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数据来源:Wind资讯、中证指数官网、《股市稳赚》、雪球
本篇是Smart Beta策略指数系列2
神奇公式来源于美国天才投资大师乔尔·格林布拉特所著的《股市稳赚》,书中有各种模拟回测的数据显示神奇公式的效果,其中一种收益较低的测试结果如下图:
从1988年到2004年的17年间,平均年化收益为22.9%,同期的标普500年平均回报率为12.4%;另一种收益较高的回测,平均年化收益高达30.8%,令人印象深刻。
以上是格林布拉特的回测数据,那么他的实战效果如何呢?1985年,格林布拉特以700万美元的启动资金创建了自己的对冲基金,取名为哥谭资本,哥谭资本在1985年成立至2005年的二十年间,资产规模从700万美元增到8.3亿美元,年均回报率高达40%。
回到国内,现在有很多神奇公式的爱好者研究多年,在我大A市场,从2005年5月开始进行了回测,年平均回报为28%,证实了公式在大A的有效性。
比如有上海谦滴公司根据神奇公式研发了主动型基金先锋聚利,以及后来的升级版先锋聚元,其官网是http://www.shenqigongshi.com。
也有爱好者,通过一些量化策略网站,开发了中国版的神奇公式,比如果仁网的某网友自定义的策略https://guorn.com/stock/strategy?sid=119494.R.122567025223904,回测和实盘数据如下图:在07年和15年牛市中均跑赢沪深300,在熊市中回撤和沪深300相当,但是在17年开始的反弹行情中跑输沪深300,不过在19年行情中,略微跑赢沪深300。
而我们这次要介绍的价值回报指数,是由中邮创业基金管理股份有限公司,根据神奇公式的原则定制开发的策略指数,从投资回报和估值两个角度在沪深上市公司中选取样本股,跟踪具有高投资回报率但估值相对较低的股票。
神奇公式深受追捧的深层原因,在于它在全球股票市场中的普遍适用性,以及具备适合计算机进行基于基本面数据的量化投资的特点。概括起来有三点:长期有效、普遍适用、适合量化。神奇公式的基本原则就是挑选又好又