基金收益率计算5:金额加权收益率（MWRR）和时间加权收益率（TWRR）

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背景介绍

基金的收益和收益率计算至少包括两个维度的概念：

基金本身的收益计算：即基金经理管理的整个基金资产的收益计算，所计算的主体是基金资产。普通基金的收益需根据基金业协会制定的《中国基金估值标准》，由基金管理人及基金托管人分别计算。普通投资者看到的基金收益体现在基金净值（净值型基金）或万份收益（货币基金）的变动上；
基金投资者的收益计算：即投资者所投资的基金持仓的收益计算，所计算的主体是客户持有的基金，一般由基金销售机构或投资者自行计算；
在基金的分红中已通过例子说明，投资者的收益与基金本身收益没有必然的联系。

基金的总投资收益可分为：

未实现收益，也叫浮动收益，即当前持仓资产的公允价格/公允价值变化产生的浮动收益，在基金估值标准中称为“公允价值变动损益”；
已实现收益，即股利收益或已经卖出资产实现的价差收益，在基金估值标准中称为“投资收益”。如基金分红就可以当作投资收益（股利收益）；
总投资收益公式：

投资收益=未实现收益+已实现收益

本文主要介绍基金视角和投资者视角的总投资收益和收益率的计算。

投资收益率的简单公式

不考虑基金的认购/申购/赎回/分红/折算等，期末市值等于期初市值乘以（1+r ）：

收益率为：

其中，VE 为期末权益/市值，VS 为期初权益/市值。

举例：

某投资者持有基金100份，5.21日基金单