财务报表分析实务（第五讲）

投资资产质量分析（金融资产）

1.交易性金融资产：主要是企业以赚取价差为目的，从二级市场购入的股票、债券、基金等，也包括部分衍生工具；资产负债表日，企业应该将该部分资产的公允价值变动或者是市场价值变动计入当期损益——公允价值变动损益

2.持有至到期投资：主要是债权性投资，如从二级市场购入的固定利率国债、浮动利率金融债券等；整体上和原报表中的长期债权投资（债券投资）类似；企业应当在持有至到期期间，按照摊余成本和实际利率法计算确认利息收入，计入投资收益

3.可供出售金融资产：指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除上述三类资产之外的非衍生金融资产；资产负债表日，应按公允价值计量，公允价值变动不计入当期损益（不计入利润表），而通常应计入所有者权益；待处置时，再转入损益-投资收益。

长期股权投资的核算内容：

1.能够实施控制的权益性投资——子公司投资

2.能够实施共同控制的权益性投资——合营企业投资

3.具有重大影响的权益性投资——联营企业投资

4.不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资——持股比例不高的非上市公司股权

投资资产质量分析（金融资产）——分类

短期资产：交易性金融资产

用闲置的货币投资，目的：追求货币增值，非控制性。投资数量变化快，投资收益是货币

长期投资：可供出售金融资产、持有到期金融资产、长期股权投资

货币、非货币资源均可进行投资；目的：实施控制、或者影响战略；投资数量相对变化少；投资收益不一定能带来现金流入，可能产生泡沫资产

对长期投资的悲观认识：

1.难以控制的资源流出（干预不了）

2.高风险、高泡沫的资产区域（债权投资能不能收回本息取决于投资企业的经营状况；股权只能转让、收益不能确定也不稳定）

3.投资收益的确认可能引起货币状况的恶化（投资收益i带来的利润才能分红、缴税。如果没有现金流入，就麻烦）

投资质量分析：

1.投资的构成与方向，是否体现企业的核心竞争力（资源、技术、管理），但不能一概而论

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