融资融券

融资融券

融资融券交易(securities margin trading)又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（这称为融资交易）或借入证券并卖出（这称为融券交易）。

融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入资金用于证券买入，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；投资者向证券公司融资买进证券称为“买多”。

融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入证券并且卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用；投资者向证券公司融券卖出称为“卖空”。

融资融券交易，与普通证券交易相比，在许多方面有较大的区别：

1. 保证金要求不同

   投资者从事普通证券交易需要交纳100%保证金，及需要足够的资金来购买证券，卖出证券也需要有足够的证券。而融资融券交易不同，投资者只需要交纳一定的保证金，即可进行买多卖空，在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。

2. 法律关系不同

   投资者买卖普通证券时，和证券公司只存在委托买卖关系。从事融资融券，除了委托买卖关系，还有资金or证券的借贷关系。所以融资融券需要投资者以现金or证券作为保证金，将融资买入的证券和融券所得资金也作为担保物，在偿还了向证券公司借贷的资金、向证券公司借来的证券，并扣除利息、手续费后，就是投资的收益。

3. 风险不同

   投资者投资普通证券，风险自己承担；融资融券时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险。

4. 交易权利不同

   投资者投资普通证券，可以投资大部分在交易所上市的证券；融资融券，只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券。

5. 交易控制不同

   投资者投资普通证券，可以自由买卖，可以自由转入转出资金；融资融券，如果还存在交易合约，就需要保证融资融券账户内的担保品充足，如果担保比例过低，券商可以停止投资者融资融券交易及担保品交易，甚至对现有的合约进行部分或全部平仓。另一方面，投资者需要从融资融券账户上转出资金或者股份时，也必须保证维持担保比例超过300%时，才可提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分，且提取后维持担保比例不得低于300%。