【CTA03】期货套利策略

策略原理

套利策略也称为价差交易策略，是指在买入或卖出某种交易合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，利用相关市场或相关合约之间的价差变化，期望价差发生有利变化而获利的一类策略。

策略属于套利策略中的跨期套利策略，在同一期货品种不同到期月的合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，期货市场中的金属期货沪铜、沪铝、沪锌按月交割，通常有两个以上合约处于活跃交易状态，是理想的套利标的。

金属期货有同一现货标的，不可避免受相同因素的影响，所以合约价格表现出一定的相关性。在市场预期一致的情况下，它们之间的价差应该是稳定的，一旦发生偏离，就出现套利机会。策略以5分钟K线交易，把握分钟级别合约价差偏离机会。

分享策略绩效

测试沪铜、沪铝、沪锌期货1704、1705合约，测试时间选择合约交易活跃时间段：2016年11月至2017年3月。4个月交易时间沪铜、沪铝、沪锌期货单个套利组分别盈利21500元、7675元、14776元，最大回撤分别是3050元、710元、1400元，按沪铜、沪铝、沪锌期货保证金折算，年化收益率超过300%，最大回撤率仅有10%-15%。如下是C06策略沪铜、沪铝、沪锌资金曲线。

三个期货相等保证金配置组合：1手沪铜套利、2手沪锌套利、3手沪铝套利，组合年化收益率大于300%，最大回撤率小于10%。