基金收益率计算4:累计单位净值和复权单位净值

图文版：https://zhuanlan.zhihu.com/p/144838984

基金的累计单位净值，简称“累计净值”
​仅考虑分红时，公式为:
累计单位净值=单位净值+累计分红金额

累计单位净值的隐含假设为：
发生分红时，投资者选择现金分红方式，投资者获得的现金分红金额无法再参与该基金的投资过程。
一般来讲，基金公司会在每个交易日公布基金的单位净值和累计单位净值，可在基金公司官网、基金销售渠道查询单位净值和累计单位净值。
在基金的分红的例子中，根据公式，分红后的累计单位净值=1+0.1=1.1元。
某基金成立时，基金单位净值为1，1个月后的T日单位净值增加到1.2。投资者乙买入1.2万元，获得1万份基金份额。T+9日，单位净值为1.2元，基金达到分红条件，基金公司通知将在T+10日每10份分红1元，即每份分红0.1元。T+10日，分红前单位净值为1.1元，分红除权后基金公司公布的单位净值为1元。

基金的复权单位净值，简称“复权净值”
累计单位净值仅考虑了现金分红的效果，实际上投资者还可以选择红利再投资的分红方式，所获得的份额将继续享受基金投资的收益，即利滚利。为此，可引入复权单位净值的概念，评估红利再投资方式下基金的等效净值。
同时，由于不同基金的分红时点不同、分红金额不同，不能直接通过比较单位净值来比较基金的投资收益，因此为方便评估不同基金的投资收益，可通过评估不同基金在某个相同时间段复权净值增长率来评估基金的收益表现。
仅考虑分红时，复权计算公式为：
复权因子=分红除权日上一日的单位净值/