投资：铁矿石研究框架

最新推荐文章于 2022-11-17 13:03:56 发布

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文章标签：铁矿石

本文链接：https://blog.csdn.net/xiaxianba/article/details/94534613

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之前写过一篇螺纹钢的研究文章，但是感兴趣的朋友可能不了解钢铁产业的上下游关系，其实钢铁是下游产品，整个炼钢产业的源头还是铁矿石，这也就是为什么铁矿石在国内外钢铁行业的影响力很大的原因，生产商为了规避铁矿石价格波动带来的利润影响，一般都会通过期货市场买铁矿石期货锁定将来铁矿石价格，而生产铁矿石的矿主企业为了锁定未来铁矿石利润一般也会提前卖出铁矿石期货，规避价格波动对企业利润的影响，接下来我们梳理下铁矿石的研究框架。

一、概述

什么是铁矿石？铁矿石指存在利用价值的，含有铁元素或铁化合物的矿石，几乎只作为钢铁生产原材料使用。钢铁是国民经济的支柱产业，铁矿石是钢铁生产最重要的原材料，生产1吨生铁约需要1.6吨铁矿石，铁矿石在生铁成本中占比超过60%，由此可见，铁矿石也是与国民经济息息相关的重要原材料。
根据物理形态不同，铁矿石分为原矿、块矿、粉矿、精矿和烧结矿、球团矿等。块矿是可以直接入炉的高品位矿；粉矿和精矿需人工造块后才能投入高炉，其中，粉矿是生产烧结矿的主要原料，精矿是生产球团矿的主要原料。基于现货市场的需求，铁矿石期货交易标的物选择为粉矿。
近几年，我国钢铁行业高速发展，对铁矿石的需求大幅度增加，带动我国铁矿石产量不断增长。 2001年我国原矿产量为2.18亿吨，随后逐年增长，到2005年我国铁矿石原矿产量达到了4.2亿吨，同比增长35.6%，比2001年产量几乎翻了一番。据统计，目前我国是世界最大的铁矿石消费国、进口国和第二大生产国，2012年，我国铁矿石原矿产量13.1亿吨，折合精矿4.4亿吨；铁矿石消费量约10.5亿吨，进口量为7.4亿吨。
近年来，铁矿石年度谈判定价体制瓦解，贸易定价随行就市，价格波动频繁剧烈，企业避险需求强烈。 2010年至今，价格在600元/吨-1400元/吨波动，最大波幅超过700元/吨，年内最大涨幅超过70%，最大跌幅近40%。大连商品交易所顺应铁矿石金融化趋势，推出铁矿石期货交易，将有利于帮助现货企业管理市场价格波动风险，促进铁矿石定价体系的完善，为未来我国谋取国际贸易定价权奠定基础。

二、基本信息

合约信息

交易品种	交易单位	涨跌停板幅度	交易时间	最后交易日	交易保证金	上市交易所
铁矿石(I)	100吨	上一交易日结算价6%	上午9:00-11:00,下午13:30-15:00, 晚上 21:00-23:00	合约月份的第10个交易日(节假日顺延)	合约价值的8%	大连商品交易所

影响因素
2.1 成本因素
铁矿石成本受一系列因素影响，如矿山开采设备价格、人工成本、开采所需水、电价格、相关税费、以及海运费用等均会影响铁矿石到岸成本，从而对矿石市场价格造成影响。
2.2 政策因素
铁矿石是国际大宗贸易商品，其价格受各种政策因素影响，如产地国的进出口政策，进口国关税政策、以及消费国的钢铁产业发展政策等均会对铁矿石价格造成影响。
2.3 产量变化
铁矿石的产能及产量的增长与减少对市场价格有影响。矿山企业在生产企业由于设备检修、自然条件等原因造成停产或减产时，铁矿石价格也会相应变化。国际上三家铁矿石供应商(BHP billion、Rio tinto、CVRD)占据了铁矿石海运市场的大部分市场。
2.4 国际贸易价格
我国铁矿石进口依存度高，国际矿石价格与国内价格联动性强，国际市场价格的变动将传递到国内，从而对铁矿石市场价格造成影响。
2.5 下游需求变化
铁矿石的市场价格同样也会随着下游需求的变化而波动，下游消费量增长而供应不足时将会使市场价格上升，下游消费减弱而上游供应充足时市场价格将下降。
2.6 替代产品价格
当铁矿石市场价格较高而替代产品如废钢价格相对较低时，会影响价格走低。
2.7 产品库存变化
库存的变化也会影响铁矿石的市场价格，如地区库存量升高，贸易商愿意出货，价格会走低；地区库存量不足，贸易商囤货，将推动价格走高。
2.8 宏观经济形势
宏观经济的健康快速发展，对铁矿石市场具有很强的支撑和拉动作用。宏观经济主要是通过影响下游产业的需求，进而影响铁矿石市场变化，换言之，宏观经济表现是铁矿石市场需求的晴雨表，对其价格变动有重要影响，当宏观经济运行良好，建筑业、汽车制造业等相关行业对钢材的需求较为强劲，相应会带动铁矿石的需求，支撑其价格在高位运行。