金融量化-股债平衡交易策略—面向对象实现 & 仓位控制

股债平衡交易策略

股债平衡策略最早源于格雷厄姆《聪明的投资者》一书，在这本书里，格雷厄姆提出了著名的股债50%:50%平衡策略，即将总资产的分为两半各50%，一半买股票，一半买债券。

当股票价格上涨导致股票资产的仓位超过目标仓位(即50%)时，卖掉多余股票部分并买入债券，反之，当股票价格下跌导致股票资产的仓位低于目标仓位(即50%)时，卖掉部分债券并买入股票。总之就是通过动态调仓使股债维持50%:50%的目标配比。

当然，股和债的配比不一定要局限于50%:50%，也可以20%:80%或者80%:20%，具体要看投资者的风险偏好，风险偏好低的投资者可以股票少一点，债券多一点，而风险偏好高的投资者可以股票多一点，债券少一点。

股债平衡策略的思想虽然简单，却历久弥新，时至今日仍然有效。市面上有不少基于股债平衡策略的产品业绩表现良好。股债平衡策略的好处是显而易见的，比如：

(1)利用相关性不高(甚至负相关)的股票和债券来构建大类资产投资组合，可在一定程度上减弱总资产的波动，降低资产回撤比例，从而降低投资风险，这样可以提高策略的收益风险比。

(2)股债平衡策略的动态再平衡，是通过“在股票上涨时卖出部分股票，在股票下跌时买入部分股票”这样的方式来实现的，在某种意义上也是实现了高抛低吸。从长期看，这种高抛低吸的操作不一定能提升收益，但一定能降低风险。

(3)因为策略的资产回撤比例较小，所以投资者在投资过程中心理压力较小，更容易坚持，另外通过高抛低吸也能增进投资的愉悦感。基础版的股债平衡策略效果虽然已经不错了，但仍然还有改进的空间，我在这方面做了一些思考和工作，准备和大家分享。(注:我们在这里讨论的股票，均为股票指数基金，不考虑个股，债券资产也一样，不考虑个券，只考虑债券基金。)

股债平衡策略的改进方向有：

(1)考虑股票的估值：估值低时股票仓位高一点，估值高时股票仓位低一点
(2)考虑股票波动率：波动率低时股票仓位高一点，波动率高时股票仓位低一点，以保持股票资产的风险暴露水平不变。
(3)考虑股票市场的趋势强弱：市场趋势强时，股票仓位高一点，反之股票仓位低一点
(4)股票资产内部轮动：在前述策略中，组合中的股票资产都是固定持有一只或多只股票指数，我们可以引入轮动策略，让股票资产动态持有时下最强的指数
(5)引入除股债之外的更多大类资产：如黄金、商品、美股等。、

参考链接：https://www.zhihu.com/question/346249881/answer/825258973

import tushare as  ts
import pandas as pd
import matplotlib.pyplot as plt
import seaborn
%matplotlib inline

# 定义 account 类，作用是根据每日两种资产的回报率计算账户净值，并记录净值和调仓记录
class Account():
    """
    Account 类定义，模拟账户的各种行为
    """
    def __init__(self, stock=0.5, bond=0.5, rebalance_ratio=0.55):
        """
        类初始化函数，记录初始账户股票和债券的比例以及账户净值
        初始账户净值为1
        :param stock: 股票比例
        :param bond: 债券比例
        """
        self.stock_ratio = stock       # 股票资产比例
        self.bond_ratio = bond         # 债券资产比例
        self.balance_ratio = {
   'stock': stock, 'bond':bond}  # 调仓后的目标比例，此处与初始值相同
        self.rebalance_threshold = rebalance_ratio          # 调仓阈值
        self.net_value = 1             # 初始账户净值
        self.rebalance_record = {
   }     # 记录策略调仓记录，检查用途；
        self.</