金融数据分析 实验四 金融风险价值计算

实验原理

VaR的定义：在正常的市场条件下，给定置信水平和持有期，某种投资组合可能发生的最大损失值。
VaR模型不仅描述了损失的大小，还描述了发生损失的概率。
VaR的数学定义：给定置信水平 1 - α 和时间间隔 t ,如果一家实体机构在时间间隔 t 内预计损失额超过M的概率小于α，则称这家实体机构在时间间隔 t 内的VaR为M。
即 P {损失额 > M} < α
VaR的计算是以概率论与数理统计为基础，类似于区间估计
VaR模型可解决的问题：确定内部核心风险资本需求；设定风险限额（建立防洪堤）；在风险调整的基础上更合理地分析业绩；应用于金融监管
对历史数据用不同方法计算样本统计量，计算VaR的方法就不同。主要有三类方法：
一、参数法
1、直接法； 2、移动平均； 3、指数移动平均
二、历史模拟法
1、一般法； 2、拔靴法； 3、改进拔靴法
三、蒙特卡罗模拟法
1、GARCH模型（正态分布、T分布）
2、GJR模型（正态分布、T分布）
3、EGARCH模型（正态分布、T分布）

实验内容

数据：数据从2011/01/04到2012/08/27，共400个样本，取最后50个样本作为回顾测试检验数据，用于对模型进行评价和比较。
在sheet练习题中，C1命名为收益率，在C3中输入=(B3-B2)/B2，并将C3向下拖拽至C401

一、 用直接发计算VaR，写出所有使用的函数、输入、结果等，并画出图。
将sheet练习题复制到新建sheet直接法。

在E2中输入置信水平和α分位数等信息，在H2中输入收益率的均值，在J2中输入收益率的标准差。

在H3中输入=AVERAGE(C3:C351)求收益率均值，J3中输入=STDEV(C3:C351)求收益率标准差