

海外的对冲基金和投资银行也开

始在人工智能上进行布局。

Citadel

、

Two Sigma

、桥水基金、文艺复兴科技

公司等公司都已经建立自己的人工智能团队。



深度学习技术进展

近年来，深度学习技术上有了许多的提高，学者们提出了

ReLU

激活

函数、

Dropout

、

Batch Normalization

、残差神经网络等新的模型和技术。新

的技术手段大大提升了深度学习模型的性能，

使得深度学习在语音识别、

图

像识别、

自然语言处理、

推荐系统、

深度增强学习、

医药生物等领域都获得

了巨大的成功。



深度学习选股策略

本报告从股票市场选取了一些常用的选股因子和技术指标，作为股票

样本的输入特征，

通过训练深度学习预测模型，

对股票未来走势进行预测打

分和选股交易。

实证分析表明，

深度学习预测模型可以用于月频调仓的选股交易上。

实

证策略每次调仓时从全市场选取

10%

的股票进行配置，用中证

500

指数对

冲，

样本外年化收益率为

20.3%

，

最大回撤为

-4.77%

，

月度胜率为

88.0%

。

策略的整体表现不俗。

从深度学习选股因子与传统风格因子的相关性分析可以看到，深度学

习选股因子与常见风格因子(规模、反转、流动性、估值)的相关性不高，

可以考虑将深度学习因子与传统风格因子进行进一步的结合。



风险提示

策略模型并非百分百有效，市场结构及交易行为的改变以及类似交易

参与者的增多有可能使得策略失效。

图

1

深度学习策略表现

分析师：

安宁宁

S0260512020003

0755-********

ann@gf.com.cn

相关研究：

深度学习系列之一：深度学

习之股指期货日内交易策略

2014-06-18

深度学习系列之二：深度学

习算法掘金

ALPHA

因子

2014-06-19

联系人：

文巧钧

0755-********

wenqiaojun@gf.com.cn